[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB금융투자에서 18일 SBS(034120)에 대해 '콘텐츠 맛집 스브스가 돌아오고 있다'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 35,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ SBS 리포트 주요내용
DB금융투자에서 SBS(034120)에 대해 '투자 포인트로는 1) 24년 상반기에는 스튜디오S와 콘텐츠허브 합병을 통한 국내 메이저 스튜디오의 탄생이 예정돼 있기 때문에 안정적인 제작 및 판권 수익이 기대. 2) 최근 경쟁력 있는 콘텐츠로 TV 광고 패키지 단가가 회복하고 있고, 유튜브 & 뉴미디어 등과의 믹스로 어려운 업황 속 광고 수익도 방어하고 있는 점이 긍정적. 3) 그동안 영업 적자의 주요인이었던 중계권도 24년 이후 비용 부담이 축소되며, 이익 개선이 기대'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '3Q23 연결 매출액은 2,455억원(-5.5%yoy), 영업이익 179억원 (-65.9%yoy)으로 시장 예상치를 하회하는 실적이 예상. 별도 기준 TV 광고 수익은 -16.3%yoy가 예상. 7~8월에는 상반기에 이은 국내 광고 시장 침체 영향권이 지속됐지만, 9월 에는 아시안게임 및 추석 관련 광고 매출 증가로 yoy 역성장폭을 축소하고 있는 것으로 파악. 사업 매출(+26.4%yoy)은 악귀, 국민사형투표, 소방서 옆 경찰서2가 넷플릭스와 디즈니에 동시 방영 되며 견조한 국내외 판권 수익 성장이 지속되고 있는 것으로 보임. 4Q23에는 연말 성수기 효과, 연초에 지연됐던 광고주들의 물량이 소화될 것. 이에 따라 4Q23 TV 광고 역성장폭이 축소되고 콘텐츠도 마이데몬, 7인의탈출 등 판권 판매 호조로 연결 영업이익은 274억원(-18.7%yoy)이 예상'라고 밝혔다.
◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 35,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DB금융투자는 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 35,000원을 제시했다.
◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,000원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 40,000원 대비 -12.5% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 37,000원 보다도 -5.4% 낮다. 이는 DB금융투자가 SBS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 53,571원 대비 -25.3% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ SBS 리포트 주요내용
DB금융투자에서 SBS(034120)에 대해 '투자 포인트로는 1) 24년 상반기에는 스튜디오S와 콘텐츠허브 합병을 통한 국내 메이저 스튜디오의 탄생이 예정돼 있기 때문에 안정적인 제작 및 판권 수익이 기대. 2) 최근 경쟁력 있는 콘텐츠로 TV 광고 패키지 단가가 회복하고 있고, 유튜브 & 뉴미디어 등과의 믹스로 어려운 업황 속 광고 수익도 방어하고 있는 점이 긍정적. 3) 그동안 영업 적자의 주요인이었던 중계권도 24년 이후 비용 부담이 축소되며, 이익 개선이 기대'라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 '3Q23 연결 매출액은 2,455억원(-5.5%yoy), 영업이익 179억원 (-65.9%yoy)으로 시장 예상치를 하회하는 실적이 예상. 별도 기준 TV 광고 수익은 -16.3%yoy가 예상. 7~8월에는 상반기에 이은 국내 광고 시장 침체 영향권이 지속됐지만, 9월 에는 아시안게임 및 추석 관련 광고 매출 증가로 yoy 역성장폭을 축소하고 있는 것으로 파악. 사업 매출(+26.4%yoy)은 악귀, 국민사형투표, 소방서 옆 경찰서2가 넷플릭스와 디즈니에 동시 방영 되며 견조한 국내외 판권 수익 성장이 지속되고 있는 것으로 보임. 4Q23에는 연말 성수기 효과, 연초에 지연됐던 광고주들의 물량이 소화될 것. 이에 따라 4Q23 TV 광고 역성장폭이 축소되고 콘텐츠도 마이데몬, 7인의탈출 등 판권 판매 호조로 연결 영업이익은 274억원(-18.7%yoy)이 예상'라고 밝혔다.
◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 35,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DB금융투자는 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 35,000원을 제시했다.
◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 40,000원, DB금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB금융투자에서 제시한 목표가 35,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 40,000원 대비 -12.5% 낮으며, DB금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 37,000원 보다도 -5.4% 낮다. 이는 DB금융투자가 SBS의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 40,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 53,571원 대비 -25.3% 하락하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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