[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 01일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '편수는 감소 마진은 증가'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 75,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 53.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
교보증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '3Q23 Preview: OP 174억원(YoY -8.2%)으로 컨센 부합 예상. 매출액 2,014억원(YoY -12.0%), OP 174억원(YoY -8.2%)으로 컨센서스(177억원) 부합 전망. 예상 방영회차는 TV 50회(YoY -49회), OTT 61회(YoY -38회)로 tvN 수목 드라마 중단으로 전년대비 큰 폭 감소하나, 회당 제작비 20억원 이상의 <경소문2>, <아스달2>, <도적>, <이두나> 반영으로 전년 대비 감익 폭 크지 않을 것으로 예상. 판매 전략 고도화. 글로벌 OTT로 판매되지 않은 작품에 대해서도 로컬OTT향 나눠 팔기로 작품 수익성 제고. ex) <소짓말>. 20~22년 무분별하게 난립했던 소형 제작사가 23년 TV광고 불황 겪으며 산업이 상위 사업자로 재편되는 과정에 있음. '라고 분석했다.
또한 교보증권에서 'FY24 Preview: TV 감소를 OTT로 방어. 매출액 8,080억원(YoY +2.4%), OP 844억원(YoY +14.0%), OPM 10.4%(YoY+1.0%p) 전망. 보수적으로 tvN 수목 드라마 슬롯 복구되지 않는다고 가정. 다만 23년 계약되어 24년부터 방영되는 넷플릭스 오리지널 작품에 대해 상향된 리쿱율 적용 시작. 글로벌 OTT향 매출 증가로 수익성 개선될 것으로 예상. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 75,000원으로(-11.8%) 하향. 작품 가정 축소로 24년 OP 추정치를 -8.6% 하향한 데 기인. 밸류에이션 역사적 하단에서 1)드라마 슬롯 회복, 2)한한령 완화, 3)미국 TV시리즈 오더 수주 주가 상승 모멘텀이 될 수 있음.'라고 밝혔다.
◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 85,000원 -> 75,000원(-11.8%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박성국 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2023년 08월 11일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 85,000원 대비 -11.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 108,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 75,000원을 제시하였다.
◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 79,133원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 79,133원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 60,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 79,133원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,882원 대비 -21.6% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 스튜디오드래곤 리포트 주요내용
교보증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 '3Q23 Preview: OP 174억원(YoY -8.2%)으로 컨센 부합 예상. 매출액 2,014억원(YoY -12.0%), OP 174억원(YoY -8.2%)으로 컨센서스(177억원) 부합 전망. 예상 방영회차는 TV 50회(YoY -49회), OTT 61회(YoY -38회)로 tvN 수목 드라마 중단으로 전년대비 큰 폭 감소하나, 회당 제작비 20억원 이상의 <경소문2>, <아스달2>, <도적>, <이두나> 반영으로 전년 대비 감익 폭 크지 않을 것으로 예상. 판매 전략 고도화. 글로벌 OTT로 판매되지 않은 작품에 대해서도 로컬OTT향 나눠 팔기로 작품 수익성 제고. ex) <소짓말>. 20~22년 무분별하게 난립했던 소형 제작사가 23년 TV광고 불황 겪으며 산업이 상위 사업자로 재편되는 과정에 있음. '라고 분석했다.
또한 교보증권에서 'FY24 Preview: TV 감소를 OTT로 방어. 매출액 8,080억원(YoY +2.4%), OP 844억원(YoY +14.0%), OPM 10.4%(YoY+1.0%p) 전망. 보수적으로 tvN 수목 드라마 슬롯 복구되지 않는다고 가정. 다만 23년 계약되어 24년부터 방영되는 넷플릭스 오리지널 작품에 대해 상향된 리쿱율 적용 시작. 글로벌 OTT향 매출 증가로 수익성 개선될 것으로 예상. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 75,000원으로(-11.8%) 하향. 작품 가정 축소로 24년 OP 추정치를 -8.6% 하향한 데 기인. 밸류에이션 역사적 하단에서 1)드라마 슬롯 회복, 2)한한령 완화, 3)미국 TV시리즈 오더 수주 주가 상승 모멘텀이 될 수 있음.'라고 밝혔다.
◆ 스튜디오드래곤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 85,000원 -> 75,000원(-11.8%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박성국 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 75,000원은 2023년 08월 11일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 85,000원 대비 -11.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 04월 17일 108,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 75,000원을 제시하였다.
◆ 스튜디오드래곤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 79,133원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 75,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 79,133원 대비 -5.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 60,000원 보다는 25.0% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 스튜디오드래곤의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 79,133원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,882원 대비 -21.6% 하락하였다. 이를 통해 스튜디오드래곤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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