[GAM] "디즈니 vs 넷플릭스, 올해 말 웃게 될 스트리밍 승자는"

기사입력 : 2021년08월23일 07:16

최종수정 : 2021년08월23일 07:16

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[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 전 세계적으로 지상파와 케이블 방송을 끊는 이른바 '코드 커팅'(cord cutting) 추세가 가속하는 가운데 자체 제작 콘텐츠로 인터넷동영상서비스(OTT) 시장을 선점하고 있는 넷플릭스(나스닥: NFLX)와 디즈니(뉴욕증권거래소:DIS)가 주목받고 있다.

최근 월가 투자은행 모간스탠리는 오는 4분기에 갈수록 커지는 OTT 시장에서 강력한 콘텐츠 파워를 바탕으로 넷플릭스와 디즈니 주가가 상승할 것으로 기대하며 이 둘을 미디어 업계에서 가장 선호하는 종목으로 꼽았다.

디즈니와 넷플릭스의 주가 추이 [사진=CNBC 방송 캡처]

미 경제매체 CNBC의 '트레이딩 네이션'은 18일 월가 트레이더들에게 3~4분기에 구독형 동영상 스트리밍 서비스 시장의 양대 산맥인 넷플릭스와 디즈니 중 어떤 종목의 상승에 베팅하고 있는지 물었다.

뉴 스트리트 어드바이저스 그룹의 설립자이자 최고경영자(CEO)인 델라노 사포루는 "사실 둘 다 보유하고 있지만 넷플릭스에 더 끌린다"며 "현재 넷플릭스 지분을 더 많이 갖고 있고 포트폴리오 비중 또한 더 크다"고 밝혔다.

사포루는 "코로나19 팬데믹에 따른 가입자 수의 갑작스러운 증가와 그에 따라 성장 곡선을 울퉁불퉁하게 만든 '덩어리'(lumpiness) 현상이 앞으로 완화될 것"이라며 경영진이 미래 가입자 수에 대한 기대치를 내린 데 주목했다. 이에 따라 넷플릭스가 다음 분기에 업계를 깜짝 놀라게 하는 성과를 보고할 수도 있게 됐다는 설명이다.

아울러 그는 "넷플릭스 주식이 매출의 9배, 순익의 53배 수준으로 거래된다는 사실을 고려하면 투자자들이 장기적으로 매수할 기회가 많다는 얘기"라며 "나는 이 점에서 넷플릭스를 선호하며, 투자자들이 흥이 날 이유가 매우 많다고 생각한다"고 말했다.

한편 같은 방송에 출연한 밀러 타박의 매트 말리 수석 시장 전략가는 "장기적으로 두 회사 모두의 상승 잠재력을 믿고 있지만, 디즈니가 우위를 점하고 있다고 본다"고 밝혔다.

말리는 "나는 기술적인 면에서 디즈니의 잠재력을 매우 좋아한다"며 "디즈니의 사업 부문이 좀 더 다각화됐고 시장의 규모가 더 큰 만큼 만약에 증시가 딸꾹질하게 된다면 디즈니가 좀 더 하방 압력을 막아내는 데 유리할 것이라는 점 또한 마음에 든다"고 설명했다.

디즈니 주가와 200일 이동평균선 [사진=CNBC 방송 캡처]

한편 말리는 디즈니 주식이 지난해 가을과 비슷한 거래 패턴을 보이는 점에 주목했다. 200일 이동평균선 부근에서 폭락했다가 반등해 큰 폭으로 도약할 조짐을 보인다는 설명이다.

그는 "디즈니 주식이 200일 이동평균선 아래로 의미 있는 하락세를 보인다면 나는 현재 의견을 바꿀 수도 있다"면서도 "하지만 지난해에 디즈니 주식은 200일 이동평균선을 의미 있게 상향 돌파한 이후 폭발적인 상승세를 보이며 그후 4~5개월 동안 50% 랠리를 펼쳤다"고 강조했다.

현재 디즈니의 200일 이동평균선은 177달러선을 조금 웃도는 수준에 형성돼 있다. 디즈니는 19일 173.25달러로 장을 마감했으며, 미국 동부시간으로 20일 오전 6시 40분 현재 뉴욕증시 개장 전 거래에서 0.20% 하락한 172.91달러를 가리키고 있다.

말리는 디즈니 주가가 184달러를 상향 돌파하면 이른바 '모멘텀 머니'가 몰려들면서 상승세가 가팔라질 것으로 전망했다. 이를 바탕으로 그는 넷플릭스와 디즈니를 모두 좋아하지만 굳이 꼽는다면 디즈니를 더 선호한다고 밝혔다.

월가의 전반적인 투자의견은 넷플릭스보다는 디즈니에 좀 더 호의적이다.

온라인 투자 정보 업체 팁랭크스에 따르면 최근 3개월 동안 디즈니에 대한 투자의견을 낸 월가 애널리스트 17명 가운데 14명이 '매수'를 추천하고 3명이 '보유' 의견을 제시해 '강력 매수' 컨센서스가 형성됐다. 이들이 제시한 향후 12개월 목표주가 평균은 19일 종가보다 24.32% 높은 215.38달러다.

넷플릭스에 대해서는 30명의 애널리스트 가운데 20명이 '매수' 의견을 내고 7명이 '보유'를 추천했지만 3명이 '매도' 의견을 내 '완만한 매수' 켄센서스가 형성됐다. 목표주가 평균은 19일 종가보다 10.76% 높은 602.23달러로 집계됐다.

kimhyun01@newspim.com

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두나무·네이버 '슈퍼 플랫폼' 시동 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 두나무와 네이버가 가상자산 '슈퍼플랫폼' 탄생을 예고했다. 네이버페이에서 스테이블코인으로 상품을 결제하고 예치금은 업비트 계좌와 연동해 이자이익을 꾀하는 등 원화 스테이블코인 확장 가능성을 제시, 시장을 선점하겠다는 구상이다. 26일 업계에 따르면 네이버파이낸셜과 두나무가 추진하는 포괄적 주식교환 거래 체결 시 양사는 원화 스테이블 코인의 발행과 유통, 활용을 잇는 삼각편대를 단숨에 완성할 수 있다. 네이버페이가 발행한 원화 스테이블코인을 두나무의 가상자산거래소 업비트에 유통하고 해당 코인을 네이버페이가 보유한 막대한 온·오프라인 결제처에서 지불 수단으로 활용하는 방향이다. 달러 스테이블코인 대비 원화스테이블 코인의 활용 가능성에 대한 의구심이 지속되고 있는 가운데 네이버페이와 두나무가 원화 스테이블코인의 구체적인 활용처와 확장 가능성을 제시, 시장을 선점할 수 있는 점도 기회요인이다. 오동환 삼성증권 연구원은 "두나무의 블록체인 플랫폼 '기와체인'으로 스테이블 코인을 발행하고, 이를 네이버페이의 결제처에서 결제 수단으로 활용이 가능하다"라며 "또 업비트에서 거래하며 탈중앙화 금융의 기초 자산으로 활용할 수도 있다"고 내다봤다. 네이버와 두나무의 업비트 로고.[사진=각 사] 특히 네이버페이는 최근 결제 뿐 아니라 대출, 보험 증권, 자산관리 등을 연계해 종합금융서비스로 도약을 꾀하고 있다. 두나무를 품게 되면 가상자산으로 사업영역을 넓힐 수 있는 셈이다. 구체적으로 네이버페이, 업비트 고객들은 원화 스테이블코인 또는 가상자산으로 네이버페이에서 물건을 구매·결제할 수 있고 네이버페이와 업비트 계좌가 상호 연동되면 기존 네이버페이 예치금을 업비트 계좌에 보관, 고객들이 이자수익을 꾀할 수도 있다. 이같은 가상자산 활용이 보편화되면 자연히 네이버-업비트 생태계에 고객을 묶는 '록인' 효과가 극대화된다. 이효진 메리츠증권 연구원은 "네이버의 두나무 연결 편입은 단순 가상자산 거래대금에 대한 수익이 인식되는 것이 아닌 실물자산토큰(RWA), 스테이블 코인 등 디지털 자산 사업의 확대로 활용될 수 있음에 주목해야 한다"고 짚었다. 전문가들은 이번 네이버와 두나무의 합병 신호를 시장에 일종의 '선전포고'로 관측했다. 스테이블코인을 비롯한 가상자산 시장을 선점하겠다는 의지라는 것이다. 김형중 한국핀테크학회 회장은(고려대 교수)는 "네이버와 두나무가 힘을 합치면 스테이블코인의 쓸모를 만들어낼 수 있고 여러 가능성을 기반으로 주도권을 쥐겠다는 강력한 의지를 시장과 정부에 표현한 것"라며 "시그널을 던졌으니 시장 반응을 보고 세부사안을 정립해나갈 것으로 보인다"고 말했다. [사진=게티이미지] 임병화 성균관대 경영학과 교수는 "원화 스테이블코인 법제화가 빠르게 추진되고 있는 만큼 카카오, 토스를 비롯해 은행 등 관련 기업들도 분명 컨소시엄 등 다양한 물밑 논의를 진행하고 있을 것"이라고 짚었다. 그러면서 "미국, 유럽, 일본 등 해외에 비해 한국은 많이 뒤처져있기 때문에 당장의 규제보다는 산업육성이 우선되는 것이 바람직하다"고 피력했다. 다만 제도적 걸림돌도 적지 않다. 더불어민주당 안도걸 의원이 대표 발의한 스테이블코인 관련 법안에서 이용자 보호를 위해 발행과 유통이 분리돼야 한다는 점을 명시했기 때문이다. 이때 발행, 유통의 의미가 구체적으로 규정된 것은 아니지만 단순 해석하면 네이버에서 만든 원화 스테이블코인을 손자회사인 업비트에 상장, 거래로 이뤄지기는 쉽지만은 않을 전망이다. 금융당국이 네이버와 두나무의 결합을 어떻게 평가할지도 변수로 꼽힌다. 가상자산 분야에서 금융당국은 소비자 보호와 산업혁신의 균형을 중시하며, 투자자 보호 중심의 규율체계 마련 등에 나서고 있다. 심원태 금융위원회 가상자산과 사무관은 최근 가상자산 관련 세미나에서 "국제금융안정위원회(FSB) 등은 미국의 가상자산거래소 FTX의 파산 사례를 들며 이해상충 방지, 경업 제한 등 대응방안 마련을 강조한 바 있다"며 "국내 가상자산 시장은 개인만 참여한다는 특수성이 있어 이용자 보호 측면을 보다 중요하게 다루고 있다"고 했다. 한편 전날 네이버와 두나무는 양사 간 포괄적 주식교환을 논의하고 있다고 밝혔다. 네이버 계열사 네이버파이낸셜에 두나무가 편입되는 방안 등을 놓고 검토에 들어간 것이다. 포괄적 주식교환은 한 회사가 다른 회사의 주식 전부를 취득해 100% 지분을 확보하는 절차다. 구체적으로 두나무 주주들이 보유한 두나무 주식 전부를 네이버파이낸셜에 넘기고, 네이버파이낸셜은 신주를 발행해 두나무 주주들에게 제공한다. 네이버는 "두나무와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외 주식 교환을 포함한 다양한 협력을 논의하고 있다"고 밝혔다. 두나무 측도 "네이버페이와 스테이블 코인, 비상장주식 거래 외에도 다양한 협력을 논의하고 있다"고 했다. 양사는 조만간 각각 이사회에서 주식 교환 안건을 의결할 것으로 알려진다. romeok@newspim.com 2025-09-26 17:18