[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 09일 넷마블(251270)에 대해 '적극적인 주주환원 정책 시행'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 넷마블(251270)에 대해 '4Q25 Review, 컨센서스 상회. 26년 8종 신작 출시 예정. 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 80,000원으로 하향: 1) 신작 일정 연기 및 마케팅비 증가를 반영한 26F 실적 조정, 2) 타겟 멀티플 조정(26F 타겟 P/E 21배→19배)으로 목표주가를 95,000원에서 80,000원으로 하향한다. 26F 타겟 P/E 19배는 동사의 25년 P/E 평균이다. 주요 작품 출시 일정의 지속적인 연기로 인해 신작 모멘텀이 강하게 발생하기는 어려운 구간으로 판단한다. 적극적인 주주환원 정책 시행은 긍정적인 부분이다. 보유 자사주 4.7%를 전량 소각하고, 25년 지배주주순이익의 30% 수준인 718억원(주당 876원)을 현금 배당으로 지급할 계획이다. 주주환원율을 확대하는 3개년 주주환원 정책도 발표했다. 연결 지배주주순이익의 최대 40% 내에서 배당 및 자사주 매입·소각을 진행할 계획이다.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 95,000원 -> 80,000원(-15.8%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 임희석 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2025년 11월 26일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 -15.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 14일 63,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 09월 22일 최고 목표가인 95,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 80,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 75,842원, 미래에셋증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 75,842원 대비 5.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 93,000원 보다는 -14.0% 낮다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 75,842원은 직전 6개월 평균 목표가였던 72,000원 대비 5.3% 상승하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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