[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 21일 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 '4Q24 Review: 높아진 북미 영향'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 500,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대일렉트릭 리포트 주요내용
상상인증권에서 HD현대일렉트릭(267260)에 대해 '4분기 실적은 매출액 8,157억원(+2.3% YoY), 영업이익 1,663억원(+33.4% YoY, OPM 20.4%)로 컨센서스(Fnguide 영업이익 2,194억원) 대비 쇼크를 기록했다. 외형의 큰 감소가 결국 이익 하락을 이끌었다고 추정되나, 업황/수출입 데이터 고려시 영업 문제일 가능성은 제한적으로 판단된다. 결국 회계적 이슈로 판단되며, 1) 일부 PJT 지연으로 인한 북미 생산법인 매출 이연, 2) 별도 법인에서 북미향 매출(선적기준)이 증가하였으나, 고객사로 인도(인도기준)에 시차가 발생하여 대규모 연결조정이 발생했다. 특히 2)의 영향이 컸던 것으로 파악된다. 이는 북미 매출의 QoQ 하락(1,818억원 -11.8% YoY), 반대로 사업부문에서 전력기기 매출 증가(5,508억원, + 50.6% YoY)라는 상반된 숫자로 확인 가능하다. 전체적인 미인식 규모는 2,000억원 내외로 추정되며, 해당 금액은 올해 상반기중 인식될 것으로 추정된다. 수익성 측면에서는 긍정적 측면을 부각 가능하다. 4분기 수익성은 20.4%를 기록하였으나, 회사의 수익성에서 가장 주요한 Factor인 미국 비중은 22.2%로 Trailing 24M 중 가장 낮은 비중을 기록했다. 이는 곧 타 지역의 수익성 레벨이 이미높은 수준임을 증명하며, 추가적인 수익성 상향조정 가능성을 암시한다.'라고 분석했다.


◆ HD현대일렉트릭 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 500,000원 -> 500,000원(0.0%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김광식 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 500,000원은 2025년 01월 06일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 500,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 24일 300,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 500,000원을 제시하였다.


◆ HD현대일렉트릭 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 499,429원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 500,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 499,429원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 499,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 328,250원 대비 52.1% 상승하였다. 이를 통해 HD현대일렉트릭의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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