[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 다올투자증권에서 15일 NHN(181710)에 대해 'ROE 정상화와 PBR 0.7배를 향해'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ NHN 리포트 주요내용
다올투자증권에서 NHN(181710)에 대해 '4Q23 Review 및 투자포인트 점검. 성장성과 수익성의 훼손이 모두 확인되고 있지만 강화된 주주환원이 주가를 견인. 아직 구속력 있는 장기 주주환원 정책이 발표되지 않았기에 2024년 내 장기(2025년 이후) 주주환원 정책 발표가 핵심 변수라고 판단. 이 경우 주가는 PBR을 기준으로 상승하리라 전망하여 밸류에이션 방식을 PBR로 변경하고 적정주가를 3.9만원(2024E PBR 0.7x)으로 상향.'라고 분석했다.
또한 다올투자증권에서 '4Q23P 매출액 5,983억원(YoY +7%, QoQ +5%)과 영업손실 78억원 컨센서스를 하회하며 적자전환. 일회성으로 약 130억원의 커머스 사업 관련 대손상각비가 발생했고 클라우드 사업에서도 용역 제공 지연으로 인해 약 130억원의 매출 차감이 발생한 영향. 다만 이를 감안해도 커머스 수익성 악화로 인해 지급수수료가 크게 증가하는 등 긍정적 평가는 어려웠던 실적. 일회성 비용 역시 순수한 일회성이 아닌 성장성 훼손의 반영이라고 해석.'라고 밝혔다.
◆ NHN 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 31,000원 -> 39,000원(+25.8%)
- 다올투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
다올투자증권 김하정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2023년 11월 10일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 25.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 20일 최저 목표가인 31,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 39,000원을 제시하였다.
◆ NHN 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,750원, 다올투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 30,750원 대비 26.8% 높으며, 다올투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 38,000원 보다도 2.6% 높다. 이는 다올투자증권이 NHN의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,700원 대비 -11.4% 하락하였다. 이를 통해 NHN의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ NHN 리포트 주요내용
다올투자증권에서 NHN(181710)에 대해 '4Q23 Review 및 투자포인트 점검. 성장성과 수익성의 훼손이 모두 확인되고 있지만 강화된 주주환원이 주가를 견인. 아직 구속력 있는 장기 주주환원 정책이 발표되지 않았기에 2024년 내 장기(2025년 이후) 주주환원 정책 발표가 핵심 변수라고 판단. 이 경우 주가는 PBR을 기준으로 상승하리라 전망하여 밸류에이션 방식을 PBR로 변경하고 적정주가를 3.9만원(2024E PBR 0.7x)으로 상향.'라고 분석했다.
또한 다올투자증권에서 '4Q23P 매출액 5,983억원(YoY +7%, QoQ +5%)과 영업손실 78억원 컨센서스를 하회하며 적자전환. 일회성으로 약 130억원의 커머스 사업 관련 대손상각비가 발생했고 클라우드 사업에서도 용역 제공 지연으로 인해 약 130억원의 매출 차감이 발생한 영향. 다만 이를 감안해도 커머스 수익성 악화로 인해 지급수수료가 크게 증가하는 등 긍정적 평가는 어려웠던 실적. 일회성 비용 역시 순수한 일회성이 아닌 성장성 훼손의 반영이라고 해석.'라고 밝혔다.
◆ NHN 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 31,000원 -> 39,000원(+25.8%)
- 다올투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
다올투자증권 김하정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2023년 11월 10일 발행된 다올투자증권의 직전 목표가인 31,000원 대비 25.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 다올투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 15일 36,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 20일 최저 목표가인 31,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 39,000원을 제시하였다.
◆ NHN 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,750원, 다올투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 다올투자증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 30,750원 대비 26.8% 높으며, 다올투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 38,000원 보다도 2.6% 높다. 이는 다올투자증권이 NHN의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,700원 대비 -11.4% 하락하였다. 이를 통해 NHN의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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