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[GAM] 1Q 글로벌 채권 '훨훨', 2Q는 불확실

기사입력 : 2016년04월05일 11:07

최종수정 : 2016년04월05일 11:07

불안심리가 연준 눌러.. 국채-회사채 동반 랠리

[편집자] 이 기사는 04월 04일 오전 10시57분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[시드니= 뉴스핌 권지언 특파원] 1분기 글로벌 채권시장은 연초부터 이어진 시장 혼란으로 투자 불안감이 극도로 고조된 덕분에 상당히 강력한 랠리를 구가했다.

유일한 경기 회복세를 보이던 미국에서는 연방준비제도(이하 연준)의 추가 긴축이 늦어지면서 채권 금리가 오를 것이라던 기존 전망은 빗나갔다.

3월 한 달 영국과 호주, 미국 등에서 금리 상승세가 관측되긴 했지만 분기 기준으로는 포르투갈과 필리핀을 제외하고는 대부분의 국가에서 채권 수익률이 마이너스를 기록하며 가격이 강세를 보였다.

특히 마이너스 금리 정책을 도입하고 있는 일본과 유럽 중심으로 국채 강세 흐름이 두드러졌다. 연초 0.305% 수준이던 일본국채 10년물 수익률은 3월 말 마이너스 0.042% 수준까지 폭락했고, 독일 분트채 기준물 수익률의 경우 0.475%에서 지난달 말 0.155%까지 밀렸다.

뱅크오브아메리카(BofA)-메릴린치에 따르면 전세계 채권시장이 올해 1분기 3.1%에 달하는 수익률을 기록, 1분기 기준으로는 집계 사상 최고치를 기록했다. 같은 기간 시가총액도 2조달러 이상 불어났다.

◆ 예상했던 다이버전스? "실종"

지난해 말까지만 하더라도 미국과 유럽 및 일본을 중심으로 한 통화정책 불일치가 뚜렷이 관측될 것이란 전망이 대세였지만 1월부터 롤러코스터를 탄 금융시장 덕분에 이러한 정책 다이버전스(불일치 )는 자취를 감췄다.

유럽과 일본은 좀 더 적극적으로 경기 부양에 나서는 한편 연준도 비둘기(완화스탠스)로 노선을 변경했다. 유럽중앙은행(ECB)은 기준금리, 예금금리, 한계대출금리를 모두 낮추고 매달 600억유로였던 채권매입 규모도 800억유로로 확대하는 등 기대를 뛰어 넘는 바주카포를 발사했다. 일본은행(BOJ)도 1월 마이너스 금리 도입이라는 파격 조치를 꺼내든 뒤 계속 추가완화 가능성을 제시했다. 게다가 3월들어 연준은 올해 금리인상 예상 횟수를 종전의 4차례에서 2차례로 낮춰 잡으며 대외 여건에 상당한 경계감을 보였다. 

월스트리트저널(WSJ)은 애널리스트들이 연준의 이러한 조심스러운 행보 때문에 미국채 수익률도 짓눌릴 것으로 판단하고 있다고 전했다.

지난달 말 미국채 장기물 수익률은 2012년 말 이후 최저치를 기록하며 3년여래 가장 가파른 분기 하락세를 기록했다.

◆ 회사채 인기 부각

이번 1분기 국채와 더불어 두각을 보인 곳은 회사채 부분이다.

우량 회사채 시장은 1분기 3.1%의 총수익률을 기록했고, 국채 대비 글로벌 회사채의 수익률 프리미엄은 지난 2월 중순 1.75%포인트에서 최근 1.47%포인트로 떨어졌다.

전 세계적으로 저금리 기조가 예상보다 장기화하는 쪽으로 분위기가 반전된데다 ECB가 매월 800억유로 채권매입 계획을 공개할 때 매입 채권 종류를 유로화표시 투자등급 회사채까지 확대할 것이라고 밝혀 유로화 표시 회사채와 이와 연동된 달러화표시 회사채가 동반 상승세를 연출했다.

뱅크오브아메리카 메릴린치(BAML)에 따르면 이탈리아, 포르투갈, 스페인, 아일랜드 등 유로존 주변국의 비금융 회사채 지수 수익률은 지난달 29일 기준 0.76%을 기록하며 사상 최저 수준으로 떨어졌다.

지난 2월 중순 이후 미국 투자등급 회사채에 대한 리스크 프리미엄은 50bp 급락하며 강력한 매수 흐름을 시사했다.

◆ 혼돈 속 2분기 방향은? "불확실"

연준이 긴축 기조에 일단 브레이크를 밟긴 했지만 고용시장을 중심으로 한 미국의 강력한 경기 회복 지표들은 2분기를 준비하는 채권 투자자들의 머릿속을 복잡하게 하고 있다.

<출처=블룸버그>

애널리스트들은 2008년 이후 최저치로 떨어진 실업률과 임금 상승세 가속 신호 등 전반적인 미국 경제 상황은 채권 투자자들에게 10여년 전 주택시장 호황기 이후 그 어느 때보다 높은 위험을 가져다 줄 수 있다고 경고했다.

윌리엄스캐피탈그룹 채권대표 데이빗 코어드는 "국내 지표와 채권시장 간 불일치가 나타나고 있는데 도대체 무슨 일이 벌어지고 있는지 판단하기가 어렵다"며 혼란스러움을 나타냈다.

일부 투자자들은 수 개월 안에 미국 경제 성장세가 가속화 돼 인플레이션을 끌어 올리면 미국채 장기물 매도세가 촉발되고 수익률은 치솟는 등 2013년 중반 '긴축발작'에 버금가는 시장 쇼크가 올 수도 있다고 경고했다.

투자 뉴스레터 '헐버트 파이낸셜 다이제스트' 편집장 마크 헐버트는 마켓워치 기고를 통해 지난달 나타난 채권시장 투자 심리가 지나치게 과도한 측면이 있다며 역발상 투자자들은 오히려 채권시장 출구를 향해 내달리고 있다고 주장했다.

헐버트 파이낸셜 다이제스트가 모니터하는 채권시장 뉴스레터들의 평균적인 채권투자를 반영하는 지수인 '헐버트 채권 뉴스레터 심리지수(HBNSI)'는 이번 주 초 74.7%까지 치솟으며 역대 최고치를 기록했다.

불과 한 달 전만 하더라도 마이너스 11.8%였던 지수가 갑작스레 반등한 것은 그만큼 조정 여지를 갖고 있다는 뜻이라는 주장이다. CBOE 미국채 10년물 수익률 지수가 3월 초 수준에 머물러 있다는 점도 채권 투자 심리가 과도했음을 보여준다는 설명이다.

하지만 또 다른 일각에서는 연준이 금리 인상 채비를 갖춘다 하더라도 유럽과 일본의 마이너스 금리가 심화되는 상황이라면 미국채에 대한 수요가 증가하면서 수익률이 낮아지게 될 것이란 전망도 나오고 있다.

 

[뉴스핌 Newspim] 권지언 시드니 특파원 (kwonjiun@newspim.com)

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'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다.   nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07
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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
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