[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 05일 S-Oil(010950)에 대해 '4Q23 Review: 정유 시황, 최소 7월까지 강세 지속될 것'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '4Q23 실적, 유가 하락으로 컨센서스 대폭 하회. [정유 시황, 강세 지속될 것] 샤힌 프로젝트 진행에 따른 정부 투자 혜택: 2023~2026년 총 2,300~3,400억원 예상 (정부의 민간 투자세액공제 정책에 따른 Range). 2024년 4분기 600~1,700억원 순이익 추가 예정. 2024년 정유제품, PX, 윤활기유 순증설, 수요 대비 낮아 장기 호황 지속될 것으로 기대. 시황 동절기 난방유 수요, 2023년 12월 부진 (Heating Degree Days 평년 대비 -20%)했으나, 2024년 1월부터 10~20% 증가. 봄철 정기보수, 항공유 수요 성장으로 정유 시황 지지될 것. 중국 수출 쿼터 2023년과 유사한 수준으로 부담 적음: 1차 1,900만톤 (확정), 연간 4,000만톤 (예상). 홍해 물류 차질: 아시아 영향 없음. 오히려 브라질/미서부 판가 상승하며 프리미엄 형성 중. 2024년 1월말부로 열분해유 공정 투입 시작. 친환경 재생연료 생산/판매 본격화 예정'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '[주주환원 추가 가능성] 2022년말 대규모 프로젝트를 시작하며, 배당 정책을 '당기순이익의 20% 이상'으로 하향한 바 있음. 이는 프로젝트 완공 or 재원 확보 완료 or 부채비율 100% 이하 도달 시 배당 증액 가능함. 참고로, 현재의 부채비율은 137%'라고 밝혔다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ S-Oil 리포트 주요내용
KB증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '4Q23 실적, 유가 하락으로 컨센서스 대폭 하회. [정유 시황, 강세 지속될 것] 샤힌 프로젝트 진행에 따른 정부 투자 혜택: 2023~2026년 총 2,300~3,400억원 예상 (정부의 민간 투자세액공제 정책에 따른 Range). 2024년 4분기 600~1,700억원 순이익 추가 예정. 2024년 정유제품, PX, 윤활기유 순증설, 수요 대비 낮아 장기 호황 지속될 것으로 기대. 시황 동절기 난방유 수요, 2023년 12월 부진 (Heating Degree Days 평년 대비 -20%)했으나, 2024년 1월부터 10~20% 증가. 봄철 정기보수, 항공유 수요 성장으로 정유 시황 지지될 것. 중국 수출 쿼터 2023년과 유사한 수준으로 부담 적음: 1차 1,900만톤 (확정), 연간 4,000만톤 (예상). 홍해 물류 차질: 아시아 영향 없음. 오히려 브라질/미서부 판가 상승하며 프리미엄 형성 중. 2024년 1월말부로 열분해유 공정 투입 시작. 친환경 재생연료 생산/판매 본격화 예정'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '[주주환원 추가 가능성] 2022년말 대규모 프로젝트를 시작하며, 배당 정책을 '당기순이익의 20% 이상'으로 하향한 바 있음. 이는 프로젝트 완공 or 재원 확보 완료 or 부채비율 100% 이하 도달 시 배당 증액 가능함. 참고로, 현재의 부채비율은 137%'라고 밝혔다.
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