[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 19일 DL이앤씨(375500)에 대해 'DL건설 완전 자회사화, 주주가치 제고 긍정적'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
메리츠증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '금번 주식 교환의 목적은 중복 상장 이슈 해소를 통한 양사 주주 가치 제고. DL 건설의 시가총액은 2,536억원, DL이앤씨가 보유한 DL건설의 지분 가치 (63.94%)는 1,622억원이지만 상장 자회사에 대한 할인율을 감안하면 해당 지분 가치는 DL이앤씨 주주가치에 온전히 기여하고 있지 못함. 50% 할인율 가정 하면 약 800억원의 숨겨진 가치가 있었던 셈. 이를 해소할 수 있는 계기. 자사주 매입 등을 병행하면서 기존 주주 가치 희석을 없앤 점도 긍정적. 건설 산업 전반적으로 유동성에 대한 우려가 증가하고 있는 상황에서, 주주 가치 제고를 위해 현금을 활용할 수 있는 것은 안정적인 재무구조와 리스크 관리 덕분.2024년 이후 배당 정책은 아직 발표된 바 없으나 향후 배당 성향의 상향 기대 (현재는 순이익 기준 현금 배당 10%+자사주 매입 5%). DL건설 주주의 매수 청구권 가격(11,613원)은 역시 현 종가(11,610원)과 비슷한 가운데 DL이앤씨 주주가치 제고에 따른 주가 상승 시 이득을 누릴 수가 있고, 교환 이후의 거래량 개선 역시 긍정적'라고 분석했다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ DL이앤씨 리포트 주요내용
메리츠증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 '금번 주식 교환의 목적은 중복 상장 이슈 해소를 통한 양사 주주 가치 제고. DL 건설의 시가총액은 2,536억원, DL이앤씨가 보유한 DL건설의 지분 가치 (63.94%)는 1,622억원이지만 상장 자회사에 대한 할인율을 감안하면 해당 지분 가치는 DL이앤씨 주주가치에 온전히 기여하고 있지 못함. 50% 할인율 가정 하면 약 800억원의 숨겨진 가치가 있었던 셈. 이를 해소할 수 있는 계기. 자사주 매입 등을 병행하면서 기존 주주 가치 희석을 없앤 점도 긍정적. 건설 산업 전반적으로 유동성에 대한 우려가 증가하고 있는 상황에서, 주주 가치 제고를 위해 현금을 활용할 수 있는 것은 안정적인 재무구조와 리스크 관리 덕분.2024년 이후 배당 정책은 아직 발표된 바 없으나 향후 배당 성향의 상향 기대 (현재는 순이익 기준 현금 배당 10%+자사주 매입 5%). DL건설 주주의 매수 청구권 가격(11,613원)은 역시 현 종가(11,610원)과 비슷한 가운데 DL이앤씨 주주가치 제고에 따른 주가 상승 시 이득을 누릴 수가 있고, 교환 이후의 거래량 개선 역시 긍정적'라고 분석했다.
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