[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 28일 보령(003850)에 대해 '외형 성장이 둔화, 수익성 유지는 가능'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 12,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 40.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 보령 리포트 주요내용
상상인증권에서 보령(003850)에 대해 '2024년 외형 고성장. 2025년 카나브 가격인하 대응이 과제: 첫째, 2024년 카나브패밀리 매출액은 2.8% 감소한 1,509억원이다. 이는 2024년 4분기 코프로모션 준비로 인한 HK이노엔향 초도 물량 일괄 출고가 반영된 기저효과로 판단된다. 2025년 이슈는 카나브 단일제(30%)와 복합제 듀카브(21%)의 가격인하 과제이다. 2025년 하반기에 가격 인하가 되더라도 가처분정지 소송 등으로 대응하여 바로 인하가 안될 수도 있지만, 장기적으로 매출 방어가 과제이다. 둘째, 케이캡 상품 매출 성장이 전사 매출성장을 견인하고 있다. 케이캡 매출액은 2024년 상반기에 720억원 내외, 하반기에 더 증가하여 연간 매출액은 1,620억원 으로 추정된다. 2025년에도 연간 18% 증가한 1,912억원으로 전망된다. 동사의 외형성장에 크게 기여하고 있다. 다만 수익성 기여도는 제한적이다.'라고 분석했다.


◆ 보령 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 17,000원 -> 12,000원(-29.4%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 하태기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 12,000원은 2024년 10월 07일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 17,000원 대비 -29.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 22일 19,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 12,000원을 제시하였다.


◆ 보령 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 13,367원, 상상인증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 12,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 13,367원 대비 -10.2% 낮으며, 상상인증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 13,100원 보다도 -8.4% 낮다. 이는 상상인증권이 보령의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 13,367원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,400원 대비 -13.2% 하락하였다. 이를 통해 보령의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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