[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 28일 삼성전자(005930)에 대해 '1Q25 Pre: 메모리 시장의 빠른 회복'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 76,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '1분기 실적 바닥을 확인할 것. 빨라진 메모리 가격 반등 시점. 투자의견 매수, 목표주가 76,000원으로 상향: 반도체 대형주에 대한 매수 의견을 유지하며 4월까지 삼성전자를 최선호주로 제시한다. 메모리 업황 회복에 대한 기대감을 반영하여 Target P/B를 1.3배로 상향하고 목표주가 역시 76,000원으로 상향한다. 메모리 전반 가격 상승으로 메모리 업체 이익 추정치 상향 가능성이 존재하며 범용 메모리, 특히 중국 중저가 스마트폰 판매 증가에 따른 동사 이익 회복 강도가 강할 것이다. 또한 2분기 말~3 분기 출시 예정인 동사의 HBM3e 12단 개선 제품에 대한 대기 수요 역시 존재 한다. 하반기 실수요에 대한 점검이 필요하긴 하나 단기적으로 현재 레거시 반등 기대감이 유효한 구간이라는 판단이다. 향후 추세적인 주가 상승을 위해서는 파운드리 적자 해소와 고성능 메모리에서의 체질 개선이 동반되어야 할 것이다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '1Q25 영업이익은 4.9조원(-24% QoQ, -25% YoY, OPM 6.4%)으로 시장 컨센서스를 하회할 것으로 추정한다. 파운드리 부문의 낮은 가동률로 인한 적자 지속과 NAND 재고조정 및 감산에 따른 적자 전환이 주요 원인이다. 디스플레이 역시 비수기 영향과 최대 고객사 내 경쟁심화 지속으로 전년 동기 대비 감익이 전망된다. 하지만 동사의 저조한 1분기 실적은 시장에서 이미 인식하고 있다는 점에 주목해야 한다. 2Q25 메모리 가격 조기 안정화 및 중국 내 LPDDR4 주문 증가로 인해 동사 실적은 1Q25 저점을 다진 이후 분기 증익 흐름을 기대한다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 77,000원 -> 76,000원(-1.3%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 이수림 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 76,000원은 2025년 01월 09일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 77,000원 대비 -1.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 08일 109,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 76,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,480원, DS투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 76,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,480원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,480원은 직전 6개월 평균 목표가였던 99,333원 대비 -24.0% 하락하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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