[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 09일 BNK금융지주(138930)에 대해 '최대실적 지속과 주주환원율 상향에도 PBR은 여전히 0.5배에 불과'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 20,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 8.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ BNK금융지주 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 BNK금융지주(138930)에 대해 '4Q25 Review: 대손충당금전입 큰 폭 감소에 기인. 4Q25 지배주주순이익 +92.3%yoy(-84.7%qoq)인 450억원 실현하여 당사 (344억원) 상회 및 시장(448억원) 예상치 부합.지배주주순이익 2025년(P) 자회사 실적 일부 회복, 상반기 양호한 금융시장및 하반기 기저효과에 따른 비이자이익 큰 폭 증가와 추가 충당금 축소에 따른 대손충당금전입 감소, 부동산(펀드 청산) 매각에 따른 영업외이익 큰 폭증가로 +11.9%yoy인 8,150억원의 최대실적 실현. 2026년(E) 마진 개선 및성장 회복에 따른 이자이익 증가와 증권 및 캐피탈 등 자회사 실적 회복, PF 충당금 축소 등으로 +5.9%yoy인 8,631억원의 최대실적 지속 예상. ‘배당소득 분리과세’ 적용을 위해 4Q25 주당배당금을 큰 폭으로 확대함에 따라 2025년(P) 주주환원율 40.5%로 상향(배당성향 28.2% 대비 주당배당금 735원과 자사주 매입 및 소각 1,000억원 대비 12.3%). 2026년(E) 배당총액 10% 증가와 자사주 매입 및 소각 확대로 45%로 상향 전망. PBR 0.5배에 불과하며, KOSPI 상승으로 Valuation Gap도 확대 중. 높은 주주환원율 감안하면 변동 폭이 확대되고 있는 주식시장에서 가치주로서의 대안으로 판단. 투자의견 BUY 및 목표주가 20,000원 유지함(차후 조정 예정)'라고 분석했다.


◆ BNK금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 20,000원 -> 20,000원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 20,000원은 2026년 01월 07일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 20,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 04월 03일 15,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 20,000원을 제시하였다.


◆ BNK금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 20,542원, BNK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 20,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 20,542원 대비 -2.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 신한투자증권의 17,000원 보다는 17.6% 높다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 BNK금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 20,542원은 직전 6개월 평균 목표가였던 16,394원 대비 25.3% 상승하였다. 이를 통해 BNK금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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