[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 13일 CJ제일제당(097950)에 대해 '성장 모멘텀 제한'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 19.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ CJ제일제당 리포트 주요내용
유안타증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 '3Q25 (대한통운 제외) 매출액은 4조 7,712억원(YoY +3.3%), 영업이익 2,801억원 (YoY +2.9%, OPM 5.9%)을 전망한다. 국내 식품은 소비심리 회복 효과, 해외 식품은 미주 디저트 생산 정상화로 고정비 부담이 완화될 전망이다. BIO는 주요국 보호무역 강화와 원가 경쟁력으로 라이신 마진이 유지될 가능성이 높고, F&C는 고돈가 지속과 원가 절감으로 안정적 수익이 예상된다. 다만 국내, 미주 식품의 물량 회복은 소폭 증가 그칠 것으로 보이며, BIO 경쟁 심화로 스프 레드 확장 여력은 제한적이다. 스페셜티 매출 비중이 18%(2Q25)로 전년 동기 대비 4%p 하락한 점도 중장기 성장성 측면에서 부담이다. 이에 2026년 이익 추정치를 하향(-9.5%p) 조정하며, 목표주가는 30만원으로 하향한다.'라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 '2Q25 (대한통운 제외) 매출액은 4조 3,224억원(YoY -0.2%), 영업이익은 2,351억원(YoY -12.6%, OPM 5.4%)으로 컨센서스에 부합했다. 국내 식품은 가공식품 부진과 원가 부담이 지속되며 마진이 하락했고, 해외 식품은 미주 디저트 생산 차질로 고정비 부담이 확대되며 실적 부진이 지속되었다. BIO는 라이신 판가 상승으로 작년 수준의 OPM 9.5%(YoY +0.5%p)를 기록했고, F&C는 베트남 돈가 강세와 원가 안정화에 힘입어 영업이 익이 YoY +24.9% 증가했다. 한편, 외환 관련 손익 개선과 이자비용 감소로 영업외수지가 개선되면서 당기순이익(대한통운 제외)은 1,490억원(YoY +39.8%)으로 증가했다.'라고 밝혔다.


◆ CJ제일제당 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 370,000원 -> 300,000원(-18.9%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 손현정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 04월 15일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 370,000원 대비 -18.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 03월 11일 370,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 300,000원을 제시하였다.


◆ CJ제일제당 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 326,000원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 326,000원 대비 -8.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 250,000원 보다는 20.0% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 CJ제일제당의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 326,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 397,143원 대비 -17.9% 하락하였다. 이를 통해 CJ제일제당의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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