[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 이베스트투자증권에서 22일 한화생명(088350)에 대해 '보험손익 개선 전망'이라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 3,600원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 한화생명 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 '23년 4분기 순이익은 384억원으로 시장예상치를 하회. 보험손익은 864억원으로 1~3분기 평균 대비 1,000억원 가량 감소했으며, 투자손익 역시 부담금리 상승과 평가손실 영향으로 -87억원에 그쳐 순이익 규모가 둔화. 보장성 APE는 2~3분기 대비 감소했으나 여전히 고성장세를 이어가는 가운데 건강보험 비중이 증가해 CSM 배수는 12배 수준으로 상승. 유지율 또한 23년 하반기 이후로는 회복양상을 보이고 있어 향후 대규모 CSM 조정 우려는 낮아진 상황. 4분기 중 손해율은 82.8%로 전년동기대비 상승했으나 1~3분기 평균 대비로는 낮고 예실차 역시 추가로 악화되지는 않는 모습. 전반적인 효율성 지표는 양호한 흐름을 보이고 있어 향후에도 CSM 증가세를 바탕으로 보험손익은 개선추세를 보일 것으로 예상. 다만 24년에도 신계약 경쟁심화에 따른 마진압박 요인이 상존하고 투자손익 변동성 관리 필요성 지속'라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 '경상이익 체력개선에 따른 배당재개 가능성과 정책당국의 밸류업 프로그램 기대감으로 최근 주가는 가파른 상승세 시현. 실적 추정치 변경을 반영해 목표주가를 기존 3,000원에서 3,600원으로 상향하며 보유의견 유지. 금리인하 사이클로의 전환과 부채할인율 하락등 자본관리 필요성이 상존하고, 24~25년 이익증가에도 ROE는 6% 수준에서 정체될 가능성이 높아 주주환원 확대 기대감은 현 주가수준에 일정부분 선반영 된 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 2,600원 -> 3,600원(+38.5%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,600원은 2023년 08월 18일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 2,600원 대비 38.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 23일 3,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 08월 18일 최저 목표가인 2,600원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 3,600원을 제시하였다.
◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,745원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 3,600원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,745원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 3,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,745원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,289원 대비 13.9% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 한화생명 리포트 주요내용
이베스트투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 '23년 4분기 순이익은 384억원으로 시장예상치를 하회. 보험손익은 864억원으로 1~3분기 평균 대비 1,000억원 가량 감소했으며, 투자손익 역시 부담금리 상승과 평가손실 영향으로 -87억원에 그쳐 순이익 규모가 둔화. 보장성 APE는 2~3분기 대비 감소했으나 여전히 고성장세를 이어가는 가운데 건강보험 비중이 증가해 CSM 배수는 12배 수준으로 상승. 유지율 또한 23년 하반기 이후로는 회복양상을 보이고 있어 향후 대규모 CSM 조정 우려는 낮아진 상황. 4분기 중 손해율은 82.8%로 전년동기대비 상승했으나 1~3분기 평균 대비로는 낮고 예실차 역시 추가로 악화되지는 않는 모습. 전반적인 효율성 지표는 양호한 흐름을 보이고 있어 향후에도 CSM 증가세를 바탕으로 보험손익은 개선추세를 보일 것으로 예상. 다만 24년에도 신계약 경쟁심화에 따른 마진압박 요인이 상존하고 투자손익 변동성 관리 필요성 지속'라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 '경상이익 체력개선에 따른 배당재개 가능성과 정책당국의 밸류업 프로그램 기대감으로 최근 주가는 가파른 상승세 시현. 실적 추정치 변경을 반영해 목표주가를 기존 3,000원에서 3,600원으로 상향하며 보유의견 유지. 금리인하 사이클로의 전환과 부채할인율 하락등 자본관리 필요성이 상존하고, 24~25년 이익증가에도 ROE는 6% 수준에서 정체될 가능성이 높아 주주환원 확대 기대감은 현 주가수준에 일정부분 선반영 된 것으로 판단'라고 밝혔다.
◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 2,600원 -> 3,600원(+38.5%)
- 이베스트투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
이베스트투자증권 전배승 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 3,600원은 2023년 08월 18일 발행된 이베스트투자증권의 직전 목표가인 2,600원 대비 38.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 이베스트투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 02월 23일 3,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 08월 18일 최저 목표가인 2,600원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 3,600원을 제시하였다.
◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 3,745원, 이베스트투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 이베스트투자증권에서 제시한 목표가 3,600원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 3,745원 대비 -3.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 3,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 이베스트투자증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 3,745원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,289원 대비 13.9% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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