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[GAM] 달러 강세 유지, 환포지션 열고 투자해볼만

기사입력 : 2016년01월07일 15:14

최종수정 : 2016년01월07일 15:15

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"유로 엔화 자산 투자시 환헤지"

[뉴스핌=김남현 기자] 2016년에도 달러 강세가 지속될 것이라는게 전문가들의 대체적 시각이다. 이에 따라 해외투자시 달러 포지션에 대한 환헤지를 하지 않는 소위 환오픈 전략이 유효할 것이라는 전망에 힘이 실리고 있다. 반면 유로화나 엔화 자산에 투자할 경우에는 환헤지를 권고했다.

◆미 금리인상+통화정책 차별화, 중 위안화 약세 용인..달러 강세 지속

7일 글로벌투자은행(IB)들과 외환 전문가들은 올해 미국 금리인상이 이어지면서 달러 강세가 지속될 것으로 봤다.

미 연준이 7년만에 제로금리 시대를 마감한 지난해 12월 금리인상 후 미 달러화는 조정흐름을 보이기도 했다. 국제금융센터에 따르면 블룸버그 선정 16개 주요통화들은 미 연준 금리인상 직후인 구랍 17일 이후 멕시코와 브라질 통화를 제외하고 미 달러화 대비 1% 내외의 강세를 보였다.

<자료=체크>

다만 이같은 조정이 과거와 달리 단기에 그칠 것이라는 관측이다. 실제 달러 인덱스는 추가 상승쪽으로 발향을 튼 분위기다. 골드만삭스와 모건스탠리등 글로벌 IB들은 “과거 세차례 미 금리인상 이후 달러 조정이 6~24개월로 상당기간 전개됐으나 이번에는 다른 양상을 나타낼 것이다. 1분기(1~3월)중 달러 강세가 재개될 것”이라고 예측했다. 아울러 그 이유로 “미국과 여타 주요국간 통화정책이 차별화(Divergence)되고 있기 때문”이라고 덧붙였다.

김용준 국제금융센터 연구원도 “미국의 차기 금리인상 시점 및 강도, 이와 관련한 달러 움직임을 가늠키엔 불확실성이 상당한 수준”이라면서도 “미 연준의 정책대응을 고려할 때 점진적 경기회복에 상응한 완만한 달러강세가 예상된다”고 말했다.

대내적으로도 주식시장에서 외국인 역송금 수요가 지속되면서 달러 강세가 이어질 것이라는 관측이다. 오는 6월 중국 A주의 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국지수 편입 결정이 예정되면서 국내에서 자금을 빼 중국에 투자하는 수요가 증가할 것이라는 관측에서다.

정경팔 하나선물 시장분석팀장은 “한차례 차익실현이 진행되면서 달러/원이 2월말 1100원까지 하락할 수 있겠지만 이후 주식시장에서 중국 투자에 기댄 외국인 역송금 수요로 달러 강세가 가팔라질수 있다. 2016년 달러/원은 1300원까지 오를 수 있다고 본다”고 전망했다.

최근 중국 경제 불안과 중국 당국의 위안화 약세 용인 분위기도 달러 강세를 부추기고 있다. 이같은 분위기 속에서 이달 달러/원 환율은 전일대비 2.70원 상승한 1200.60원을 기록, 지난해 9월8일 1200.90원 이후 4개월만에 1200원대로 올라섰다.

전승지 삼성선물 연구원은 "위안화는 그간 반영하지 못한 강달러와 올해 미국 금리인상, 중국 경기 둔화 등으로 추가적 약세가 예상된다"고 전했다.

<자료=한국은행, 중국인민은행>

◆달러표시 자산 강세, 환 오픈 유효

이에 따라 전문가들은 달러표시 자산에 대한 직간접투자에서 환 오픈 전략을 조언했다. 다만 상대적으로 약세 흐름이 예상되는 유로화나 엔화 자산에 투자할 경우에는 환헤지를 할 것을 권고했다.

김춘수 KEB하나은행 투자상품서비스부 포트폴리오매니저는 “달러 강세 원화 약세 상황에서 달러 투자시 환오픈 전략이 문제되지 않을 것으로 본다”며 “상대적 약세가 예상되는 유로화나 엔화 자산에 투자할 경우에는 환헷지가 필요해 보인다”고 조언했다.

정경팔 팀장도 “강세가 예상되는 달러자산에 투자할 경우 특별히 환헤지 필요가 없다고 생각한다”며 “엔화는 미국이 최소 두차례 금리인상을 한다고 보면 약세가 예상된다. 유로화도 기술적 조정 이후엔 약세를 보일 것이다. 환헤지가 필요하다”고 말했다.

다만 해외투자시 환전 및 헤지수수료 등은 따져봐야 할 대목이라고 전했다. 글로벌 저금리 시대에 기대수익률이 낮은 상황에서 자칫 수수료가 발목을 잡을 수 있어서다.

김춘수 매니저는 “헤지수수료는 고객에 대한 재량권이 영업점마다 있다. 통상 2% 정도 수준이다. 환전수수료도 고려해야 한다”며 “달러자산을 1년간 투자한다는 전제하에 기대수익률 7~8%선 정도를 예상하고 있다”고 밝혔다.

[뉴스핌 Newspim] 김남현 기자 (kimnh21c@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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