[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 16일 씨에스윈드(112610)에 대해 '4Q23 Preview: AMPC 배분, Bladt 관련 실적 반영'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 81,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 23.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
교보증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '4Q23 매출액 4,394억원(QoQ +15.5%, YoY -13.0%), 영업이익 305 억원(QoQ -26.5%, YoY 흑전)으로 추정. 1Q23부터 3Q23까지 인식된 AMPC 691억원은 씨에스윈드가 모두 수령한다는 것을 기준으로 씨에스윈드 매출 및 영업이익에 반영됨. 하지만, Vestas향 매출에서 발생하는 AMPC에 대해서는 Vestas와 배분이 확정됨에 따라, 기존에 반영된 AMPC 691억원에 중 88억원이 4Q23 매출 및 영업이익에서 각각 차감될 것으로 추정. 해상풍력타워 하부구조물 기업 Baldt 인수 마무리됨에 따라 '23년 12월부터 씨에스 윈드 연결실적으로 반영 예정. 당사 추정치에 반영. Bladt는 '23년 7월 인수 결정 이후 주요 고객사와 단가 인상 결정. ‘24년부터 수익성 개선 가능할 것으로 전망. Bladt '24년 매출액 1조원, 영업이익 흑자전환 전망.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 ''23년 하반기 풍력 디벨로퍼들의 프로젝트 지연에 따라 터빈 기자재 업체의 제품인도 또한 지연됨. 4Q23까지 영향 있을 것으로 예상. 다만, 터빈 업체들의 수주는 빠르게 증가 중. Vestas 홈페이지를 통해 발표된 4Q23 수주는 6.9GW(YoY +66%, 1Q 3.3GW→2Q 2.3GW→3Q 4.5GW) 수준이며, 미발표된 수주 고려하면 7GW 이상일 것으로 예상. 터빈 업체들의 수주 추이 고려 시 씨에스윈드 또한 '23년 초 목표했던 수주 14억달러 달성할 것으로 예상되며, '24년에도 수주 증가는 이어질 것으로 전망. 향후 전방 프로젝트 진행 가속화에 따른 기존 수주의 매출인식 주목.'라고 밝혔다.
◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 71,000원 -> 81,000원(+14.1%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박건영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 81,000원은 2023년 10월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 71,000원 대비 14.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 107,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 04일 최저 목표가인 71,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 81,000원을 제시하였다.
◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,071원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 81,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,071원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,091원 대비 -24.8% 하락하였다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 씨에스윈드 리포트 주요내용
교보증권에서 씨에스윈드(112610)에 대해 '4Q23 매출액 4,394억원(QoQ +15.5%, YoY -13.0%), 영업이익 305 억원(QoQ -26.5%, YoY 흑전)으로 추정. 1Q23부터 3Q23까지 인식된 AMPC 691억원은 씨에스윈드가 모두 수령한다는 것을 기준으로 씨에스윈드 매출 및 영업이익에 반영됨. 하지만, Vestas향 매출에서 발생하는 AMPC에 대해서는 Vestas와 배분이 확정됨에 따라, 기존에 반영된 AMPC 691억원에 중 88억원이 4Q23 매출 및 영업이익에서 각각 차감될 것으로 추정. 해상풍력타워 하부구조물 기업 Baldt 인수 마무리됨에 따라 '23년 12월부터 씨에스 윈드 연결실적으로 반영 예정. 당사 추정치에 반영. Bladt는 '23년 7월 인수 결정 이후 주요 고객사와 단가 인상 결정. ‘24년부터 수익성 개선 가능할 것으로 전망. Bladt '24년 매출액 1조원, 영업이익 흑자전환 전망.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 ''23년 하반기 풍력 디벨로퍼들의 프로젝트 지연에 따라 터빈 기자재 업체의 제품인도 또한 지연됨. 4Q23까지 영향 있을 것으로 예상. 다만, 터빈 업체들의 수주는 빠르게 증가 중. Vestas 홈페이지를 통해 발표된 4Q23 수주는 6.9GW(YoY +66%, 1Q 3.3GW→2Q 2.3GW→3Q 4.5GW) 수준이며, 미발표된 수주 고려하면 7GW 이상일 것으로 예상. 터빈 업체들의 수주 추이 고려 시 씨에스윈드 또한 '23년 초 목표했던 수주 14억달러 달성할 것으로 예상되며, '24년에도 수주 증가는 이어질 것으로 전망. 향후 전방 프로젝트 진행 가속화에 따른 기존 수주의 매출인식 주목.'라고 밝혔다.
◆ 씨에스윈드 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 71,000원 -> 81,000원(+14.1%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 박건영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 81,000원은 2023년 10월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 71,000원 대비 14.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 107,000원을 제시한 이후 하락하여 23년 10월 04일 최저 목표가인 71,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 81,000원을 제시하였다.
◆ 씨에스윈드 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 82,071원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 81,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 82,071원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 82,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 109,091원 대비 -24.8% 하락하였다. 이를 통해 씨에스윈드의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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