[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한국투자증권에서 22일 LIG넥스원(079550)에 대해 '2Q25 Preview: 다 좋은데 좀 비싸네'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 '중립'로 제시하였다.


◆ LIG넥스원 리포트 주요내용
한국투자증권에서 LIG넥스원(079550)에 대해 '문제는 밸류에이션: 투자의견을 중립으로 하향한다. 상승여력이 부족하기 때문이다. 7월 21일 종가 기준으로 2026년 선행 PER 33.8배이다. 유럽 방산 업체 2026년 선행 PER 평균이 33.5배임을 감안하면, 현재 밸류에이션에서 추가적인 주가 상승은 제한적일 것이 다. 사우디아라비아 천궁-II 추가 수출, 중동 L-SAM 수출, 미국 비궁 수출 등 다수의 수출 파이프라인을 확보했으나, 제품 특성상 수출 계약 체결에 긴 시간이 필요하다. 이에 따라 2025년 하반기 수출 모멘텀 역시 부족한 상황이다. 시장 기대 치를 상회하는 수출 이익률을 기록하면서 이익 추정치 상향이 발생하거나, 신규 수출 계약 논의 진전이 확인되기 전까지 밸류에이션 부담 지속될 것이다.'라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 '2Q25 연결 매출액은 8,930억원(+47.7% YoY), 영업이익은 878억원(+78.7% YoY, OPM 9.8%)을 기록할 것이다. 컨센서스와 비교해 영업이익이 4.4% 상회하는 것이다. 지난 1분기와 마찬가지로 국내 양산 사업 매출 인식 규모가 전년동기대비 증가할 것으로 전망한다. 이에 따라 국내 매출액은 6,591억원(+26.1% YoY)을 기록할 것이다. 해외 사업의 높은 수익률 역시 유지될 것으로 추정한다. UAE 천궁-II 수출 매출 규모가 증가하고 있기 때문이다. 해외 매출액 2,338억원(+185.3% YoY), 영업이익률 20%로 추정한다.'라고 밝혔다.

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