[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국 부채한도 협상 교착에 따른 6월 디폴트(채무불이행) 공포가 미국 단기채 시장에서 극명하게 드러나고 있다.
시장 참가자들은 대부분 막판 합의 도출을 기대하고 있지만, 지난 2011년과 같은 신용등급 강등 리스크가 현실화하면 국채뿐 아니라 금융시장 전반으로 혼란이 빠르게 확산될 전망이다.
◆ '정크본드'로 추락한 T-bill
디폴트라는 최악의 상황을 막기 위해 미국 백악관과 야당인 공화당이 협상을 지속하고 있지만 좀처럼 합의점을 찾지 못하면서 미국채 시장에서는 단기 국채금리가 폭등 중이다.
막판까지 합의점 도출에 실패해 디폴트가 현실이 되면 미국 연방 정부의 미국 국채 이자 지급이 제대로 되지 않을 것이란 우려 때문에 단기 국채 기피 현상이 생겼고, 가격과 반대로 움직이는 금리가 치솟기 시작한 것이다.
24일(현지시각) 블룸버그 데이터에 따르면 만기가 1년 미만인 T-bill(단기재정증권) 중 6월 초 만기인 증권의 경우 금리가 7% 위까지 올랐다.
통신은 현재 5월 30일 만기를 맞는 T-bill의 경우 금리가 2.614% 수준까지 낮지만 이틀 뒤인 6월 1일 만기를 맞는 T-bill 금리는 한 때 7%를 넘어서는 등 시장 왜곡이 심각한 수준이라고 지적했다.
크레디트사이츠 애널리스트들은 T-bill 가격 왜곡이 지난 한 달 동안 심해졌고, 부채한도 협상이 난항을 거듭한 지난 한 주간 더 심각해졌다고 강조했다. 그러면서 T-bill 시장 내 수익률 커브가 미국 정크본드와 닮은꼴이라고 분석했다.
미 국채가 부도날 경우를 대비해 원리금을 돌려받을 수 있는 보험료에 해당하는 신용부도스와프(CDS) 프리미엄 역시 빠르게 치솟고 있다.
그레고리 파라넬로 아메리벳증권 미국 금리 트레이딩 수석은 6월 1일 전까지 합의가 불발될 확률은 적으나, 현실이 될 경우 T-bill 금리가 작년 영국 연기금 파산 위기를 초래했던 길트채와 비슷한 폭등 움직임을 보일 수 있다고 지적했다.
그는 동시에 (합의 불발 시) 연방준비제도(연준)가 6월 14일 금리를 올리기도 어려워지고, 미국채 장기물과 같은 안전자산으로의 자금 이동이 빨라지는 등 시장 전반으로 파장이 확산될 것으로 봤다.
◆ 신용등급 강등 예의주시
블룸버그통신은 미국 단기채 시장이 이처럼 들썩이는 가운데, 시장 참가자들이 지난 2011년처럼 신용등급 강등 소식이 전해지지 않을지 주목하고 있다고 전했다.
크레디트사이츠는 "디폴트 상황은 궁극적으로 모면할 것이란 게 기본 시나리오이지만, 혹시라도 막판까지 합의가 불발되면 스탠다드앤푸어스(S&P)가 미국의 신용 등급을 강등했던 지난 2011년 혼란이 재연될 가능성이 크다"고 지적했다.
재닛 옐런 재무장관이 6월 1일 디폴트 가능성을 재차 경고하고 있음에도 조 바이든 행정부와 공화당의 케빈 매카시 하원의장은 이날도 정부지출 동결과 삭감 사이에서 대립각을 이어갔다.
JP모간은 미국이 기술적으로 디폴트에 빠질 확률이 25%에서 점차 상승 중이라고 경고했다.
마이클 페롤리 JP모건 전략가는 의회에서 디폴트 예상일인 X데이트까지 합의가 도출되지 않으면 재무부가 일단 부채 상환을 우선순위에 두어 기술적 디폴트를 피할 수는 있을 것으로 내다봤다. 하지만 이는 미국의 국가 신용등급 강등으로 이어질 수 있다고 지적했다.
앞서 국제신용평가사 피치는 미국이 부채를 상환해도 다른 경비 지출에 대한 자금을 지급하지 못하면 현재 AAA인 신용등급을 하향할 것이라고 경고한 상태다.
kwonjiun@newspim.com
