[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋대우에서 20일 셀트리온(068270)에 대해 '4Q19 수익성 악화는 수요가 빠르게 증가한다는 근거'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 260,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 43.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
미래에셋대우에서 셀트리온(068270)에 대해 '영업이익이 기대치에 못 미친 이유는 ①론자 싱가포르 공장을 통한 CMO 위탁 생산으로 초기의 원가율 높은 제품이 판매됐으며, ②트룩시마 생산공장을 기존 2공장에서 1공장까지 확대해 일시적으로 원가가 높아졌기 때문이다. 하지만 이는 빠르게 증가하는 수요에 대응하기 위한 방안이었기에 오히려 긍정적인 측면이 더 크다는 판단이다. 유럽에서의 판매가격 안정으로 변동대가 영향이 거의 없었다는 점도 주목할 만한 부분이다.'라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 '연결 기준 4Q19 매출액 3,827억원(+57.8% YoY), 영업이익 1,142억원(+159.5% YoY)을 기록했다. 매출액은 사상 처음으로 1조원을 돌파하며 컨센서스를 상회했으나 영업이익은 당사 추정치를 약 9% 하회했다.
20년 매출액과 영업이익을 각각 1조 3,977억원(+23.9% YoY), 5,468억원(+44.6% YoY)으로 추정한다.'라고 밝혔다.
한편 '동사에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 260,000원을 유지한다(기존 270,000원이었지만 주식배당 반영). 램시마SC의 유럽 출시, 트룩시마와 허쥬마의 미국 출시 등 신제품 효과가 올해 가장 강하게 반영될 것이며, 휴미라 고농축 제형과 아바스틴 바이오시밀러가 각각 21년과 22년에 출시될 예정이고, 1공장 5만 리터 증설과 해외 CMO 8만 리터 계약으로 총 27만 리터 CAPA를 확보했다는 점이 투자포인트다.'라고 전망했다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 270,000원 -> 260,000원(-3.7%)
- 미래에셋대우, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋대우 김태희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2019년 11월 07일 발행된 미래에셋대우의 직전 목표가인 270,000원 대비 -3.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋대우가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 05월 09일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 260,000원을 제시하였다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 244,077원, 미래에셋대우 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋대우에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 244,077원 대비 6.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 280,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 미래에셋대우가 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 244,077원은 직전 6개월 평균 목표가였던 237,500원 대비 2.8% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 셀트리온 리포트 주요내용
미래에셋대우에서 셀트리온(068270)에 대해 '영업이익이 기대치에 못 미친 이유는 ①론자 싱가포르 공장을 통한 CMO 위탁 생산으로 초기의 원가율 높은 제품이 판매됐으며, ②트룩시마 생산공장을 기존 2공장에서 1공장까지 확대해 일시적으로 원가가 높아졌기 때문이다. 하지만 이는 빠르게 증가하는 수요에 대응하기 위한 방안이었기에 오히려 긍정적인 측면이 더 크다는 판단이다. 유럽에서의 판매가격 안정으로 변동대가 영향이 거의 없었다는 점도 주목할 만한 부분이다.'라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 '연결 기준 4Q19 매출액 3,827억원(+57.8% YoY), 영업이익 1,142억원(+159.5% YoY)을 기록했다. 매출액은 사상 처음으로 1조원을 돌파하며 컨센서스를 상회했으나 영업이익은 당사 추정치를 약 9% 하회했다.
20년 매출액과 영업이익을 각각 1조 3,977억원(+23.9% YoY), 5,468억원(+44.6% YoY)으로 추정한다.'라고 밝혔다.
한편 '동사에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 260,000원을 유지한다(기존 270,000원이었지만 주식배당 반영). 램시마SC의 유럽 출시, 트룩시마와 허쥬마의 미국 출시 등 신제품 효과가 올해 가장 강하게 반영될 것이며, 휴미라 고농축 제형과 아바스틴 바이오시밀러가 각각 21년과 22년에 출시될 예정이고, 1공장 5만 리터 증설과 해외 CMO 8만 리터 계약으로 총 27만 리터 CAPA를 확보했다는 점이 투자포인트다.'라고 전망했다.
◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 270,000원 -> 260,000원(-3.7%)
- 미래에셋대우, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋대우 김태희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 260,000원은 2019년 11월 07일 발행된 미래에셋대우의 직전 목표가인 270,000원 대비 -3.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋대우가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 05월 09일 270,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 260,000원을 제시하였다.
◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 244,077원, 미래에셋대우 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋대우에서 제시한 목표가 260,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 244,077원 대비 6.5% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 280,000원 보다는 -7.1% 낮다. 이는 미래에셋대우가 타 증권사들보다 셀트리온의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 244,077원은 직전 6개월 평균 목표가였던 237,500원 대비 2.8% 상승하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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