[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = SK증권에서 20일 금호석유(011780)에 대해 '25년 견조한 이익률 예상'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 39.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 금호석유 리포트 주요내용
SK증권에서 금호석유(011780)에 대해 '4Q24 Preview, 비수기 및 일회성 영향. 1Q25부터 실적은 회복: 1Q25 영업이익은 742 억원(+100.8% QoQ)을 기록하며 큰 폭의 실적개선이 예상 된다. 4Q24 발생했던 원재료 가격 하락이 안정화되며, 1Q25 합성고무 Spread 는 개선될 것으로 예상되며, 연말 발생했던 일회성 요인의 축소와 우호적 환율 환경 지속에 따라 실적 개선이 예상된다. 1Q25 합성고무 영업이익은 211 억원으로 +246.2% QoQ)의 이익개선이 예상되며, 합성수지, 페놀 등도 점진적 실적 회복이 예상된다. 25년 예상되는 영업이익은 3,608억원으로 24년을 저점으로 이익회복세가 지속될 수 있을 것으로 예상되는데, 지속적인 설비폐쇄 및 구조조정이 진행됐던 합성고무 체인의 특성상 25 년에도 견조한 제품 가격을 지속할 수 있을 것으로 예상되기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 SK증권에서 '4Q24 매출액은 1.7 조원(+14.1% YoY, -5.4% QoQ), 영업이익은 369 억원(+0.7% YoY, -43.3% QoQ)을 기록하며 컨센서스를 하회했을 것으로 추정된다. 연말 일회성 비용 반영 및 정기보수, 비수기 진입에 따른 판매량 감소로 부진한 실적을 기록했을 것으로 예상된다. 합성고무 영업이익은 61 억원(-42.9% QoQ)으로 추정된다. 판매량 감소에 더불어 고가 원재료 투입에 따른 Spread 부진이 발생했을 것으로 파악되며, 큰 폭의 감익을 기록했을 것으로 추정된다.'라고 밝혔다.


◆ 금호석유 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 180,000원 -> 130,000원(-27.8%)
- SK증권, 최근 1년 목표가 하락
SK증권 김도현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2024년 11월 08일 발행된 SK증권의 직전 목표가인 180,000원 대비 -27.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 SK증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 30일 180,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 09월 10일 최고 목표가인 200,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ 금호석유 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 162,824원, SK증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 SK증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 162,824원 대비 -20.2% 낮으며, SK증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 137,000원 보다도 -5.1% 낮다. 이는 SK증권이 금호석유의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 162,824원은 직전 6개월 평균 목표가였던 187,444원 대비 -13.1% 하락하였다. 이를 통해 금호석유의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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