[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 06일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 '4Q24 Preview: 컨센서스 부합 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 190,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 75.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 아모레퍼시픽 리포트 주요내용
하나증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 ''중국 부담 축소 + 글로벌 확장 가속화' 등으로 2025년 이익 모멘텀 본격화될 것으로 기대. 우선적으로 중국 체질 개선 뚜렷하며, 고정비/과도한 광고비/할인율 축소 등으로 2025년 손익분기점 도달 전망. 그 효과는 1Q25부터 나타날 것. 글로벌의 경우 대부분의 지역에서 확장 속도 가속화 기대. 미국/EMEA/일본 중심으로, 유통사 파트너십 활용 등을 통해 진출에 속도를 낼 것으로 보임. 미국은 라네즈/이니스프리 외에 브랜드 진출 추가되며, EMEA/일본 또한 진출 브랜드, 입점 채널 수 확대될 것. COSRX의경우 성장 둔화 우려는 기업가치에 기반영 판단하며, 미주는 RX라인 중심으로 기여도 높일 것으로 보이며, EMEA/인도/중동 등의 지역 확대 통해 성장세 개선 될 것. 2025년 실적은 연결 매출 4.4조원(YoY+15%), 영업이익 4천억원(YoY +79%) 전망하며 투자의견 BUY, 목표주가 19만원으로 상향. 대형주 최선호주 제시'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4분기 실적은 연결 매출 1조원(YoY+14%), 영업이익 820억원(YoY+296%) 전망하며, 컨센서스에 부합할 전망. 면세가 부진함에도 이커머스 및 MBS 채널 기여도 확대로 국내 매출은 성장할 것으로 예상하며, 해외의 경우 북미/EMEA/일본(COSRX 제외)에서 채널 접점 확대, 수요 확대 동반되는 것으로 보임. COSRX의 4분기 실적은 매출 1.5천억원(YoY+3%), 영업이익 464억원(YoY+11%) 추정하며, 우려 대비 양호할 것으로 보임'라고 밝혔다.


◆ 아모레퍼시픽 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 180,000원 -> 190,000원(+5.6%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 박은정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 190,000원은 2024년 11월 13일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 5.6% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 31일 160,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 05월 29일 최고 목표가인 220,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 190,000원을 제시하였다.


◆ 아모레퍼시픽 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,474원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 190,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,474원 대비 13.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 유진투자증권의 200,000원 보다는 -5.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 아모레퍼시픽의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,474원은 직전 6개월 평균 목표가였던 219,286원 대비 -23.6% 하락하였다. 이를 통해 아모레퍼시픽의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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