[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 31일 HK이노엔(195940)에 대해 '3Q23 Re. 컨센서스 부합 (Q&A 포함)'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 49,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 14.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ HK이노엔 리포트 주요내용
교보증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 '3Q23 매출 2,156억(QoQ +5.5%, YoY +8.8%), OP 224억(QoQ +46.6%, YoY +0.7%, OPM 7.5%) 기록. 10/6일 교보증권 추정치나 컨센서스에 부합. 24년은 이익 체력 및 R&D 가치가 완전히 개선되는 한 해가 될 것. 케이캡 사업 가치는 크게 1) 국내 2) 미국 3) 유럽으로 나누어 볼 수 있어. 1) 우선 24년 케이캡의 국내 원외 처방액을 보수적으로 1,700억, 수수료율 절감 폭을 18%p로 가정할 경우 300억 이상의 증익 요인 발생. 또한 2) 1H24에는 케이캡 미란성(1,200명)/비미란성 역류성(600명) 식도 질환 대상 미국 3상 Data Readout 예정. 임상은 23년말까지 임상 환자 등록이라는 일정에 맞춰 순항 중. 3) 추가적으로 24년초 케이캡 유럽 지역 기술이전 기대감 높은 상황. 결론적으로 24년 가시성 높은 증익, R&D 모멘텀 등 제약바이오 기업의 펀더멘털이 개선되는 초기 국면에 진입한 상황. 업종 내 최선호주 의견 유지'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '2023년 매출 8,367억(YoY -1.2%), OP 665억(YoY +26.7%, OPM 8.0%) 기록 전망. 10/6일 교보증권 추정치(8,419억/667억)나 컨센서스(8,420억/644억) 대비 OP 컨센서스 부합 전망. 전반적인 가정에는 큰 변화가 없어. 1) 23년 케이캡 원외 처방액 1,600억, 2) 케이캡 완제 수출액 65억 3) 4Q23 컨디션 성수기 진입 및 수익성 개선 전략에 따른 HB&B 실적 개선 4) 다만 수익성에 큰 영향을 미치지 않는 MSD 백신의 매출 축소 효과는 일부 반영'라고 밝혔다.
◆ HK이노엔 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 49,000원 -> 49,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 49,000원은 2023년 10월 06일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 49,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 01일 46,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 49,000원을 제시하였다.
◆ HK이노엔 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,273원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 49,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 52,273원 대비 -6.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 48,000원 보다는 2.1% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 HK이노엔의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,200원 대비 6.2% 상승하였다. 이를 통해 HK이노엔의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ HK이노엔 리포트 주요내용
교보증권에서 HK이노엔(195940)에 대해 '3Q23 매출 2,156억(QoQ +5.5%, YoY +8.8%), OP 224억(QoQ +46.6%, YoY +0.7%, OPM 7.5%) 기록. 10/6일 교보증권 추정치나 컨센서스에 부합. 24년은 이익 체력 및 R&D 가치가 완전히 개선되는 한 해가 될 것. 케이캡 사업 가치는 크게 1) 국내 2) 미국 3) 유럽으로 나누어 볼 수 있어. 1) 우선 24년 케이캡의 국내 원외 처방액을 보수적으로 1,700억, 수수료율 절감 폭을 18%p로 가정할 경우 300억 이상의 증익 요인 발생. 또한 2) 1H24에는 케이캡 미란성(1,200명)/비미란성 역류성(600명) 식도 질환 대상 미국 3상 Data Readout 예정. 임상은 23년말까지 임상 환자 등록이라는 일정에 맞춰 순항 중. 3) 추가적으로 24년초 케이캡 유럽 지역 기술이전 기대감 높은 상황. 결론적으로 24년 가시성 높은 증익, R&D 모멘텀 등 제약바이오 기업의 펀더멘털이 개선되는 초기 국면에 진입한 상황. 업종 내 최선호주 의견 유지'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '2023년 매출 8,367억(YoY -1.2%), OP 665억(YoY +26.7%, OPM 8.0%) 기록 전망. 10/6일 교보증권 추정치(8,419억/667억)나 컨센서스(8,420억/644억) 대비 OP 컨센서스 부합 전망. 전반적인 가정에는 큰 변화가 없어. 1) 23년 케이캡 원외 처방액 1,600억, 2) 케이캡 완제 수출액 65억 3) 4Q23 컨디션 성수기 진입 및 수익성 개선 전략에 따른 HB&B 실적 개선 4) 다만 수익성에 큰 영향을 미치지 않는 MSD 백신의 매출 축소 효과는 일부 반영'라고 밝혔다.
◆ HK이노엔 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 49,000원 -> 49,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 상승
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 49,000원은 2023년 10월 06일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 49,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 11월 01일 46,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 49,000원을 제시하였다.
◆ HK이노엔 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,273원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 49,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 52,273원 대비 -6.3% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 48,000원 보다는 2.1% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 HK이노엔의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,273원은 직전 6개월 평균 목표가였던 49,200원 대비 6.2% 상승하였다. 이를 통해 HK이노엔의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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