전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]멕시코 주식 ETF에 '뭉칫돈' ② 정치 리스크 돌파 전략은

기사입력 : 2024년09월13일 16:51

최종수정 : 2024년09월13일 16:51

사법 개혁 수위 조절 기대감
월가 추천 2개 펀드는
방어주 톱픽은

이 기사는 9월 11일 오후 4시12분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 멕시코 증시를 겨냥하는 상장지수펀드(ETF)에 대규모 자금이 밀려든 데는 사법 개혁이 축소될 수 있다는 투자은행(IB) 업계의 기대가 한 몫 했다는 분석이다.

씨티그룹은 보고서를 내고 "사법 개혁을 반대하는 목소리가 멕시코 안팎에서 크게 확산되고 있다"며 "이 때문에 개혁의 수위가 최소화되면서 금융시장과 글로벌 기업들 사이에 불거진 불안감이 한풀 꺾일 가능성이 열려 있다"고 전했다.

멕시코 현지 그루포 피난시에로 베이스는 보고서에서 "하원이 사법 개혁안을 통과시킨 이후 페소화가 안정적인 흐름을 보이고 있다"며 "상원에서 개혁안을 부결시킬 수 있다는 전망이 제기된 데 따른 반응"이라고 밝혔다.

웰스 파고의 브렌던 맥케나 이머징마켓 이코노미스트는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 "연초 이후 멕시코 주식의 투매가 이어지다가 최근 공격적인 매수세가 유입된 데는 페소화 반등을 겨냥한 베팅으로 보인다"고 판단했다.

물론 사법 개혁안이 멕시코 상원에서도 통과될 경우 경제 전반에 걸친 불확실성이 고조, 자산시장이 또 한 차례 홍역을 치를 수 있다고 시장 전문가들은 지적한다.

멕시코 BMV 인덱스 추이 [자료=블룸버그]

모간 스탠리는 지난 6월 대통령 선거 이후 보고서를 내고 멕시코 주식에 대한 투자의견을 '비중 확대'에서 '시장 비중'으로 낮춰 잡았다.

2022년 말 이후 멕시코 주식에 대해 비중 확대 의견을 유지했던 모간 스탠리는 하향 조정 후 주가 및 페소화의 하락에도 경계 태세를 풀지 않는 모습이다.

하지만 리스크가 주가와 페소화에 상당 부분 반영된 데 무게를 두고 저가 매수에 나서는 전략을 취할 경우 월가는 두 개 ETF를 추천한다.

월마트 데 멕시코 매장 [사진=블룸버그]

블랙록이 1996년 출시한 아이셰어 MSCI 멕시코 ETF(EWW)와 2017년 프랭클린 템플턴이 선보인 프랭클린 FTSE 멕시코 ETF(FLMX)가 대표 상품이다.

EWW는 MSCI 멕시코 IMI 25-50을 벤치마크로 추종하고, FLMX는 FTSE 멕시코 RIC 캡트 인덱스를 추종한다.

총 운용 자산 규모가 13억6600만달러로 파악된 EWW는 1개월 평균 거래량이 232만주를 웃돌았다. 운용 보수는 0.50%.

포트폴리오에는 멕시코와 과테말라, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 콜롬비아, 베네수엘라, 브라질, 우루과이 등에서 코카콜라 상표 음료를 생산 및 판매, 유통하는 포멘토 이코노미코 멕시카노가 9.95%의 비중으로 1위에 랭크됐다.

이어 금융회사 그루포 피난시에로가 9.81% 편입됐고, 월마트 데 멕시코(8.35%)와 아메리카 모빌(7.72%), 그루포 에어로포르투아리오 파시피코(4.32%) 등이 포트폴리오의 상위권에 이름을 올렸다.

펀드는 2024년 초 이후 22.71%의 손실을 냈고, 최근 1년 사이에도 10.82%의 손실을 기록했다. 3년과 5년 누적 수익률은 각각 3.98%와 6.90%로 집계됐다.

FLMX는 총 운용 자산 규모가 1억달러에 못 미치는 소형 상품으로, 1개월 평균 거래량 역시 6만주를 웃도는 수준에 그친다.

포트폴리오 상위 종목은 EWW와 크게 다르지 않다. 그루포 피난시에로가 10.99%로 편입 비중 1위를 차지했고, 포멘토 이코노미코 멕시카노가 10.22% 편입됐다. 이어 아메리카 모빌과 월마트 데 멕시코가 각각 9.92%와 8.61%씩 편입된 것으로 파악됐다.

장단기 손실폭은 EWW보다 낮다. 2024년 초 이후 21.27%의 손실을 냈고, 1년간 9.71%의 손실을 기록했다.

포트폴리오와 운용 성적이 EWW와 크게 다르지 않으면서 운용 보수가 0.19%로 낮기 때문에 일부에서는 FLMX가 매력적이라는 평가를 내놓는다.

멕시코 주식 펀드에 뭉칫돈이 밀려든 가운데 개별 종목을 추천하는 의견도 나왔다. 제퍼리스는 보고서를 내고 월마트 데 멕시코의 투자의견을 '보유'에서 '매수'로 높여 잡았다.

제퍼리스는 업체의 밸류에이션이 크게 저평가된 상태라고 강조하고, 비중 확대를 권고했다. 12개월 예상 실적을 기준으로 한 주가수익률(PER)과 기업가치(EV/EBITDA) 멀티플이 20년 평균치에 비해 25% 가량 낮은 수준이라는 얘기다.

뿐만 아니라 월마트 데 멕시코가 대표적인 방어주라는 점에서 정치적 리스크가 고조된 상황에 비중을 확대하는 전략이 적절하다고 제퍼리스는 강조한다.

증시 향방이 불투명한 상황에 경기 하강 기류에 대한 저항력과 저평가 매력을 겸비한 월마트 데 멕시코가 투자자들에게 피난처를 제공해 준다는 설명이다.

주요 외신에 따르면 업체는 2024년 2분기 기준 12개월 사이 7.6%의 매출 성장을 나타냈다. 아울러 20년 연속 배당을 지급했고, 배당 수익률이 5.78%에 이른다는 사실도 투자자들의 관심을 끌기에 충분하다.

멕시코 증시의 필수 소비재 섹터를 대표하는 종목이지만 주가가 60.12페소로, 52주 최저치에 근접한 상황.

주요 외신들은 신임 최고경영자(CEO)에 커다란 기대를 내비친다. 남미 지역 최대 유통업체 가운데 하나인 월마트 데 멕시코가 전자상거래 부문의 경쟁력을 대폭 강화할 것이라는 전망이다.

'남미의 아마존'으로 통하는 메르카도 리브르에서 10년 이상 온라인 유통 부문을 이끌었던 이그나시오 카리데를 수장으로 영입한 데서 업체의 청사진을 짐작할 수 있다는 것.

월멕스(Walmex)라고도 불리는 업체는 미국 유통 공룡 업체 월마트(WMT)의 최대 해외 사업 부문으로, 3000여개 매장과 23만명의 직원을 두고 있다.

업체는 오프라인 영업점 중심의 비즈니스를 탈피, 중장기적으로 온-오프 통합 유통 메이저로 도약한다는 계획이다. 연간 매출액을 2033년 1조8000억페소(930억달러)까지 확대한다는 얘기다.

정치권에서 비롯된 불확실성에도 멕시코의 중산층 소득 수준이 향상되는 데다 청년층 인구가 1억3000만명에 달한다는 점에서 월마트 데 멕시코의 중장기 성장을 낙관할 수 있다고 영국 파이낸셜타임스(FT)는 전했다.

 

shhwang@newspim.com

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
코스트코, 한국 순이익 67% 미국 본사로 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 미국계 창고형 할인점 코스트코가 한국에서 거둔 연간 순이익의 60% 이상을 배당금으로 챙긴 것으로 나타났다. 19일 코스트코 한국 법인인 코스트코코리아가 공시한 감사보고서에 따르면 이 회사는 이번 회계연도(2023년 9월∼2024년 8월) 영업이익이 2186억원으로 집계됐다. 지난 회계연도보다 16%가량 늘어난 수준이다. 미국 대형 유통 업체 코스트코 매장 앞에 생필품을 구매하려는 소비자들이 대기 중이다. [사진=로이터 뉴스핌] 같은 기간 매출은 6조5301억원으로 8%가량 증가했고 당기순이익은 58% 급증한 2240억원을 기록했다. 이번 회계연도 코스트코코리아의 배당금은 1500억원으로, 당기순이익의 67%에 이른다. 지난 회계연도에서도 코스트코코리아는 당기순이익(1416억원)을 뛰어넘는 2000억원(배당 성향 141.2%)의 배당금을 지급한 바 있다. 코스트코코리아는 미국 본사인 코스트코 홀세일 인터내셔널이 100% 지분을 보유하고 있다. 서울, 인천, 경기 등 전국에 19개 매장을 운영하고 있으며, 임직원 수는 7351명이다. 미국 본사가 챙기는 배당금은 1000억원이 넘지만, 정작 한국 기여도는 낮은 수준에 불과하다. 이번 회계연도 코스트코코리아의 기부액은 12억2000만원으로 지난 회계연도(11억8000만원)보다 3.5% 증가하는 데 그쳤다. 미국 본사가 가져갈 배당액의 1%에도 못 미치는 액수다. nrd@newspim.com  2024-11-19 14:32
사진
해임이라더니…김용만 김가네 회장 복귀 [서울=뉴스핌] 전미옥 기자 = 성범죄 혐의로 입건된 분식프랜차이즈 '김가네'의 김용만 회장이 대표이사직에서 해임됐다가 다시 복귀했다. 18일 업계에 따르면 김용만 회장은 지난 8일 아들인 김정현 대표를 해임하고 대표이사직에 올랐다. 김 회장의 아내인 박은희씨도 사내이사 등록이 말소됐다. 해당 내용은 지난 11일 등기가 완료됐다. 김가네 김용만 회장. [사진= 뉴스핌DB] 김 회장은 직원 성범죄 사건으로 인해 지난 3월 대표이사 자리에서 물러나고 아들인 김정현씨가 대표이사를 지냈다. 그런데 최근 아들인 김 전 대표와 아내 박씨와 김 회장 간 경영권 분쟁이 촉발되면서 스스로 대표이사직에 다시 오른 것으로 관측된다. 김 회장은 김가네 지분 99%를 소유하고 있다. 이에 대해 김가네 관계자는 "아직 정리가 되지 않아 드릴 말씀이 없다"고 말했다.  앞서 김용만 회장은 지난 7월 준강간치상과 업무상 위력 등에 의한 추행(성폭력처벌법 위반) 혐의로 입건돼 경찰의 조사를 받고 있다. 또한 김 회장은 사내 경리 담당 직원을 통해 회사명의 계좌에서 수억 원 상당을 자신을 대리하는 법무법인 계좌로 빼돌렸다는 횡령 의혹도 받고 있다. 이번 사건은 김 회장과 이혼소송을 진행 중인 아내인 박 씨의 고발로 알려졌다. romeok@newspim.com 2024-11-18 16:59
안다쇼핑
Top으로 이동