[리포트 브리핑]디오, '2차 VBP 시행을 기다리는 중' 목표가 21,000원 - DB증권

기사입력 : 2026년03월20일 10:31

최종수정 : 2026년03월20일 11:29

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DB증권에서 20일 디오(039840)에 대해 '2차 VBP 시행을 기다리는 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 21,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 디오 리포트 주요내용
DB증권에서 디오(039840)에 대해 '1Q26E 매출액 435억원, 중국 2차 VBP 시행 지연에 따른 수요 공백 예상: 1분기 예상 매출액 435억원(-6.9%QoQ, +21.5%YoY), 영업이익 23억원(+60.9%QoQ, +49.6%YoY)전망. 중국 VBP 2차 시행 시점이 기존 1Q26에서 2Q26로 미뤄지면서 중국향 매출액 96억원(-18.0%QoQ, +0.3%YoY) 예상. 2차 VBP 시행 후 저가 수요 대응을 위한 중국 사천 생산시설은 3월 중 준공 완료 예정. 다만 관련 비용 증가로 1분기 영업이익률은 5.2% 전망'라고 분석했다.

◆ 디오 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 25,000원 -> 21,000원(-16.0%)
DB증권 김지은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 21,000원은 2025년 05월 15일 발행된 DB증권의 직전 목표가인 25,000원 대비 -16.0% 감소한 가격이다.

◆ 디오 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 22,667원, DB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DB증권에서 제시한 목표가 21,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 22,667원 대비 -7.4% 낮으며, DB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 삼성증권의 22,000원 보다도 -4.5% 낮다. 이는 DB증권이 디오의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 22,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 24,000원 대비 -5.6% 하락하였다. 이를 통해 디오의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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