[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 16일 SK이노베이션(096770)에 대해 '정유 흑자 전환 vs. SK온 적자 확대'라며 투자의견 'NEUTRAL'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 120,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 11.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
하나증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '3Q25 영업이익 3,233억원(QoQ 흑전, YoY 흑전) 전망. 컨센(2,019억원) 60% 상회 추정. 재고관련손실 제거와 정제마진 개선으로 정유 실적 대폭 개선. PX 개선으로 석유화학 또한 개선. SK온은 원료비 증가로 적자폭 확대(영업이익 -1,756억원 추정). 4Q25 영업이익 3,529억원(QoQ +9%, YoY +121%) 추정. 정제마진 호조에 따라 석유 사업 실적 추가 개선 예상. 다만, SK온은 관세 영향에 따른 원가 상승과 BOSK 신규 라인 가동으로 적자폭 확대 예상. 낮은 원료가 투입 지속으로 석유화학 적자폭 축소 전망. Neutral, TP 12만원 유지. 정유 호조 vs. BOSK 신규 가동 간의 줄다리기 예상'라고 분석했다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 120,000원 -> 120,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 120,000원은 2025년 08월 01일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 120,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 05일 130,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 120,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 128,385원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 120,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 128,385원 대비 -6.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 LS증권의 91,000원 보다는 31.9% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 128,385원은 직전 6개월 평균 목표가였던 144,056원 대비 -10.9% 하락하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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