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"분담금은 여전히 골치"…주요 정비사업, 공사비 발목에 속도 ′지지부진′

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분담금 우려에 부산 삼익비치 '99층' 백지화
서울서도 분담금 상승 두고 잇단 잡음
원자잿값 급등에 재초환·각종 규제 '기름'
정비 사업 부담 부추겨…정부 '늑장 조치' 지적

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 원자잿값 상승으로 정비사업 분담금이 천정부지로 치솟은 상황에서 개발 이익을 포기하고서라도 분담금을 줄이는 사업장이 늘고 있다. 이들은 당초 계획했던 초고층 랜드마크 설계를 백지화하거나 일반분양 물량을 줄여 사업 규모를 축소하는 등 사업 완주를 위한 고육지책을 선택하고 있다.

◆ 부산 삼익비치 '99층' 백지화…서울서도 분담금 상승 두고 잇단 잡음

9일 정비업계에 따르면 부산의 대표적인 재건축 단지인 삼익비치타운 재건축 조합은 99층 초고층 설계안을 추진했으나 결국 초고층 계획을 포기하고 60층 남짓의 기존 안으로 회귀했다. 조합원 분담금이 기존 설계안보다 급증할 것으로 예상되자 조합원들이 고층 설계를 반대했기 때문이다.

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 부산의 대표적인 재건축 단지인 삼익비치타운 재건축 조합은 99층 초고층 설계안을 추진했으나 결국 초고층 계획을 포기하고 60층 남짓의 기존 안으로 회귀했다. 조합원 분담금이 기존 설계안보다 급증할 것으로 예상되자 조합원들이 고층 설계를 반대했기 때문이다. 사진은 부산시 수영구 남천동에 위치한 단지 모습. 2025.10.02 dosong@newspim.com

99층 설계안에 따른 추정 분담금(전용 84㎡ 기준)은 약 9억900만원으로, 기존 59층 설계안의 7억9500만원보다 1억원 이상 높았던 것이 조합원들의 반대가 심했던 결정적인 이유였다. 초고층 설계로 일반분양 가구 수가 600여가구 늘어남에도 불구하고, 천문학적인 공사비 증가분을 상쇄하기에는 역부족이었던 것이다.

결국 분담금 부담을 감당할 수 없다는 조합원들의 반대 여론이 커지자, 조합은 총회를 통해 99층 계획을 공식적으로 포기하고 기존의 60층 설계안으로 회귀하기로 결정했다. 단지 인근인 부산시 수영구 남천동에서 만난 공인중개사 A씨는 "공사비가 늘고 공사 기간이 늘어지면서 분담금 우려가 자연스럽게 제기됐다"며 "설계 변경에 따른 층수 변경도 조합원들의 반발을 심하게 샀다"고 말했다. 이에 따라 총 3060가구에 이르는 해당 단지는 재건축 후에도 가구 수가 전혀 늘지 않는 사실상 '1대1' 재건축으로 진행된다. 이 같은 계획안에 따라 일반분양 물량은 전무할 것으로 보인다.

분담금 문제로 마찰을 빚는 단지들은 서울에서도 쉽게 찾을 수 있다. 서울 은평구 대조1구역은 조합 내부 갈등과 공사비 증액 문제로 1년 넘게 공사가 중단되는 파행을 겪은 바 있다. 시공사인 현대건설은 설계 변경, 물가 상승, 공사 중단에 따른 손실 등을 이유로 총 3771억원의 공사비 증액을 요구했으며, 이는 분담금 증가로 이어져 조합과의 갈등을 야기했다. 기나긴 갈등 끝에 서울시의 중재로 양측은 2566억원을 증액하는 선에서 합의에 이르렀지만, 공사비 증가로 인한 분담금 문제가 정비 사업의 발목을 잡는 요소로 작용하고 있다는 것을 보여주는 예시이기도 하다.

상계주공5단지 조합 역시 분담금 문제로 되려 기존 자산 가치보다 더 많은 돈을 추가로 지불해야만 새 아파트를 얻는 처지에 놓였다. 전용면적 37㎡(약 11평)의 소형 평형으로 구성된 이 단지는 대지 지분이 작아 사업성이 낮은 편이었다. 지난해 공사비가 급등하면서 전용면적 84㎡ 아파트를 분양받기 위한 조합원 분담금이 5억원, 나아가 최대 7억원에 달할 것이라는 예상이 나왔는데, 이는 당시 아파트의 매매가 약 4억7000만원~5억5000만원을 훌쩍 뛰어넘는 금액이었다.

원자잿값 급등에 재초환·각종 규제 '기름'

이 같은 분담금 증가의 가장 큰 원인은 원자잿값 상승으로 인한 공사비 급등이다. 2021년 건설중간재 물가지수는 연간 27.3% 상승했는데, 이는 1980년대 오일쇼크 시기보다도 높은 상승률이다. 특히 2021년 6월 톤당 7만5000원이었던 시멘트 가격은 2023년 7월 12만원 수준까지 인상이 추진되며 불과 2년 만에 60% 급등했다. 철근과 노무비 및 장비 임대료 역시 대폭 상승하며 공사비 인상을 부추겼다.

일반분양 물량의 분양금을 제한하는 재건축초과이익환수제(이하 재초환) 역시 분담금을 늘리는 데 한몫했다. 재초환은 재건축으로 조합원이 얻는 이익이 1인당 평균 8000만원(종전 3000만원)을 넘을 경우, 초과 금액의 최대 50%를 부담금으로 징수하는 제도다. 재초환에 따른 문제가 발생하자, 정부는 지난해 분담금 면제 기준을 현행으로 상향하고 장기 보유 1주택자에 대한 감면 혜택을 도입하는 개정안을 시행했지만, 공사비가 꾸준히 상향되는 상황에서 재건축 시장 전반의 분담금 문제를 해소하기는 어렵다는 평가다.

이 밖에도 ▲제로에너지 건축물(ZEB) 의무화 ▲층간소음 기준 강화 ▲중대재해처벌법 등의 제도 역시 공사비 상향을 불렀다고 지목된다.

◆ 건설사 사업지 기피 현상 부추겨…정부 '늑장 조치' 지적도

전문가들은 이 같은 공사비와 분담금 문제는 결국 건설사들의 정비사업 부담으로 이어져, 주요 단지들을 제외한 사업지를 기피하는 현상으로 번질 것으로 우려한다. 금융감독원 전자공시에 따르면, 건설사들의 '단일판매 공급계약 해지' 공시 건수는 2020년 6건에서 2024년 12월 기준 20건으로 3배 이상 급증했다.

지자체와 정부는 상계주공5단지 사례에서 적용된 '사업성 보정계수'를 비롯해 다수의 규제 완화 조치를 진행 중이지만 정비 사업 현장에 적용되기에는 부분적이며, 늑장 조치라는 판단도 나온다. 

서진형 광운대 부동산법무학과 교수는 "공사비 상승과 규제 조치로 분담금 부담을 피하려는 조합들이 늘어나는 추세"라며 "(삼익비치와 같이) 일반 분양 물량을 줄이는 단지들이 늘어나면 주택 공급 효과를 기대하기 어려울 것"으로 예상했다.

dosong@newspim.com

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29일부터 SK하닉 본주·ADR 전환 허용 [서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 오는 29일부터 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)와 SK하이닉스 국내 보통주(본주) 간 상호 전환이 허용된다. 그동안 차익거래가 막혀 유지됐던 국내 본주와 ADR 간 가격 차가 조정받을 수 있는 여건이 마련되는 것이다. 다만 시장에서는 전환이 시작되더라도 실제 차익거래는 제한적일 가능성이 크다는 분석이 나온다. ADR 발행 한도가 대부분 소진된 것으로 알려진 데다, 기존 ADR 투자자가 먼저 원주로 전환해야 새로운 ADR 발행이 가능하기 때문이다. 27일 금융투자업계에 따르면, 오는 29일 SK하이닉스 ADR 기초주식 1779만주가 국내 증시에 추가 상장된다. 이후 국내 SK하이닉스 원주를 ADR로, ADR을 다시 원주로 바꾸는 상호 전환이 허용된다. SK하이닉스.[이미지=로이터 뉴스핌] 2026.07.09 mj72284@newspim.com ADR은 미국 투자자가 달러로 국내 기업 주식을 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 그동안은 국내 주식을 ADR로 바꾸거나 ADR을 본주로 교환할 수 없었기 때문에 두 시장의 가격이 크게 벌어져도 이를 이용한 차익거래는 불가능했다. 하지만 앞으로는 국내 시장에서 본주를 매입해 ADR로 전환한 뒤 미국 시장에서 매도하는 거래가 가능해지면서 양 시장 간 가격 차를 활용한 차익거래도 가능해진다. 반대로 ADR 가격이 낮아질 경우 ADR을 본주로 교환하는 거래도 가능하다. 본주와 ADR 간 전환이 원활하게 이뤄질 경우 국내에서는 원주 매수세가 유입되고, 미국에서는 ADR 공급이 늘어나면서 양 시장의 가격 차가 점진적으로 좁혀질 수 있다는 분석이 나온다. 그간 국내 본주와 미국 ADR의 주가 흐름은 계속 엇갈렸다. SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 SK하이닉스 본주는 218만원에서 181만6000원으로 16.69% 하락했다. 반면 ADR은 168.01달러에서 154.57달러로 8.0% 하락하는 데 그쳤다. 이 기간 국내 증시 변동성이 심화하면서 이른바 '삼전닉스' 레버리지 ETF에서 탈출해 서학개미로 전환한 개미 투자자들의 SK하이닉스 ADR 구매세도 상당하다. 한국예탁결제원에 따르면, SK하이닉스 ADR이 미국 나스닥에 상장한 지난 10일부터 27일까지 국내 투자자는 6억7555만달러(약 9900억원)를 순매수했다. 미국 주식 가운데 순매수 1위를 기록한 것이다. 서학개미의 행동에 제임스 매킨토시 월스트리트저널 선임 시장 칼럼니스트는 "2주 전 SK하이닉스 ADR이 상장된 이후 프리미엄은 16~51%까지 치솟았다"라며 "미국 투자자들은 한국 기업의 주식을 직접 거래해줄 증권사를 찾는 수고를 덜기 위해 엄청나게 높은 가격을 지불하고 있다"고 경고했다. 그는 "일반적인 ADR이라면 금요일에 나타난 29% 수준의 프리미엄은 헤지펀드들이 한국에서 주식을 사서 ADR로 바꾸는 동시에 미국에서 ADR을 공매도하게 만드는 요인"이라며 "하지만 본주를 ADR로 전환하는 것이 원천적으로 불가능하기 때문에 프리미엄이 더 커질 경우 투자자들은 큰 손실을 입을 수 있다"고 경고한 것이다. 시장에서도 본주와 ADR 간 실제 전환이 얼마나 이뤄질지를 관건으로 꼽고 있다. 핵심 변수는 ADR 발행 한도다. 본주를 ADR로 전환하려면 새로운 ADR을 발행해야 한다. 그러나 ADR은 정해진 발행 한도 내에서만 추가 발행이 가능하다. 현재는 상당수 한도가 이미 사용된 상태다. 또 기존 ADR 투자자가 본주 전환을 선택할 유인이 크지 않다는 점도 고려해야 한다. 현재 미국 시장에서는 ADR이 국내 본주보다 높은 가격에 거래되고 있기 때문에, 굳이 저평가된 원주로 교환할 이유가 많지 않다. 경기 이천시 SK하이닉스 본사의 모습 [사진 = 뉴스핌DB] 다만 일각에서는 시장 상황에 따라 시나리오는 달라질 수 있다고 보고 있다. 기존 ADR 투자자의 원주 전환이 예상보다 늘어나 발행 여력이 확보될 경우 국내 본주를 ADR로 전환하는 거래도 활발해질 수 있다. 이 경우 국내 본주 수요 증가와 함께 국내외 가격 차가 빠르게 축소될 가능성이 있다. 이정빈 신한투자증권 연구원은 "29일부터 본주와 ADR 간 상호전환 신청 절차가 시작되지만 실제 가격 괴리 조정 강도는 ADR 신규 발행 규모와 시장 수급에 따라 결정될 것"이라며 "전환 절차와 행정적 마찰이 존재하는 만큼 프리미엄이 즉시 축소되기는 쉽지 않다"고 분석했다. 그러면서 "ADR 프리미엄은 장기적으로 0으로 수렴하기보다 일정 수준 유지되는 특성이 있지만, 과도하게 확대된 구간에서는 축소될 가능성이 높다"며 "프리미엄이 조정되는 과정에서는 ADR 가격 하락보다 국내 본주 상승이 상당 부분을 차지할 가능성이 높다"고 전망했다. 정민희 아리스 연구원도 "ADR의 단기 강세는 상장 초기 공급이 제한된 상황에서 프리미엄이 반영된 결과일 수 있다"며 "장기적으로는 차익거래를 통해 ADR과 원주 가격이 점차 수렴하는 특징을 보일 것"이라고 내다봤다. 이어 "결국 주가 방향을 결정하는 것은 ADR 자체가 아니라 기업의 실적과 성장 모멘텀"이라며 "ADR 프리미엄보다 실적과 인공지능(AI) 메모리 시장 성장성이 중장기 주가를 좌우할 것"이라고 진단했다. plum@newspim.com 2026-07-28 06:00
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전국 곳곳 폭염…중부지방 소나기 [서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 화요일인 28일은 전국 곳곳에서 폭염이 이어지고 중부지방을 중심으로 곳에 따라 소나기가 내릴 전망이다. 기상청과 케이웨더에 따르면 이날 중부지방과 경북권은 구름이 많고, 그 밖의 남부지방과 제주도는 대체로 맑은 날씨를 보이겠다. 늦은 새벽부터 오후 사이 중부지방과 경북권에는 곳에 따라 소나기가 내리겠다. 화요일인 28일은 전국적인 무더위가 계속되겠다. 중부지방 중심으로 곳에 따라 소나기가 내려 돌풍과 천둥·번개에 유의해야겠다.[사진 = 뉴스핌DB] 예상 강수량은 서울·인천·경기 5~40㎜, 강원 내륙·산지 5~40㎜, 강원 동해안 5~20㎜다. 대전·세종·충남 내륙과 충북, 대구·경북은 5~40㎜다. 울릉도·독도에는 5~20㎜가 예상된다. 아침 최저 기온은 22∼26도로 예상된다. ▲서울 26도 ▲인천 25도 ▲수원 25도 ▲춘천 25도 ▲강릉 26도 ▲청주 26도 ▲대전 25도 ▲전주 26도 ▲광주 26도 ▲대구 25도 ▲부산 26도 ▲울산 25도 ▲제주 27도다. 낮 최고 기온은 31∼36도로 예보됐다. ▲서울 33도 ▲인천 32도 ▲수원 32도 ▲춘천 31도 ▲강릉 33도 ▲청주 33도 ▲대전 34도 ▲전주 34도 ▲광주 34도 ▲대구 35도 ▲부산 33도 ▲울산 36도 ▲제주 32도다. 바다의 물결은 동해·서해·남해 앞바다에서 0.5∼1.0m로 일겠다. 에어코리아에 따르면 이날 미세먼지의 농도는 전국이 '좋음'∼'보통'으로 예상된다. yuniya@newspim.com 2026-07-28 06:30
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    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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