[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 16일 더블유게임즈(192080)에 대해 '이번 분기는 워밍업, 다음 분기부터 풀파워'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 62,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 더블유게임즈 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 '1분기 연결 매출액 1,620억원(YoY +0.9%, QoQ +4.0%), 영업이익은 548억원(YoY -11.2%, QoQ -9.5%)를 기록하여 컨센서스(매출 1,666억원, 영업이익 645억원)를 하회함. 사업 부문별로 소셜카지노 부문은 QoQ -4.4% 역성장을 기록하며 정체된 흐름을 보임. 반면, 아이게이밍 부문은 YoY +73.0%의 가파른 성장세를 이어가면서 중장기 성장 동력으로 기대됨. 비용 측면에서는 인건비가 M&A에 따른 인력 확충으로 YoY +23.4% 증가했으며, 마케팅비는 아이게이밍과 팍시게임즈 등의 외형 성장을 위해 전략적이고 공격적으로 집행하여 QoQ +46.9% 급증함. M&A 이후 아직 초기 단계인 게임들에 이용자 유입을 위해 선제적으로 마케팅비가 증가했기 때문에 영업이익률은 둔화됨. 그러나 플랫폼 비용이 낮은 DTC(Direct to Consumer) 매출 비중이 10.4%로 확대되면서 중장기적 수익성 개선의 기틀을 마련함. 애플이 외부 결제를 허용하고웹 플랫폼 활성화 정책이 DTC모델 확산에 우호적으로 작용할 것으로 예상됨. 한편, 디자인, CS영역 등에서 AI기술을 도입하여 개발 효율을 제고하면서 수익성 개선이 기대됨'라고 분석했다.


◆ 더블유게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 62,000원 -> 62,000원(0.0%)
IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 62,000원은 2024년 11월 13일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 62,000원과 동일하다.


◆ 더블유게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 67,167원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 62,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 67,167원 대비 -7.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 60,000원 보다는 3.3% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 더블유게임즈의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 67,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 64,500원 대비 4.1% 상승하였다. 이를 통해 더블유게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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