[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 13일 셀트리온(068270)에 대해 '1Q24 & NDR Re. 예상보다 빠른 매출원가율 절감 속도(Q&A 포함)'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 220,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
교보증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 22만 유지. 교보증권은 5/10일 기관 NDR 진행. 기관 투자자들의 질문은 1) 매출원가율 하락 속도 2) 짐펜트라 예상 매출 3) 유플라이마 예상 매출 등에 집중. 매출원가율 관련해서는 3월 예상을 상회하는 절감 효과를 이미 체감 중. 다만 짐펜트라 /유플라이마 매출에서는 의견이 다양한 편. 참고로 교보증권은 짐펜트라 24년 연간 매출약 3,600억(vs 가이던스 6,000억), 유플라이마 약 3,200억(vs 가이던스 5,000억) 추정. 현재 미국 국채 금리 하락과 셀트리온 기업가치는 단기 반등 확인. 추가 상승을 위해서는 짐펜트라/유플라이마의 매출 상승뿐만 아니라 현재 출시가 예정된 신규 시밀러 제품에 대한 기대감 가시화 필요. 스텔라라/악템라/아일리아/졸레어/프롤리아 등 신규 제품 모두 25년부터 매출 인식 가능성. 2H24부터 다시 한번 성장에 대한 기대감이 높아지는 구간.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '24년 매출 3조 4,248억 (YoY +57.4%), OP 6,722억(YoY +3.2%, OPM 19.6%) 기록 전망. 3/4일 교보증권 추정치(3조 5,521억/5,851억) 대비 매출 추청은 하향하고 영업이익은 상향 추정. 현재 컨센서스는 3조 4,943억/6,344억. 램시마IV/램시마SC 매출 추정치는 소폭 상향했으나 일부 기타 매출은 하향 조정. 또한 24년 연간 매출원가율 가정을 52%에서 48%로 하향 조정하며 수익성 개선 가정. 판관비는 소폭 상향 가정.'라고 밝혔다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 03월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 220,000원을 제시하였다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 230,000원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 230,000원 대비 -4.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 210,000원 보다는 4.8% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 230,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 215,667원 대비 6.6% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
교보증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '투자의견 Buy, 목표주가 22만 유지. 교보증권은 5/10일 기관 NDR 진행. 기관 투자자들의 질문은 1) 매출원가율 하락 속도 2) 짐펜트라 예상 매출 3) 유플라이마 예상 매출 등에 집중. 매출원가율 관련해서는 3월 예상을 상회하는 절감 효과를 이미 체감 중. 다만 짐펜트라 /유플라이마 매출에서는 의견이 다양한 편. 참고로 교보증권은 짐펜트라 24년 연간 매출약 3,600억(vs 가이던스 6,000억), 유플라이마 약 3,200억(vs 가이던스 5,000억) 추정. 현재 미국 국채 금리 하락과 셀트리온 기업가치는 단기 반등 확인. 추가 상승을 위해서는 짐펜트라/유플라이마의 매출 상승뿐만 아니라 현재 출시가 예정된 신규 시밀러 제품에 대한 기대감 가시화 필요. 스텔라라/악템라/아일리아/졸레어/프롤리아 등 신규 제품 모두 25년부터 매출 인식 가능성. 2H24부터 다시 한번 성장에 대한 기대감이 높아지는 구간.'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '24년 매출 3조 4,248억 (YoY +57.4%), OP 6,722억(YoY +3.2%, OPM 19.6%) 기록 전망. 3/4일 교보증권 추정치(3조 5,521억/5,851억) 대비 매출 추청은 하향하고 영업이익은 상향 추정. 현재 컨센서스는 3조 4,943억/6,344억. 램시마IV/램시마SC 매출 추정치는 소폭 상향했으나 일부 기타 매출은 하향 조정. 또한 24년 연간 매출원가율 가정을 52%에서 48%로 하향 조정하며 수익성 개선 가정. 판관비는 소폭 상향 가정.'라고 밝혔다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 220,000원 -> 220,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 220,000원은 2024년 03월 04일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 220,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 05월 30일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 220,000원을 제시하였다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 230,000원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 220,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 230,000원 대비 -4.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 다올투자증권의 210,000원 보다는 4.8% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 230,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 215,667원 대비 6.6% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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