[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 08일 코스맥스(192820)에 대해 '성장은 믿지만 비용 불확실성 아쉬움'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 140,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 35.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '4Q23 실적은 매출액 4,367억원(YoY +9%), 영업이익 225억원(YoY +841%)으로 기대치를 하회. 매출보다 이익의 괴리가 큰데, 일회성 충당금을 135억원 인식했기 때문(중국 채권충당 85억원, 미국 재고충당 41억원, 태국 재고충당 8억원). 이 영향을 제외하면 영업이익은 시장 기대치를 상회하는 수준. 코스맥스는 1Q24 사업지역 전반 강한 매출 성장을 목표하고 있음. ODM 업황에 비추어 달성 가능하다 판단(1Q24F 매출 성장률 YoY +22%). 아쉬운 점은 비경상 비용. 비용 규모가 크고 발생 빈도가 잦음(중국 채권충당 3Q23 50억원, 4Q23 85억원, 국내 채권충당 1Q23 34억원). 매출 전망은 유지하지만 비용 우려를 감안해 수익성 눈높이는 조정. 이익 전망 하향에 따라 목표주가를 조정. 밸류에이션 매력과 ODM의 구조적 성장은 여전히 유효하나, 주가 반등은 불확실성이 완화되는 구간으로 기대.'라고 분석했다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 140,000원(-22.2%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2024년 01월 18일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -22.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 01월 18일 최고 목표가인 180,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 140,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,429원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,429원 대비 -16.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 135,000원 보다는 3.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,933원 대비 7.4% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 코스맥스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 '4Q23 실적은 매출액 4,367억원(YoY +9%), 영업이익 225억원(YoY +841%)으로 기대치를 하회. 매출보다 이익의 괴리가 큰데, 일회성 충당금을 135억원 인식했기 때문(중국 채권충당 85억원, 미국 재고충당 41억원, 태국 재고충당 8억원). 이 영향을 제외하면 영업이익은 시장 기대치를 상회하는 수준. 코스맥스는 1Q24 사업지역 전반 강한 매출 성장을 목표하고 있음. ODM 업황에 비추어 달성 가능하다 판단(1Q24F 매출 성장률 YoY +22%). 아쉬운 점은 비경상 비용. 비용 규모가 크고 발생 빈도가 잦음(중국 채권충당 3Q23 50억원, 4Q23 85억원, 국내 채권충당 1Q23 34억원). 매출 전망은 유지하지만 비용 우려를 감안해 수익성 눈높이는 조정. 이익 전망 하향에 따라 목표주가를 조정. 밸류에이션 매력과 ODM의 구조적 성장은 여전히 유효하나, 주가 반등은 불확실성이 완화되는 구간으로 기대.'라고 분석했다.
◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 140,000원(-22.2%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 140,000원은 2024년 01월 18일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -22.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 07월 17일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 01월 18일 최고 목표가인 180,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 140,000원을 제시하였다.
◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,429원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 140,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,429원 대비 -16.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 135,000원 보다는 3.7% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 코스맥스의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,429원은 직전 6개월 평균 목표가였던 155,933원 대비 7.4% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.