[리포트 브리핑]HL만도, '중복상장 리스크 해소, 멀티플 정상화 전망' 목표가 55,000원

[리포트 브리핑]HL만도, '중복상장 리스크 해소, 멀티플 정상화 전망' 목표가 55,000원 - 키움증권

기사입력 : 2025년07월28일 11:13

최종수정 : 2025년07월28일 11:14

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 키움증권에서 28일 HL만도(204320)에 대해 '중복상장 리스크 해소, 멀티플 정상화 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 55,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ HL만도 리포트 주요내용
키움증권에서 HL만도(204320)에 대해 '당사 추정치 기준 HL만도 현 주가는 12M Fwd P/E 8.1x, P/B 0.7x에 형성되어 있다. 현대차그룹 Motional 출범에 따른 경쟁력 약화 우려, HL클레무브 물적분할 등이 중첩되며 멀티플은 단계적으로 디스카운트 되어 왔고, 이제는 자율주행 선도 업체로서 과거에 부여 받았던 높은 멀티플을 더 이상 찾아보기 어렵다. 그러나 2분기 실적 발표를 통해 HL 클레무브 IPO 가능성이 공식 차단된 바, 과거 멀티플로 점진적 회복의 초석이 마련됐다.'라고 분석했다.

◆ HL만도 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 50,000원 -> 55,000원(+10.0%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 하락
키움증권 신윤철 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 55,000원은 2025년 07월 10일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 50,000원 대비 10.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 05일 59,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 08일 최저 목표가인 50,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 55,000원을 제시하였다.

◆ HL만도 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 51,111원, 키움증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 55,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 51,111원 대비 7.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 메리츠증권의 60,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 HL만도의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 51,111원은 직전 6개월 평균 목표가였던 54,714원 대비 -6.6% 하락하였다. 이를 통해 HL만도의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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