[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 28일 서연이화(200880)에 대해 '분기 매출액 1조원 시대가 곧 시작'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 서연이화 리포트 주요내용
하나증권에서 서연이화(200880)에 대해 '1분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 +20%/-17% 변동한 9,387억원/444억원(영업이익률 4.7%, -2.1%p (YoY))을 기록. 브라질(-11% (YoY))을 제외한 대부분 지역들의 매출액이 증가했는데 특히, 비중이 큰 한국/유럽/인도/미국 매출액이 각각 1%/9%/0%/ 83% 증가. 상대적으로 비중이 작은 중국/멕시코 매출액도 92%/53% (YoY) 증가하면서 기여. 신설 및인수한 공장들이 '24년~'25년에 걸쳐 완공되면서 외형 성장에 기여할 것. 기존 고객 들뿐만 아니라 신규 거래선 확보도 기대. 비록 인프라 구축 및 생산 초기의 고정비 부담으로 수익 기여까지 시간이 걸리겠지만, 외형 성장에 따른 영업 레버리지 효과가 발생하고 기존 공장들과 구매/영업 시너지가 진행될수록 수익성도 개선될 것으로 전망.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 ''24년 매출액은 10% 증가한 3.94조원에 이를 것인데 비해, 현재 시가총액 4,760억원과 '24년 예상 지배주주순이익(1,500억원) 기준 P/E 3배 초반의 낮은 Valuation에서 거래 중. P/B는 0.4배대. 단일 고객군에 대한 의존도와 5% 전후의 수익성, 지속된 Capex 투자 등은 할인 요인이나, 신규 공장들에 대한 투자가 막바지로 외형 기여가 시작되고 이후 수익 기여에 따른 높은 성장성이 예상되므로 현재 주가는 저평가되었다고 판단.'라고 밝혔다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 서연이화 리포트 주요내용
하나증권에서 서연이화(200880)에 대해 '1분기 매출액/영업이익은 전년 동기대비 +20%/-17% 변동한 9,387억원/444억원(영업이익률 4.7%, -2.1%p (YoY))을 기록. 브라질(-11% (YoY))을 제외한 대부분 지역들의 매출액이 증가했는데 특히, 비중이 큰 한국/유럽/인도/미국 매출액이 각각 1%/9%/0%/ 83% 증가. 상대적으로 비중이 작은 중국/멕시코 매출액도 92%/53% (YoY) 증가하면서 기여. 신설 및인수한 공장들이 '24년~'25년에 걸쳐 완공되면서 외형 성장에 기여할 것. 기존 고객 들뿐만 아니라 신규 거래선 확보도 기대. 비록 인프라 구축 및 생산 초기의 고정비 부담으로 수익 기여까지 시간이 걸리겠지만, 외형 성장에 따른 영업 레버리지 효과가 발생하고 기존 공장들과 구매/영업 시너지가 진행될수록 수익성도 개선될 것으로 전망.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 ''24년 매출액은 10% 증가한 3.94조원에 이를 것인데 비해, 현재 시가총액 4,760억원과 '24년 예상 지배주주순이익(1,500억원) 기준 P/E 3배 초반의 낮은 Valuation에서 거래 중. P/B는 0.4배대. 단일 고객군에 대한 의존도와 5% 전후의 수익성, 지속된 Capex 투자 등은 할인 요인이나, 신규 공장들에 대한 투자가 막바지로 외형 기여가 시작되고 이후 수익 기여에 따른 높은 성장성이 예상되므로 현재 주가는 저평가되었다고 판단.'라고 밝혔다.
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