[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 16일 골프존(215000)에 대해 '라베를 위해 연습에 매진할 때'라며 투자의견 '매수(유지)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 골프존 리포트 주요내용
신한투자증권에서 골프존(215000)에 대해 '3Q23 Re: GDR 매출 감소, 해외 판관비 증가로 수익성 악화. 4Q23 Pre: 정상화 그리고 New Normal. 4Q23 매출액 1,645억원(+16.4%), 영업이익 219억원(+194.7%)을 예상. 가맹사업은 투비젼NX 신제품 출시, 프로모션 효과로 15.6% (YoY)의 매출 성장을 추정. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원 ‘하향’. 하향 이유는 1) 가맹/비가맹 성장률 둔화 및 GDR 역성장 반영, 해외 운영비 증가 등 실적 추정치를 하향 조정했고, 2) 해외 시장 성과 가시화 전까지 보수적인 PER 기준을 적용했기 때문. 주가는 PER 기준 역사적 저점을 향해 가고 있음. 주가를 바라보는 시선의 변화가 필요하고, 해외에 그 답이 있음.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '3Q23 연결 기준 매출액은 1,700억원(-3.4% 이하 YoY), 영업이익은 275억원(-38.7%)을 기록. 당사 추정치 대비 매출액과 영업이익 각각 10.9%, 28.9% 하회. 가맹사업 847억원(+20.4%), 비가맹 273억원(+4.3%), 해외 249억원(+4.3%), GDR 132억원(-62.9%). GDR이 크게 저조. H/W 판매량 감소는 골프 열기 감소로 어느정도 예견. 일부 거래처의 매출 이연이 맞물리면서 부진한 실적으로 이어짐. 국내 가맹은 당사 예상치 729억원을 상회했고 비가맹은 부합. 마케팅비 상승의 주범인 해외 시장 매출 성장률은 아쉬움.'라고 밝혔다.
◆ 골프존 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 148,000원 -> 110,000원(-25.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이병화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 07월 31일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 148,000원 대비 -25.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 23일 148,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.
◆ 골프존 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 125,250원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 125,250원 대비 -12.2% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 120,000원 보다도 -8.3% 낮다. 이는 신한투자증권이 골프존의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 125,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 166,000원 대비 -24.5% 하락하였다. 이를 통해 골프존의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 골프존 리포트 주요내용
신한투자증권에서 골프존(215000)에 대해 '3Q23 Re: GDR 매출 감소, 해외 판관비 증가로 수익성 악화. 4Q23 Pre: 정상화 그리고 New Normal. 4Q23 매출액 1,645억원(+16.4%), 영업이익 219억원(+194.7%)을 예상. 가맹사업은 투비젼NX 신제품 출시, 프로모션 효과로 15.6% (YoY)의 매출 성장을 추정. 투자의견 ‘매수’, 목표주가 110,000원 ‘하향’. 하향 이유는 1) 가맹/비가맹 성장률 둔화 및 GDR 역성장 반영, 해외 운영비 증가 등 실적 추정치를 하향 조정했고, 2) 해외 시장 성과 가시화 전까지 보수적인 PER 기준을 적용했기 때문. 주가는 PER 기준 역사적 저점을 향해 가고 있음. 주가를 바라보는 시선의 변화가 필요하고, 해외에 그 답이 있음.'라고 분석했다.
또한 신한투자증권에서 '3Q23 연결 기준 매출액은 1,700억원(-3.4% 이하 YoY), 영업이익은 275억원(-38.7%)을 기록. 당사 추정치 대비 매출액과 영업이익 각각 10.9%, 28.9% 하회. 가맹사업 847억원(+20.4%), 비가맹 273억원(+4.3%), 해외 249억원(+4.3%), GDR 132억원(-62.9%). GDR이 크게 저조. H/W 판매량 감소는 골프 열기 감소로 어느정도 예견. 일부 거래처의 매출 이연이 맞물리면서 부진한 실적으로 이어짐. 국내 가맹은 당사 예상치 729억원을 상회했고 비가맹은 부합. 마케팅비 상승의 주범인 해외 시장 매출 성장률은 아쉬움.'라고 밝혔다.
◆ 골프존 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 148,000원 -> 110,000원(-25.7%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 이병화 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2023년 07월 31일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 148,000원 대비 -25.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 23일 148,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 110,000원을 제시하였다.
◆ 골프존 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 125,250원, 신한투자증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 125,250원 대비 -12.2% 낮으며, 신한투자증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 120,000원 보다도 -8.3% 낮다. 이는 신한투자증권이 골프존의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 125,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 166,000원 대비 -24.5% 하락하였다. 이를 통해 골프존의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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