[GAM]약세장 두렵지 않은 DVN ② '캐시 카우' 큰손들 매수 열기

기사입력 : 2025년04월09일 14:30

최종수정 : 2025년04월09일 14:30

2월 9% 배당 인상 발표
15% FCF 이익률
유가 향방에 촉각

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 시장 전문가들은 트럼프 행정부가 에너지 업계에 부정적이라는 데 공감대를 형성하고 있다. 기본적으로 생산을 확대해 가격을 떨어뜨리는 데 정책 목표를 두고 있기 때문.

OPEC(석유수출국기구) 플러스 역시 생산 확대에 동의한 데다 관세 전쟁으로 인한 경기 침체 리스크 역시 석유 업계에 커다란 악재다.

데번 에너지 주가가 4월 들어 단기 급락한 배경에도 이 같은 논리가 깔려 있다. 3월 고점에서 25% 가까이 떨어지면서 52주 최저치로 가라앉은 가운데 투자은행(IB) 업계는 강한 반등을 점친다. 4월7일(현지시각) 28달러 선으로 후퇴한 주가가 최고 59달러까지 뛸 수 있다는 의견이다.

시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 데번 에너지에 투자 의견을 제시한 투자은행(IB)은 총 21개로, 이 중 14개 업체가 매수를 추천했다. '보유' 투자 의견은 7건으로 파악됐고, 매도를 제시한 투자은행(IB)은 없다.

12개월 목표주가 평균치는 48.24달러. 최근 종사 대비 68.61% 상승 가능성을 제시한 수치다. 목표주가 최고치는 59.00달러로 나타났고, 최저치 역시 42.00달러로 최근 종가보다 50% 가까이 높은 수준이다.

BMO 캐피탈 마켓은 보고서를 내고 데번 에너지의 목표주가를 52달러에서 50달러로 하향 조정했고, 시버트 윌리엄스 섕크 역시 58달러에서 50달러로 낮춰 잡았다.

데번 로고 [사진=업체 제공]

서부텍사스산원유(WTI)가 연초 최고 배럴당 80달러 선까지 뛰었다가 최근 61달러 선으로 떨어지자 주가 전망을 일정 부분 깎아 내렸다는 분석이다.

그런데도 투자은행(IB) 업계는 데번 에너지 주가가 12개월 이내에 최소 50% 상승할 가능성을 열어 두고 있고, 트럼프 행정부가 협상에 나서면서 관세 전쟁이 완화되면 유가 반등과 함께 업체의 주가 전망 역시 개선될 여지가 있다는 판단이다.

업체는 연중 평균 유가 전망치를 배럴당 70달러로 상정할 때 한 해 동안 30억달러에 달하는 잉여현금흐름(FCF)을 창출할 것으로 예상하고 있다.

원유 배럴 [사진=블룸버그]

미즈호는 보고서를 내고 최근 유가 하락과 불확실성을 반영해 목표주가를 49달러에서 46달러로 낮춰 잡았지만 '시장 수익률 상회' 투자 의견을 유지했다.

유가 하락에 따라 일정 부분 타격이 발생할 수 있지만 데번 에너지의 재무건전성과 수익성이 탄탄하고, 밸류에이션은 낮은 수준이라고 미즈호는 판단했다. 12개월 예상 실적을 기준으로 6배의 주가수익률(PER)에 거래되고 있다는 얘기다.

지난 12개월 사이 151억7000만달러의 매출액을 창출한 동시에 매출총이익률이 52.83%에 달한 데 대해서도 미즈호는 커다란 의미를 실었다. 아울러 극심한 경기 침체나 원자재 가격 하락이 발생하지 않는다면 업체가 자본 운영을 계획대로 추진할 것이라고 내다봤다.

야후 파이낸스는 데번 에너지가 지난 5년 동안 연평균 48%의 총 수익률을 주주들에게 제공했다고 밝혔다. 펀더멘털 측면에서 안정적인 성장이 뒷받침되는 가운데 40%를 웃도는 수익률 창출이 지속될 것이라는 관측이다.

업체는 지난 2월 2024년 4분기 실적을 공개하면서 9% 배당 인상을 발표했다. 이에 따라 주당 배당액이 0.24달러로 높아졌다. 업체는 2025년 잉여현금흐름(FCF)의 70%를 주주들에게 환원한다는 계획이다.

4분기 업체는 4억8000만달러의 매출액을 달성해 전년 동기에 비해 17.64% 성장을 이뤄냈고, 주당순이익(EPS)은 1.16달러로 투자은행(IB) 업계의 예상치보다 0.16달러 웃돌았다. 업체는 5월7일 2025년 1분기 성적을 공개할 예정이다.

미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 15%에 달하는 업체의 잉여현금흐름(FCF) 이익률이 외면하기 힘들 정도로 매력적이라고 평가한다.

2025년과 이후 수익성에 대해서도 낙관한다. 유럽의 천연가스 수요 상승에 따른 반사이익이 기대된다는 의견이다. 여기에 탄탄한 펀더멘털이 악재에 대한 저항력을 제공할 것이라는 판단이다.

JP모간은 보고서를 내고 데번 에너지의 목표주가를 48달러로 제시했다. 강력한 재무 건전성과 적극적인 주주 환원이 매수 근거라는 설명이다.

미국 증권거래소(SEC)의 13F 보고서에 따르면 상당수의 큰손들이 2024년 4분기 데번 에너지 주식을 매입했다. 브라이스 포인트 캐피탈이 4분기 1만4293주 추가 매입했고, 웨스트팩 뱅킹이 같은 기간 1만133주 사들였다.

DnB 애셋 매니지먼트 역시 데번 에너지 보유량을 4분기 6.1% 확대, 총 주식 수를 12만5396주로 늘렸고, 알리안츠는 같은 기간 업체의 주식을 2만6549주 신규 매입했다.

시장 전문가들은 4월7일(현지시각) 장중 한 때 배럴당 60달러 선을 뚫고 내린 국제 유가 추이에 촉각을 곤두세운다. 이날 서부텍사스산원유(WTI)는 장중 기준 2021년 이후 처음 배럴당 60달러 아래로 떨어졌다.

골드만 삭스는 보고서를 내고 미국의 경기 침체 가능성을 45%로 높여 잡았다. 트럼프 행정부가 고율의 관세를 강행한다는 입장을 고집하고 있어 침체 리스크가 커졌다는 얘기다.

앞서 JP모간은 보고서를 통해 미국의 경기 침체 가능성을 60%로 판단했다. 관세 전쟁이 불 붙으면서 실물경기가 하강 기류를 탈 것이라는 관측이다. 세계 최대 자산운용사 블랙록의 래리 핑크 최고경영자(CEO)는 기업 경영자들이 이미 침체에 진입했다는 데 한 목소리를 낸다고 밝혔다.

경기 침체는 원유 수요에 커다란 흠집을 내는 악재다. 유가가 실물경기 사이클에 민감하게 반응하기 때문이다.

트레이드 네이션은 보고서에서 "국제 유가가 트럼프 행정부 출범 이후 자유 낙하를 연출하고 있다"며 "OPEC(석유수출국기구) 플러스의 증간 계획이 맞물리면서 낙폭이 확대됐다"고 설명했다.

사우디 아라비아가 지난 주말 아시아 수출 원유 가격을 2022년 이후 가장 큰 폭으로 인하했다는 소식도 투자자들의 유가 전망을 흐리게 하는 대목이다.

시장 전문가들은 당분간 유가 움직임이 트럼프 행정부와 주요 교역 상대국들의 관세 협상 여부에 따라 높은 변동성을 나타낼 수 있다고 말한다.

유가 급등락이 펼쳐질 경우 데번 에너지를 포함한 에너지 섹터의 주가 역시 롤러코스터를 연출할 수 있다는 지적이다.

이 같은 악재를 감안하더라도 월가는 데번 에너지의 주가가 앞으로 12개월 사이 강한 상승 흐름을 타는 시나리오에 무게를 둔다.

안정적인 재무 구조와 밸류에이션 저평가, 넉넉한 배당 여력까지 감안할 때 거시경제 악재를 빌미로 한 주가 하락이 매수 기회가 될 수 있다는 조언이다.

shhwang@newspim.com

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최태원 "고객 불안과 불편 초래 사과" [서울=뉴스핌] 정승원 기자 김영은 인턴기자 = 최태원 SK그룹 회장이 개인정보 유출 사고 20여일만에 대국민 사과에 나섰다. 최 회장은 SK그룹 내에 정보보호혁신위원회를 구성하고 정보보안을 강화하겠다고 밝혔다. 최 회장은 7일 서울 SKT타워에서 기자회견을 개최하고 "고객들과 국민들게 불안과 불편을 초래했다. SK그룹을 대표해 사과드린다"며 "사고 이후 일련의 소통 대응이 미흡했던 점에 대해 안타깝게 생각한다"고 말했다. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 7일 오전 서울 중구 SKT타워에서 SK텔레콤 이용자 유심(USIM) 정보 해킹 사고와 관련해 기자회견을 하고 있다. [공동취재] 2025.05.07 yym58@newspim.com 최 회장은 "고객의 입장을 제대로 살피지 못했고 고객뿐만 아니라 국회 정부 기관 등 많은 곳에서 질책을 하셨다"며 "마땅한 일이고 겸허히 받아들이겠다"고 했다. 정부 조사에 대해서는 적극적인 협력 계획을 밝혔다. 이번 SK텔레콤의 개인정보 유출 사고에 대해 정부는 민관합동조사단을 구성해 조사 중이다. 최 회장은 "정부 조사에 적극 협력하고 사고의 원인이 무엇이었는지 규명하는 데 주력하겠다"며 "고객의 피해가 발생하지 않도록 만전을 다하겠다"고 강조했다. 그룹 전반의 보안체계 점검과 함께 정보호보혁신위원회 설치 계획도 밝혔다. 정보보호혁신위원회는 SK수펙스추구협의회 산하에 설치될 전망이다. 최 회장은 "SK그룹사 대상으로 보안체계를 전반적으로 검토하고 외부 전문가가 참여하는 정보보호혁신위원회를 구성해 객관적이고 중립적인 개선 방안을 마련하도록 할 것"이라며 "저희는 이번 사고가 보안이 아니라 국방의 문제라고 생각한다. 국방과 안보체계를 짜는 것이 중요하고 안보이자 생명이라고 생각하고 임하겠다"고 전했다. 최 회장은 "고객의 신뢰는 SK그룹이 존재하는 이유이며 앞으로도 존재하는 이유가 될 것"이라며 "가장 중요하게 생각해야 하는 본질은 무엇인지 다시 한 번 돌이켜 생각하고 신뢰를 얻도록 다시 한 번 노력할 것이다. 불편을 겪으신 분들에게 다시 한 번 깊이 사과드리고 문제 해결에 책임을 다하도록 하겠다"고 덧붙였다. 국회 과학기술정보방송통신위원회로부터 지속적으로 지적을 받은 위약금 면제 여부에 대해서는 검토가 필요하다는 원론적 입장을 보였다. 최 회장은 위약금 면제 여부에 대한 생각을 묻는 취재진의 질의에 "제 생각이 어떠냐는 것은 중요하지 않다. 이용자의 형평성 문제와 법적 문제를 같이 검토해야 한다"며 "SKT 이사회가 이 사안을 놓고 논의 중이다. 논의를 잘해 좋은 방안이 나오기를 기대한다. 제가 이사회 멤버가 아니다 보니 드릴 말씀은 여기까지"라고 했다. 한편 최 회장은 오는 8일 예정된 SK텔레콤 국회 청문회에는 불출석 사유서를 제출했다. 최 회장은 아시아태평양경제협력체(APEC) 통상장관회의를 대비한 암참(AMCHAM·주한미국상공회의소)과의 한미 통상 관련 행사 참석을 이유로 불출석 사유서를 제출했다. 다음은 최태원 회장의 사과문 전문과 이후 진행된 질의응답 전문. [서울=뉴스핌] 양윤모 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 7일 오전 서울 중구 SKT타워에서 SK텔레콤 이용자 유심(USIM) 정보 해킹 사고와 관련해 고개숙여 사과하고 있다. [공동취재] 2025.05.07 yym58@newspim.com 최근 SK텔레콤의 사이버 침해 사고로 고객분들과 국민들께 불안과 불편을 초래했습니다.SK그룹을 대표해서 사과드립니다. 또한, 바쁜 일정 속에서 매장까지 찾아와 오래 기다리셨거나 해외 출국을 앞두고 촉박한 일정으로 마음을 졸이신 많은 고객분들의 불편이 크셨습니다. 지금도 많은 분들이 또 피해가 없을지 걱정을 하시고 계신다고 생각합니다. 이 모든 분들께 다시 한 번 사과드립니다. 특히 사고 이후 일련의 소통과 대응이 미흡했던 점에 대해서도 매우 안타깝게 생각합니다. 또 고객의 입장에서 세심하게 살피지 못했고 또 이는 저를 비롯한 경영진 모두가 뼈아프게 반성할 부분입니다. 고객뿐 아니라 언론이나 국회, 정부기관 등 많은 곳에서의 질책은 마땅한 것이라고 생각하고 또 이를 겸허히 받아들이겠습니다. 일단 정부 조사에 적극 협력해서 사고의 원인이 무엇이었는지 규명하는데 주력을 하겠습니다. 또 그래서 고객의 피해가 더 이상 발생하지 않도록 만전을 기하겠습니다. 또한 저희를 믿고 유심보호서비스를 가입해주신 2400만 고객 분들께 진심으로 감사드립니다. 유심 교체를 원하는 분들도 더 빠른 조치를 받을 수 있도록 지원하도록 하겠습니다. 이와 별도로 SK 전 그룹사를 대상으로 보안 체계를 전반적으로 검토하고 보안 시스템에 대한 투자를 확대하도록 하겠습니다. 외부 전문가가 참여하는 정보 보호 혁신 위원회를 구성해서 객관적이고 중립적인 시각에서 개선 방안을 마련하도록 하겠습니다. 이번 사태를 수습을 하기 위해서 일선에서 애써 주시고 계신 T월드, 고객센터, 정부 및 공항 관계자 또 회사 구성원 여러분들께 진심으로 감사한 마음입니다. 고객의 신뢰는 SK그룹이 존재하는 이유였습니다. 앞으로도 존재하는 이유가 될 것입니다. SK그룹은 이번 사태를 계기로 고객의 신뢰를 회복하기 위해서 가장 근본적인 질문을 저희에게 던지고 있습니다. 가장 중요하게 생각해야 되는 본질은 무엇인지 다시 한 번 돌이켜서 생각하고, 신뢰를 얻도록 다시 한 번 노력하도록 하겠습니다. 다시 한 번 불편을 겪으신 모든 분들께 깊이 사과드립니다. 문제 해결에 책임을 다하도록 하겠습니다. 감사합니다. <다음은 최태원 SK그룹 회장 질의응답 전문> Q. 유심 교체를 했는지. 이번 사태와 관련한 개인적 심경변화를 국민께 전한다면- 저도 유심보호서비스에 가입을 했습니다. 유심 교체는 안 했다. 해외 출장은 제가 듣기로는 다가오는 15일까지는 해외 출장을 가더라도, 로밍 (문제를) 해결되도록 하는 것으로 알고 있다. 15일 이후에는 불편이 없도록 하겠습니다. 그동안 해외 여행을 가셨던 분들께 다시 한 번 사과 말씀드린다. 이번 사태로 느꼈던 점은, 여태까지 이런 IT보안 부분은 IT 영역이라고 생각하고 그 분들께만 주로 전담되고 있었던 것 같다. 이를 넘어서 보안이 얼마나 저희에게 중요한 사항인지에 대해서 좀 더 깨닫고 회사 전반, 그룹 전반이 나서서 이 문제가 다시 발생하지 않도록 확실하게 해야겠다는 생각을 개인적으로 했다. 앞으로도 이 점을 반영하도록 노력하겠다. Q. 정보보호혁신위원회를 구성하겠다고 했는데, 설치가 어디에 되는 건지? 회장 직속인지, 몇 명 구성인지가. 전문가가 들어가기로 했는데 누가 들어가는 건가. 임직원도 포함되는지. - 가능한 객관적이고 중립적인 시선에서 개선 방안을 마련하겠다고 말씀드렸다. 주로 외부 전문가를 모셔서 정보보호혁신위원회를 구성하도록 하겠다. 이런 위원회는 주로 저희는 SK수펙스추구협의회에 구성하도록 돼 있다. 수펙스추구협의회에 구성될 것으로 전망한다. 저희 그룹은 그저 보안 문제가 아니라 '국방' 문제로 생각해야 할 상황이라고 보인다. 그렇게 국방 상황을 제대로 짜고 안보체계를 제대로 세우는 게 중요하다고 생각한다. 보안을 넘어서 안보고 생명 문제라는 생각을 가지고 임하도록 하겠다. Q. 국회와 여론에서 해지가입자 위약금 면제 문제에 대한 요구가 높은데 이에 대한 생각은.- 솔직히 제 생각이 어떠냐는 점은 중요하지 않다고 생각한다. 가능한 고객 불편이 없도록 해결되었으면 좋겠다고 생각한다. 하지만 이것은 이용자의 형평성 문제와 법적 문제를 같이 검토해야 한다고 생각하고 있고 현재 SK텔레콤의 이사회가 이 사안을 놓고 계속 논의 중에 있다. 그 논의가 잘 돼서 좋은 해결 방안이 나오도록 기대하고 있다. 제가 이사회 구성원이 아니어서 드릴 수 있는 말씀이 여기까지인 것을 양해해 주시기를 바란다. 다시 한 번 고객과 국민들께 불편을 끼쳐 드려서 사과 말씀 드린다. origin@newspim.com 2025-05-07 10:57

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트럼프 "8~9일 세상 뒤흔들 중대 발표" [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령이 현지시간으로 8일 내지 9일에 세상을 뒤흔들 중대 발표를 할 것이라고 예고해 관심이다. 6일 트럼프 대통령은 마크 카니 캐나다 총리와의 정상회담 자리에서 오는 8일이나 9일 매우 중요한 주제에 대해 "매우 큰 발표"를 하겠다고 언급했다. 카니 총리와의 회동 중 트럼프 대통령은 "우리는 아주, 아주 큰 발표를 하게 될 것"이라면서 "가장 중요한 수준의 발표"라고 말했다. 이어 "무슨 내용인지는 말하지 않겠다"면서 "하지만 매우 긍정적인 발표"라고 궁금증을 낳았다. 그는 "이는 아주 중요한 주제에 관한, 수년간 나온 발표 중 가장 중요할 만한 것이 될 것"이라면서 "다들 꼭 지켜보길 바란다"고 말했다. 뒤이어 스티브 위트코프 중동 특사 취임 선서식에 참석한 자리에서도 트럼프는 '며칠 내로 나올 크고 놀라운 발표'에 대해 "세상을 뒤흔드는"(earth-shattering) 소식이라고 재차 강조했다. 트럼프 대통령은 "이는 무역에 관한 것이 아니라 다른 것에 관한 것"이라며 "미국과 미국인을 위해 정말 지각을 뒤흔들 긍정적 발전이 될 것이며 이는 앞으로 며칠 내로 이뤄질 것"이라고 말했다. 다만 구체적인 내용은 공개하지 않았다. 트럼프 대통령이 오는 5월 13일부터 16일까지 사우디아라비아, 카타르, 아랍에미리트를 순방할 예정인 만큼 중동 관련 이슈일 수 있다는 관측도 제기된다. 도널드 트럼프 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌] kwonjiun@newspim.com 2025-05-07 07:59