[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 12일 대한항공(003490)에 대해 '4Q Preview: 항공유 비용 부담 피크'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 42.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한항공 리포트 주요내용
신한투자증권에서 대한항공(003490)에 대해 '4분기 연결 매출액 4조 2,060억원(-1.0% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 4,227억원(-22.2%)을 전망. 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상. 별도 기준 항공 운송 부문 매출액은 3조 9,090억원 (+1.5%), 영업이익은 4,304억원(-22.2%)으로 영업이익률 11.0%(-2.5%p). 4분기 통상 지급되는 성과급을 고려. 유가가 비용에 반영되는 시차가 1달이라고 가정. 유가는 9~10월에 피크를 쳤음. 4분기 항공유 단가는 QoQ 4.6% 증가했을 것.'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '2023년 인천공항 여객수는 2019년 대비 약 40% 낮음. 반면 2023년 국제선 여객 매출액은 2019년 대비 약 20% 증가했을 것으로 예상. 유가, 물가, 환율 상승을 감안해도 높은 수치. 수급 불균형이 한 몫을 한 것. 2024년 여객 수는 2019년 여객 수를 뛰어 넘을 것으로 전망. 계속되는 수요 회복에 비해 항공기 공급은 아직 조금 더딤. 유가, 환율 하락에도 여객 yield는 2023년과 유사한 수준을 유지할 것.'라고 밝혔다.


◆ 대한항공 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 32,000원 -> 33,000원(+3.1%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 상승
신한투자증권 명지운 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,000원은 2023년 11월 15일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 32,000원 대비 3.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 09월 26일 32,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 33,000원을 제시하였다.


◆ 대한항공 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,267원, 신한투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 33,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,267원 대비 5.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 36,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 대한항공의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,267원은 직전 6개월 평균 목표가였던 32,769원 대비 -4.6% 하락하였다. 이를 통해 대한항공의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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