[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 29일 삼성SDI(006400)에 대해 '적자 해소 지연 vs. ESS'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 350,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '3Q25P EV용 각형 전지 부진으로 컨센서스 큰 폭 하회. 본업 흑전은 내년으로, 4분기는 보전과 AMPC로 적자폭 축소. 4Q26부터 미국 LFP ESS 생산, 미국 내 ESS CAPA 30GWh 목표 제시: 현재 스텔란티스 JV 내 NCA ESS 1개 라인이 가동되며, 4Q26 LFP ESS 라인이 추가로 2개 가동된다. LFP ESS는 기존 EV 라인 8GWh보다 용량이 증가해 각각 10~12GWh가 예상된다. 따라서 2026년말 ESS CAPA는 한국과 미국 10GWh, 미국 32GWh에 달할 전망이다. 2027년 풀가동 시 ESS 매출은 약 8조원, AMPC 포함 영업이익은 1.1조원으로 매출 비중 31%, 이익 비중 37%로 예상된 다. 이는 EV향 각형 전지 회복 지연에 따른 실적 부진을 만회할 전망이다. 본격 적인 실적 기여는 2027년이다. 밸류에이션 기준연도를 2026년으로 변경하고 목표주가를 35만원으로 상향한다.'라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 '3Q25P 매출액 3.1조원(-4% QoQ, -22.5% YoY), 영업적자 5,913억원(적지 QoQ, 적전 YoY)로 컨센서스 영업적자 3,392억원을 크게 하회했다. EV용 각형 전지 부진과 기대하던 고객사 보전이 부재한 영향이다. EV 출하 부진은 1) 유럽의 EV 중심 회복세가 중저가 중심으로 나타나면서 편승하지 못한 영향, 2) 스텔 란티스 JV 가동 부진이 주요하다. 이에 AMPC도 196억원(-70.5% QoQ)으로 감소했다. ESS도 미국 관세 영향으로 수익성이 하락했다. 다만 AI향 BBU 수요 확대로 소형 전지의 적자폭은 감소했다.'라고 밝혔다.
◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 250,000원 -> 350,000원(+40.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 최태용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2025년 03월 19일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 40.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 01일 520,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 03월 19일 최저 목표가인 250,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 350,000원을 제시하였다.
◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 322,350원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 322,350원 대비 8.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 450,000원 보다는 -22.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 322,350원은 직전 6개월 평균 목표가였던 281,500원 대비 14.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성SDI 리포트 주요내용
DS투자증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 '3Q25P EV용 각형 전지 부진으로 컨센서스 큰 폭 하회. 본업 흑전은 내년으로, 4분기는 보전과 AMPC로 적자폭 축소. 4Q26부터 미국 LFP ESS 생산, 미국 내 ESS CAPA 30GWh 목표 제시: 현재 스텔란티스 JV 내 NCA ESS 1개 라인이 가동되며, 4Q26 LFP ESS 라인이 추가로 2개 가동된다. LFP ESS는 기존 EV 라인 8GWh보다 용량이 증가해 각각 10~12GWh가 예상된다. 따라서 2026년말 ESS CAPA는 한국과 미국 10GWh, 미국 32GWh에 달할 전망이다. 2027년 풀가동 시 ESS 매출은 약 8조원, AMPC 포함 영업이익은 1.1조원으로 매출 비중 31%, 이익 비중 37%로 예상된 다. 이는 EV향 각형 전지 회복 지연에 따른 실적 부진을 만회할 전망이다. 본격 적인 실적 기여는 2027년이다. 밸류에이션 기준연도를 2026년으로 변경하고 목표주가를 35만원으로 상향한다.'라고 분석했다.
또한 DS투자증권에서 '3Q25P 매출액 3.1조원(-4% QoQ, -22.5% YoY), 영업적자 5,913억원(적지 QoQ, 적전 YoY)로 컨센서스 영업적자 3,392억원을 크게 하회했다. EV용 각형 전지 부진과 기대하던 고객사 보전이 부재한 영향이다. EV 출하 부진은 1) 유럽의 EV 중심 회복세가 중저가 중심으로 나타나면서 편승하지 못한 영향, 2) 스텔 란티스 JV 가동 부진이 주요하다. 이에 AMPC도 196억원(-70.5% QoQ)으로 감소했다. ESS도 미국 관세 영향으로 수익성이 하락했다. 다만 AI향 BBU 수요 확대로 소형 전지의 적자폭은 감소했다.'라고 밝혔다.
◆ 삼성SDI 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 250,000원 -> 350,000원(+40.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 최태용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 350,000원은 2025년 03월 19일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 40.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 01일 520,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 03월 19일 최저 목표가인 250,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 350,000원을 제시하였다.
◆ 삼성SDI 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 322,350원, DS투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 350,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 322,350원 대비 8.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 450,000원 보다는 -22.2% 낮다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 삼성SDI의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 322,350원은 직전 6개월 평균 목표가였던 281,500원 대비 14.5% 상승하였다. 이를 통해 삼성SDI의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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