채권단 "회사채 발행규모 커 자율협약 어렵다"...올해 1344억 사채만기
[뉴스핌=김연순 노희준 김선엽 한태희 기자] 동부건설이 유동성 문제로 워크아웃(기업개선작업)이나 법정관리(기업회생절차)를 신청할 가능성이 높아졌다. 금융당국과 채권단은 "채권구조로 볼 때 (동부건설의) 자율협약은 어렵다"는 입장을 사실상 정리한 상태다.
동부건설은 동부발전당진을 매각대금으로 올 연말까지 만기가 돌아오는 회사채를 상환한다는 입장이지만, 채권상환에 문제가 생길 경우 금융권에선 워크아웃보다는 법정관리로 직행할 가능성이 높다는 분석이 나오고 있다.
◆ 동부건설 9월 고비…당국 "자율협약 힘들다"
29일 금융권 등에 따르면 지난 26일 금융당국과 KDB산업은행 등 채권단은 최근 동부건설의 유동성 문제와 이에 따른 대응 방안에 대해 회의를 진행했다. 금융당국과 채권단은 "동부건설의 자율협약은 힘들다"는 입장을 정리한 것으로 전해졌다.
이 자리에서 동부건설이 9월 만기가 도래하는 채권을 막지 못 할 경우 워크아웃으로 갈지 법정관리로 갈 것인지에 대해 논의했다.
금융당국 관계자는 "자율협약은 은행권 채무가 많으면 가능하지만, 2금융권과 회사채 채무가 많아서 자율협약은 사실상 힘들 것"이라며 "해야 한다면 워크아웃이나 법정관리 중 하나일 것"이라고 밝혔다.
금융당국 또 다른 관계자도 "동부에서 주장하는 것처럼 (동부건설의) 유동성 문제가 해결됐다는 것은 사실과 다르고 (유동성) 상황이 안좋은 것이 사실"이라면서 "당국과 채권단에서도 (동부건설의) 유동성과 재무현황을 면밀히 들여다보고 있다"고 전했다.
동부건설은 오는 9월 500억원, 11월 844억원 등 올해 중 총 1344억원의 채권 만기를 앞두고 있다.
일단 9월 채권 만기는 삼탄 매각자금 2700억원 중 브릿지론 2000억원을 제외한 나머지 금액으로 막을 가능성이 있다. 하지만 이후 도래하는 채권 만기에 대해서는 현재로서 대응방안이 뚜렷하지 않은 것으로 전해진다.
채권단 관계자는 "9월 채권 만기는 동부건설이 자력으로 막으려고 백방으로 뛰고 있는데 막을 수도 있고 못 막을 수도 있다"고 설명했다.
금융당국 관계자도 "동부건설이 9월에 안좋은 것은 사실"이라면서 "당진발전을 팔아도 유입되는 돈이 적고, 회사채 차환이 안되고 영업도 생각보다 잘 안되고 있다"고 전했다.
◆ 동부건설, 법정관리 가능성 제기…당국 대응방안 고심
만약 채권상환에 문제가 생길 경우 동부건설이 워크아웃보다는 법정관리가 유력한 것으로 금융권은 내다보고 있다. 동부건설의 경우 PF(프로젝트 파이낸싱), ABCP 등 회사채 발행규모가 커, 실제 유동성 문제가 발생하면 워크아웃보다는 법정관리로 직행할 가능성이 높다는 평가다.
동부건설은 ABCP 발행 등으로 지급보증 규모가 크고 6500억원의 차입금 중 제2금융권 비중이 높아 워크아웃 성사가 만만치 않기 때문이다.
금융권 관계자는 "동양건설도 회사채 발행이 많아서 법정관리로 직행했다"며 "회사채는 개인이나 기관이 투자한 부분인데 워크아웃으로 가면 이것을 채권단에서 모두 책임져야 하는데 다 떠안기 부담스러울 것"이라고 말했다.
다만, 동부건설의 법정관리 시 그 파장이 만만치 않은 만큼 당국과 채권단의 조율이 지속될 전망이다. 금융당국 역시 아직까지 워크아웃, 법정관리 등과 관련해 아무것도 결정된 것은 없다는 입장이다.
금융당국 관계자는 "동부건설 상황이 어렵다는 것에는 동의하고 있지만, 워크아웃 또는 법정관리로 가자고 합의하자는 정도까지는 안갔다"면서 "(동부건설) 자체적으로 해결할 수 있는 방법이 있는지, 채권단이 해줄 수 있는 것이 있는지 여부 등을 논의하고 들여다볼 것"이라고 말했다.
한편, 동부건설은 동부발전당진을 매각대금으로 올해 연말까지 만기가 돌아오는 회사채를 상환한다는 계획이다.
동부건설 관계자는 29일 "동부발전당진 매각으로 자금을 확보하면 올 연말까지 회사채 상환에 문제가 없다"고 밝혔다.
동부건설은 이날 워크아웃 추진 보도에 대한 조회공시 답변을 통해 "사실무근"이라고 밝혔다.
[뉴스핌 Newspim] 김연순 기자 (y2kid@newspim.com)