[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 08일 카카오뱅크(323410)에 대해 '실적은 비교적 양호했지만 multiple 하향 요인 감안'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
하나증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 기존 32,000원에서 28,000원으로 하향. 목표가 하향 배경은 지배구조 관련 불확실성과 중저신용자 대출 비율 산정방식 수정 추진 등의 규제 요인 등을 반영해 목표 PBR을 하향적용했기 때문. 2분기 순익은 전년동기대비 46.7% 증가한 1,200억원으로 우리예상치에 부합. 1) 대출성장률이 2.9%로 예상보다 높았고, NIM은 2.17%로 1bp 하락에 그쳐 순이자이익이 크게 확대되었으며, 2) 유가증권관련 익이 큰폭 증가한데다 3) 기존 전통은행들과는 달리 PF 등 추가 적립 요인이 발생하지 않으 면서 대손비용도 전분기보다 소폭 감소했기 때문. 일회성 요인으로는 민생금융 자율프로그램 비용 100억원이 있었음. 모임통장 잔액 확대 등 저원가성예금의 지속적인 증가로 독보적인 수신경쟁력이 계속 확인되고 있는 점은 긍정적이었지만 Fee/플랫폼수익이 정체 상태를 보이고 있는 점은 아쉬웠던 요인. 아이디어 상품/서비스 출시로 Fee/플랫폼수익 확대를 도모하고 있지만 해당 수익을 의미있게 확대시킬 수 있는 마이데이터 및 신용카드, CB사업 등이 대주주 리스크로 인가가 지연되고 있어 단기간내 관련 모멘텀 발생이 쉽지는 않을 전망'라고 분석했다.


◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 37,000원 -> 28,000원(-24.3%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 최정욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 28,000원은 2024년 05월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 37,000원 대비 -24.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 08월 21일 33,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 02월 08일 최고 목표가인 37,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 28,000원을 제시하였다.


◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 30,750원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 30,750원 대비 -8.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 23,000원 보다는 21.7% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 카카오뱅크의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 30,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,333원 대비 -4.9% 하락하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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