[GAM] ② 인슐릿, 옴니포드 글로벌 확장과 제2형 당뇨병 시장 진출 '순항'

기사입력 : 2025년05월13일 23:40

최종수정 : 2025년05월13일 23:40

해외 시장의 성장 확대, 캐나다와 스위스 성과
운영 마진 개선 및 시장 점유율 확대 목표
관세 및 이자비용 상승에도 수익성 유지 전망

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<① 인슐릿, 옴니포드 글로벌 확장과 제2형 당뇨병 시장 진출 '순항'>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 인슐릿(종목코드: PODD)은 현재 진행 중인 상업적 노력과 파이프라인에 대한 자신감을 반영하여 올해 연간 매출 성장률 가이던스를 기존 16~20%에서 19~22%로 상향 조정했다. 이대로라면 월가 애널리스트들의 추정치인 24억5000만 달러를 상회하게 된다. 특히 옴니포드 매출 성장률을 20~23%로 예상하며, 미국 매출은 18~21%, 해외 매출은 27~30% 각각 증가할 것으로 전망했다.

◆ 제2형 당뇨병 시장 진출과 글로벌 확장 '가속페달'

이러한 낙관적 전망의 핵심에는 제2형 당뇨병 시장 진출과 글로벌 확장이 있다. 현재 미국 내 신규 고객의 30% 이상을 차지하는 제2형 당뇨병 환자 시장의 수요 증가와 옴니포드5의 성공적인 글로벌 출시가 성장을 견인할 것으로 기대된다.

인슐릿의 옴니포드5 [사진=업체 홈페이지]

윌리엄 블레어의 마가렛 카조르 애널리스트는 "계절적으로 비수기임에도 불구하고 1분기 새롭게 추가된 환자 수가 전 분기 대비 증가했다"고 언급하면서 "이는 상업적 모멘텀이 구축되고 있음을 의미한다"고 설명했다. 카조르는 "미국에서 당뇨병 환자들의 인슐린 펌프 시장이 가파른 채택 곡선을 그리는 가운데 인슐릿이 여전히 선두라는 우리의 견해를 뒷받침하는 긍정적인 실적이 나왔다"고 평가했다.

현재 미국 외 지역에서 인슐린 펌프의 채택률이 미국의 절반에도 미치지 못한다는 점이 고무적이다. 이는 해외 시장에서 상당한 성장 잠재력이 있음을 시사하기 때문이다. 인슐릿은 캐나다와 스위스 등 새로운 시장에서 옴니포드5를 성공적으로 출시하며 국제 시장 확장에 속도를 내고 있다.

◆ 관세·이자비용 상승에도 견조한 수익성 유지 전망

다만 일부 도전 과제도 안고 있다. 인슐릿은 주로 중국 내 생산 활동과 관련된 관세로 인해 매출총이익률에 50bp의 영향을 미칠 것으로 예상하고 있다. 또한 2025년 순이자 비용은 최근의 부채 거래와 이자율 스왑으로 인해 약 3000만 달러 증가할 전망이다.

인슐릿의 옴니포드를 부착한 당뇨병 환자 [사진=업체 홈페이지]

인슐릿은 예상되는 관세 영향에도 불구하고 연간 매출총이익률 가이던스를 약 71%로 상향 조정했다. 이는 회사의 제조 및 공급망 효율성 향상을 위한 전략적 투자를 통한 운영 강점을 반영한 것으로, 관세와 이자 비용 증가와 관련된 문제들이 효과적으로 관리되고 있다는 자신감을 보여준다.

인슐릿은 미국 제품의 대부분을 본사가 있는 미국 매사추세츠 주 액턴에서 제조하여, 관세의 영향을 완화할 수 있는 만큼 거시경제 불확실성을 잘 헤쳐나갈 수 있는 위치에 있다고 평가받는다.

윌리엄 블레어의 카조르 애널리스트는 "1분기 마진 확대는 앞으로도 계속 이어질 것"으로 낙관하는 한편, 연간 매출 가이던스에 대해서는 "경영진의 업데이트된 미국 매출 성장률 가이던스인 18~21%는 달성 가능할 것으로 보이며, 보수적인 수치라고 생각한다"고 밝혔다.

◆ 월가, 인슐릿 주가 추가 상승 전망...목표가 잇달아 상향

월가 애널리스트들은 인슐릿의 실적 발표 이후 회사의 지속적인 성장과 시장 확장 노력을 높이 평가하며 목표주가를 잇달아 상향 조정했다. BTIG는 310달러에서 330달러로, 캐너코드 제뉴이티는 324달러에서 331달러로 목표주가를 올리면서 향후 성장을 견인할 것으로 예상되는 제2형 당뇨병 시장에 대한 인슐릿의 전략적 초점을 강조했다.

캐너코드 제뉴이티는 인슐릿이 제2형 당뇨병 시장에서 현재 인슐린 펌프의 낮은 사용률로 인해 다년간의 성장 주기의 초기 단계에 있다고 분석했다. 그러면서 제2형 당뇨병 인구에서 시장 점유율이 1% 증가할 때마다 인슐릿의 연간 수익이 약 8000만달러씩 증가할 수 있다고 전망했다.

스마트폰으로 옴니포드를 관리하는 당뇨병 환자 [사진=업체 홈페이지]

오펜하이머의 스티븐 리히트먼 애널리스트는 올해 국제 시장에서 옴니포드5의 출시와 미국에서의 지속적인 출시를 언급하며 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인하고 목표주가를 312달러에서 324달러로 상향 조정했다. 웰스파고의 래리 비겔슨 애널리스트도 목표주가를 322달러에서 330달러로 올렸다.

레이몬드 제임스의 제이슨 베드포드와 일레인 쿠이 애널리스트도 인슐릿에 대해 "더 높은 주가를 받을 가치가 있다"며 '시장수익률' 투자의견과 328달러의 목표 주가를 재차 강조했다. 모간 스탠리의 패트릭 우드 애널리스트도 '매수' 투자의견과 목표주가 325달러를 제시하며 "제2형 당뇨병 채택률에서 미국과 해외의 강력한 성장과 주목할 만한 마진 상승"을 언급하며 운영 효율성이 개선되고 있다고 강조했다.

TD 코웬의 조시 제닝스 애널리스트도 인슐릿의 강력한 재무 성과와 유망한 미래 전망을 강조하는 여러 요인을 종합적으로 평가하여 '매수' 투자의견과 324달러 목표주가를 재확인했다. 제닝스는 인슐릿이 매출 성장과 매출총이익률에 대한 연간 가이던스를 상향 조정하여 지속적인 비즈니스 모멘텀에 대한 자신감을 드러낸 점과 신임 CEO의 전략적 리더십에 힘입어 제1형 당뇨병 시장의 지속적인 확장과 제2형 당뇨병 환자의 사용 증가를 기대하는 점에 주목했다.

파이퍼 샌들러는 '비중 확대' 투자의견과 310달러 목표주가를 유지하면서 약국 부문의 가격 압박과 경쟁에 따른 어려움을 인정하면서도 인슐릿의 지속적인 매출 및 수익성 확대 역량에 대한 강한 믿음을 표명했다. 파이퍼 샌들러의 매튜 오브라이언 애널리스트는 인슐릿의 1분기 신규 환자 수가 이전 분기보다 증가한 데 대해 "이 기간이 업계에서 더딘 시기라는 점을 고려할 때 특히 고무적"이라고 진단했다.

◆ 옴니포드, 당뇨병 관리의 판도를 바꾸다

인슐릿은 옴니포드라는 혁신적인 제품과 제1형 당뇨병 시장에서의 강력한 입지, 제2형 당뇨병 시장으로의 성공적인 확장, 그리고 글로벌 시장에서의 성장 잠재력을 바탕으로 당뇨병 관리 시장의 선두주자로 자리매김하고 있다.

인슐릿의 옴니포드를 부착한 당뇨병 환자 [사진=업체 홈페이지]

특히 성인 제2형 당뇨병 환자를 위한 옴니포드5의 승인은 인슐릿에게 새로운 성장 동력을 제공하고 있다. 미국 내 신규 고객의 30% 이상을 차지하는 제2형 당뇨병 환자 시장은 앞으로도 인슐릿의 성장을 견인할 것으로 전망된다.

신임 애슐리 맥어보이 CEO의 리더십 아래 인슐릿은 제1형 당뇨병 시장에서의 점유율 확대, 글로벌 확장, 제2형 당뇨병 부문의 기회 등에 전략적 초점을 두고 성장을 가속화할 계획이다. 이러한 전략과 1분기의 견고한 실적을 바탕으로 인슐릿은 당뇨병 치료 기기 시장에서 선두 지위를 더욱 공고히 할 것으로 기대된다.

kimhyun01@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] "일장기가 내려졌다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 미 합참으로부터 일반명령 제1호를 하달받은 맥아더 장군은 일본 오키나와에 주둔하고 있던 미 제10군 예하 미 제24군단장 하지(John R. Hodge) 중장에게 1945년 8월 29일 한국의 38도선 이남 지역에서 일본군 무장을 해제하라고 명령하였다. 1945년 8월 기준 무장해제 대상 한반도 주둔 일본군은 14개 사단 35만여 명이었다. 이 명령에 따라 하지 장군은 예하 미 제7사단, 미 제40사단, 미 제96사단 배치 계획을 수립하였다. 미 제7사단은 서울과 개성을 포함한 38도선 일대 및 경기도, 충청도 일원을 맡도록 했다. 미 제40사단은 강원 및 경상도를, 미 제96사단(나중에 미 제6사단으로 변경)은 전라도를 책임 지역으로 할당하였다. 제주도는 미 제25기지창이 맡았다. 38도선 이남에 진주한 전체 미군 병력은 약 7만7645명이었다. 하지만 오키나와에 상륙함정이 부족하여 미 제7사단을 우선 투입하였다. 1945년 12월 19일 대한민국 임시 정부 환국을 환영하는 국민 행렬. [사진= 국사편찬위원회] 맥아더 장군은 미 제24군단의 한국 진주에 앞서 포고령 제1호를 발표하였다. 이 포고령 제1호에는 북위 38도선 이남 지역에 미군이 진주하여 일본군 무장을 해제하고, 유엔에 가입할 자격을 갖춘 독립된 국가를 수립한다는 내용이 포함되어 있었다. 1945년 9월 8일 13:30 인천항. 미 제7사단 장병들이 상륙정에서 내리기 시작했다. 날씨는 맑았다. 바람은 따뜻했다. 부두 공간은 충분했다. 17:30 상륙을 마쳤다. 다음 날인 9월 9일 아침 철로를 이용하여 서울로 들어왔다. 1945년 9월 9일 일요일 서울 거리는 엄숙한 빛 속에 잠겨있었다. 높고 푸르게 개인 가을 하늘을 이고, 태극기, 성조기, 소련 기, 중화민국 국기 등이 나란히 휘날리고 있었다. 서울역에서 내린 미 제7사단 장병들은 대오를 갖추어 조선총독부를 향하여 행군하기 시작했다. 행군 대열 중간에는 하지 중장과 킨 케이드 제독, 그리고 영관급 이상 장교들이 지프차를 타고 있었다. 장병들의 얼굴은 승리자의 위엄보다는 예의와 신의를 존중하는 겸손한 빛이었다. 한눈을 팔거나 전투화 소리를 크게 내는 군인은 없었다. 서울역에서 조선총독부에 이르는 거리에는 사람들이 담을 쌓고 있었다. 대한국인으로서 체면과 위신을 거룩하게 표현하고 있었다. 미 제7사단 600여 명이 09:00경 조선총독부 광장에 천막을 쳤다. 이어서 16:00 일본군의 항복문서 서명식이 조선총독부 회의실에서 거행되었다. 연합국 측의 노엠 H 무어 중위가 개회사를 했다. 미군 장교 안내로 조선 총독 일본군 육군 대장 아베 노부유키, 쬬오쯔끼 조선주차군사령관, 야마구치 진해 해군경비사령관이 차례로 입장했다. 연합국 측 장교단 13명은 이미 착석한 상태였다. 곧이어 하지 중장과 킨케이드 제독이 수많은 내외 보도진의 플래시를 받으며 미 헌병 호위 속에 입장하였다. 16:06 하지 중장은 앉은 채로 조인식 시작을 선언하였다. 영문과 일문으로 된 항복문서가 파란 천이 덮여있는 일본군 측 책상 위에 놓여 있었다. 쪼오쯔끼가 먼저 서명했다. 뒤를 이어 야마구치와 아베가 서명했다. 하지 중장, 킨케이드 제독 순으로 미국 측이 서명했다. 하지 중장의 간단한 폐식사와 함께 조인식이 끝났다. 아베 총독은 병원에 입원한 상태였으나, 이날 가까스로 나와 항복문서에 서명한 것이었다. 아베가 항복문서에 서명한 것은, 미군 제24사단장 하지 중장에게만 한 것이었다. 소련 측에는 항복문서 서명을 안 했다. 한반도에서 유일한 항복문서인 이것은 한반도 전체를 미국에 인계한다는 의미가 들어있는 것이었다. 이날 1945년 9월 9일 16:00를 기해 38도 선 이남에서 일본 국기 게양이 금지되었다. 16:35 조선총독부 정문에 걸려 있던 일장기가 내려졌다. 대신 성조기가 게양되었다. 미군정의 시작이었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-10-13 08:00

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국감, 與 조희대·野 김현지 놓고 '강대강' 예고 [서울=뉴스핌] 신정인 배정원 기자 = 오는 13일부터 약 3주간 이재명 정부에 대한 첫 국정감사가 시작된다. 국감 증인으로 더불어민주당은 대법원장을, 국민의힘은 김현지 대통령실 제1부속실장을 요구하면서 '강대강' 충돌이 예상된다. 12일 정치권에 따르면 민주당은 '윤석열 내란 잔재 청산'을, 국민의힘은 '이재명 독재 저지'를 국감 기조로 규정했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 정청래 더불어민주당 대표가 10일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에서 모두발언을 하고 있다. 2025.10.10 pangbin@newspim.com 특히 민주당은 3대 개혁 과제 중 하나인 사법개혁의 핵심으로 조 대법원장을 놓고 집중 추궁에 나설 방침이다. 통상 대법원장은 국감 출석 후 법사위원장의 동의로 이석하는 것이 관례지만, 이번 국감에서는 이석을 허용하지 않고 직접 답변을 듣겠다는 계획이다. 당에선 조 대법원장이 불출석할 경우 동행명령장 발부도 염두에 두고 있다. 정청래 민주당 대표는 지난 10일 국회 최고위원회의에서 조 대법원장 등을 겨냥해 "개혁에 저항하는 반동의 실체들"이라며 "반격의 여지를 남겨두면 언제든 다시 내란세력은 되살아난다. 다시는 내란을 생각하지조차 못하도록 하는 것이 빛의 혁명의 정신을 이어가는 길"이라고 강조했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 송언석 국민의힘 원내대표가 10일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 국정감사 대책회의에서 모두발언을 하고 있다. 2025.10.10 pangbin@newspim.com 국민의힘은 김 부속실장 출석을 요구하며 역공에 나선 상황이다. 최수진 국민의힘 원내수석대변인은 논평에서 김 부속실장의 총무비서관 재직 당시 인사 개입 의혹, 산림청장 천거 관련 보은 인사 논란 등을 겨냥해 "대통령 최측근이자 1급 공직자인 김 실장은 국감에 출석해 각종 의혹을 국민 앞에 직접 해명해야 한다"고 강조했다. 송언석 국민의힘 원내대표도 김 부속실장을 두고 "성남 라인의 비선 실세들이 도처에서 움직이고 있다는 소식이 끊이지 않는다. 국민의힘은 독재를 저지하고 국민의 삶을 지키는 국감을 만들겠다"고 강조했다. 당은 대통령실을 피감 기관으로 둔 국회 운영위원회뿐 아니라 김 부속실장의 각종 의혹에 대해 상임위별 증인으로 출석시키겠다는 입장이다. 이외에도 여당에 맞서 한미 관세협상과 국가정보자원관리원 화재, 통신사 해킹 사고 등에 대해 정부의 실책을 따져물을 전망이다. allpass@newspim.com 2025-10-12 06:00