[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 28일 팬오션(028670)에 대해 '조금만 기다려 보세요'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 4,800원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 팬오션 리포트 주요내용
하나증권에서 팬오션(028670)에 대해 '시황 낮으나, 안정적 이익 흐름 이어갈 것. 2027년을 기다리며: 2024년 글로벌 벌크선 평균 선령은 12.1년으로 상승 흐름이 이어지고 있다. 평균 폐선 선령도 29년까지 상승했다. 1994년~1996년 시장에 인도된 선복량은 2,000만 DWT이 넘었는데, 2021년~2024년의 선박 해체량은 300만 DWT 수준으로 인도량 대비 한참 못 미치고 있고, 선박 해체 압력은 심화되고 있다. BDI가 낮은 수준에서 유지된다면 선박 해체량이 늘어날 것으로 예상하고 있고, 이는 2027년 이후의 공급 증가를 상쇄 가능할 전망이다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '현재 팬오션 주가는 P/B 0.3배대, P/E로도 5배 대에 불과하다. 팬데믹 기간동안 높았던 시황 으로 영업이익이 급증하며 Book Value 자체가 늘어난 상황이다. 반면 현재 벌크선은 1)조선소 도크 부족, 2)신조선가 상승, 3)대체연료 미확정으로 대규모로 신조 발주를 내기 어려운 상황이고, 늘어난 자산 규모에도 불구하고 ROE 상승은 제한적이었다. 따라서 현재 선사의 Valuation을 판단할때는 PER 도 함께 고려할 필요가 있는데, 팬오션의 12MF P/E는 5배에 불과하기 때문에 매우 저평가된 주가 수준이라는 판단이다. 팬오션의 주가 저평가 해소를 위해서는 벌크선 업황 개선도 중요하지만, 자본 수익성을 제고하는 노력도 전제되어야 한다. 팬오션에 대한 투자의견 BUY와 목표주가 4,800원을 유지한다.'라고 밝혔다.


◆ 팬오션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 4,800원 -> 4,800원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 안도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 4,800원은 2025년 05월 02일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 4,800원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 22일 6,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 4,800원을 제시하였다.


◆ 팬오션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,000원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 4,800원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,000원 대비 -4.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 4,500원 보다는 6.7% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 팬오션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 5,342원 대비 -6.4% 하락하였다. 이를 통해 팬오션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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