[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 31일 S-Oil(010950)에 대해 '견고한 펀더멘탈 지속'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
신한투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '25년 양호한 영업환경 & 26년 샤힌프로젝트 가동: 25년 국제유가는 공급 증가(OPEC+, 미국 등)에 따른 하방 압력으로 하향 안정화 예상. 그럼에도 인도, 중국 중심의 수요 성장 기조 속 제한적인 증설로 타이트한 수급에 따른 정제마진 강세 나타날 전망. 26년 하반기 샤힌 프로젝트 가동으로 이익 체력은 더욱 확대될 것으로 예상'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q24 영업이익 2,608억원(흑자전환)으로 컨센서스 2,306억원 상회. 정유 영업이익 1,729억원(흑자전환) 기록. 1) 정제마진 상승(+5달러 QoQ), 2) 긍정적 재고효과(617억원), 3) OSP 하락(원가↓) 및 환율 상승 영향. 화학은 수요 둔화 및 신증설에 따른 PX 스프레드 하락(-35%)으로 적자전환. 윤활은 비수기 영향 및 판가 하락에 따른 스프레드 둔화로 감익(-25%)'라고 밝혔다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 90,000원 -> 90,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이진명 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2025년 01월 17일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 90,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 02월 05일 100,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 03월 12일 최고 목표가인 110,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 90,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 85,167원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 90,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 85,167원 대비 5.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 100,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 85,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 93,389원 대비 -8.8% 하락하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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