[GAM] ① 월가를 사로잡은 "홈런 주식" 온 홀딩의 성장 동력은

기사입력 : 2025년03월10일 23:15

최종수정 : 2025년03월10일 23:16

러닝화에서 의류·액세서리로 제품 다각화 가속
유명 인사와 파트너십으로 브랜드 인지도 상승
아시아-태평양 지역에서 124% 매출 성장 기록
매출총이익률 60.6%, 조정 EBITDA 이익률 16.7%

이 기사는 3월 6일 오후 4시53분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 스위스의 프리미엄 운동화·운동복 개발 및 판매업체 온 홀딩(종목코드: ONON)이 4일(현지 시각) 월가 예상을 웃도는 2024년 4분기와 연간 실적을 공개한 후 월가에서 러브콜이 쏟아졌다. 테니스 거장 로저 페더러가 일부 지분을 소유한 온 홀딩은 전 세계 모든 시장에서 매출이 증가한 덕분에 매출과 순이익이 예상치를 초과 달성했다.

온 홀딩은 글로벌 스포츠웨어 브랜드를 보유한 가장 빠르게 성장하는 기업 중 하나다. 업체의 독창적인 '클라우드텍(CloudTec)' 기술 운동화는 독특한 밑창으로 놀라운 편안함을 제공하며, 강력한 브랜드 입지 구축을 이끌었다. 월가에선 온 홀딩의 혁신 추구와 소비자 직접 판매(DTC) 전략, 프리미엄 브랜드 이미지가 업계를 선도하는 매출 성장과 앞으로도 기대를 웃도는 실적을 견인할 핵심 동력이 될 것으로 본다.

'로저 프로' 운동화의 온 클라우드텍 미드솔 [사진=블룸버그]

4일 뉴욕증시 개장 전 공개된 실적보고서에 따르면 2024년 4분기에 온 홀딩의 순매출은 6억660만스위스프랑으로 고정 환율 기준 성장률이 40.6%에 달했다. 4분기에 3억8510만스위스프랑으로 전년 동기 대비 33.9% 증가한 미주 지역을 포함해 모든 시장에서 매출이 증가했다. 지난 12개월 동안 매출 성장률은 29.36%에 달한다.

2010년 1월 설립돼 스위스 취리히에 본사를 두고 있는 온 홀딩은 기술, 디자인, 임팩트에 뿌리를 둔 프리미엄 퍼포먼스 스포츠 브랜드 '온 러닝'의 모기업이다. '온(ON)'으로 더 잘 알려진 이 브랜드는 나이키나 아디다스 등 대형 브랜드와 비교하면 인지도가 낮은 편이지만, 러너들 사이 큰 인기를 누리며 최근 몇 년 사이 인지도가 급상승했다.

스포츠와 라이프스타일을 접목한 온 홀딩의 전략적 포지셔닝은 젊은 소비자층을 끌어들이는 데 성공적이었고, 이는 긍정적인 전망과 실적으로 이어졌다. 4분기에 아시아-태평양 지역에서 전년 대비 124.6% 순매출 증가와 소비자 직접 판매(DTC) 채널에서 48% 성장을 기록하는 등 다양한 지역, 채널, 제품 카테고리에서 강력한 성과가 나타났다.

4분기 매출총이익률은 2년 누적 기준으로 350bp 개선되어, 프로모션이 많았던 연말 시즌에도 브랜드의 프리미엄 시장 입지를 증명했다. 조정 EBITDA는 예상보다 약 1000만스위스프랑 높은 1억스위스프랑에 육박했다.

온 운동화, 의류, 액세서리 [사진=온 홀딩 홈페이지]

온 러닝은 운동화로 잘 알려져 있지만, 의류와 액세서리 부문이 더 빠른 속도로 성장하고 있다. 4분기 신발 판매량은 클라우드몬스터와 클라우드서퍼 수요에 힘입어 전년 동기 대비 39% 증가했다. 같은 기간 의류는 83%, 액세서리 판매량은 86% 늘었다.

데이비드 알레만 공동 회장은 "온(ON)이 로저 페더러, 젠데이야(미국 배우 겸 가수), FKA 트위그스(영국 가수)와 같은 아이콘과의 파트너십을 통해 사랑받는 브랜드로 발돋움했다"면서 "앞으로도 수십 년 동안 지속적인 브랜드로 사랑받을 것을 확신한다"고 덧붙였다.

2024년 순이익은 2억4230만스위스프랑으로, 2023년 7960만스위스프랑에서 급증하며 수익성 향상을 보여줬다. 2024년 순매출은 고정 환율 기준으로 전년 대비 33.2% 성장한 23억2000만스위스프랑을 기록했다. 2024년 매출총이익 마진은 60.6%, 조정 EBITDA 마진은 16.7%에 달했다.

경영진은 2025년 연간 순매출을 최소 29억4000만스위스프랑, 조정 EBITDA 마진은 17.0~17.5%로 전망했다. 2025회계연도에 대한 초기 가이던스는 보수적이지만, 견고한 성장과 마진 확대를 시사한다.

온 의류를 입은 젠데이야 [사진=온 홀딩 홈페이지]

2021년 9월 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장된 온 홀딩의 주가는 5일 뉴욕증시에서 52.48달러로 3.65% 상승 마감했다. 4일에 50.63달러로 5.81% 상승 마감하고 이틀 연속 오름세다. 4일 163억7000만달러였던 시가총액은 현재 168억달러로 불었다. 온 홀딩 주가는 최근 1년 사이 60.78% 상승했으나 올해 들어 4.18% 마이너스 수익률을 기록 중이다.

연초 대비 주가 하락은 광범위한 시장 혼란 속에 발생했다. 투자자들이 주요 무역 파트너에 부과된 새로운 미국 관세에 반응하면서 인플레이션과 경제 건전성에 대한 우려가 발생했고, 관세와 더불어 금융 및 기술 섹터의 대규모 매도세가 전반적인 주식 시장에 압력을 가했다.

온 홀딩 또한 무역 정책 영향에 민감한 산업 내에서 운영되는 만큼 현재 무역 조치와 더 넓은 경제적 영향에 대한 불확실성이 온 홀딩에 대한 투자자 심리에 영향을 미쳤고, 주가는 올해 1월 30일 64.05달러로 52주 최고가를 기록한 뒤 2월에 19% 하락했다.

리비에 베른하드 [사진=온 홀딩 홈페이지]

온 홀딩은 주로 달리기와 아웃도어 활동을 위해 디자인된 운동용·레저용 신발, 의류, 액세서리 등을 개발 및 유통하며, 공동 설립자 중 한 명이 스위스의 유명 철인경기 선수 리비에 베른하드다. 전설적인 트라이애슬론 선수 베른하드는 철인 3종 경기에서 세계 챔피언 3회, 아이언맨 금메달 6회를 수상하면서도 늘 부상에 시달려야 했다.

아킬레스건에 만성적인 염증이 있었던 베른하드는 이를 보완해 줄 러닝화를 시중에서 찾을 수 없었고, 관절에 무리가 가지 않고 신체에 가해지는 충격을 줄여줄 수 있는 러닝화를 찾다가 결국 러닝화 회사를 공동 설립하게 됐다. 이렇게 시작된 '온 러닝'은 창립 초기부터 '클라우드텍'이라는 특허받은 다소 특이한 형태의 미드솔로 눈길을 끌었다.

스위스 테니스 스타 로저 페더러가 초기 자본을 투자하고 그의 이름을 건 모델을 출시했을 정도로 큰 관심을 끌었던 온 러닝은 운동선수들과 일반인들에게 기능성 운동화로 인기가 높아졌다. 이후 리뉴얼을 거쳐 러닝화뿐만 아니라 캐주얼화로도 제품군을 넓혔다.

온 홀딩은 독립적인 소매업체와 글로벌 유통업체, 자체 온라인 사이트, 자체 하이엔드 매장 등 여러 채널을 통해 전 세계에 온 러닝 제품을 판매한다. 최근에는 클라우드 6, 클라우드러너, 클라우드몬스터 2, 클라우드서퍼 2, 더 로저와 같은 성공적인 제품 라인으로 프리미엄 혁신과 프랜차이즈 관리에서 계속해서 우수한 성과를 보이고 있다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com

사진

법사위, 尹 서울구치소 CCTV 열람 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 국회 법제사법위원회(법사위)는 1일 윤석열 전 대통령의 수감 중 특혜 제공 여부와 특검의 체포영장 집행 당시 서울구치소 폐쇄회로(CC)TV를 열람하기 위해 현장검증에 나섰다. 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 이날 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 추미애 법사위원장과 더불어민주당, 조국혁신당 소속 법사위원들은 1일 오전 경기 의왕 서울구치소를 방문해 윤 전 대통령의 체포영장 집행 거부와 수감 특혜 의혹 등을 점검했다. 국민의힘 의원들은 전원 불참했다. 2025.09.01 jeongwon1026@newspim.com 김용민 의원은 "국민의힘은 오늘 현장검증이 '망신주기용'이자 인권 침해라고 주장하고 있는데 정작 중요한 검증 절차에는 참여하지 않고 뒤에서 정치적 언사만 하고 있다"며 국민의힘 의원 불참에 유감을 표했다. 김 의원은 "오늘 검증해야 할 사안은 대한민국 형사사법시스템에서 매우 중차대한 문제"라며 "전직 대통령이라는 이유로 구치소에서 편하게 지내고 있다는 국민적 의혹이 해소되지 않는 한 대한민국 사법시스템은 국민으로부터 신뢰받지 못할 것"이라며 현장검증의 필요성을 재차 강조했다. 전현희 의원도 "CCTV를 열람하는 것은 윤석열에 대한 망신주기 목적이 아니다. 중대 범죄자의 체포영장 거부라는 법치주의 파괴 행태와 구치소 측의 특혜는 없었는지를 눈으로 확인하기 위함이다"며 "법치주의를 바로세우고 헌정질서를 회복하는 과정의 일환인 현장검증에 국민의힘이 자리를 비운 것은 매우 유감"이라고 말했다. 추미애 위원장은 "윤 전 대통령은 내란 혐의로 수사를 받으면서 조금의 양심이라도 있다면 응당 책임을 져야 함에도 불구하고 법치를 무시하고 부끄러운 모습을 연출하는 등 수사방해를 일삼고 있다"며 "오늘 현장검증을 통해 특혜 및 수사방해 상황을 면밀히 살피고 수용규칙 위반 등 사실이 확인될 경우 관련 규정에 따라 후속조치를 취하겠다"고 강조했다. 그러면서 서울구치소 측에 8월 한달 간 윤 전 대통령의 변호인 접견 횟수와 구치소 내 변호인 접견방 개수, 변호인 접견 규정 일체 등의 자료를 요청했다. 박은정 조국혁신당 의원과 서영교 민주당 의원은 이명박·박근혜 전직 대통령의 변호인 접견 관련 자료와 윤 전 대통령의 총 접견 시간 및 인원 등 통계 자료를 요구했다. jeongwon1026@newspim.com 2025-09-01 11:08

사진

[변상문의 화랑담배] 제1회 산세타령 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. [자료= 인공지능 AI 이미지] 판소리 춘향가에는 '산세타령'이라는 눈대목(가장 재미있는 부분 중 하나)이 있다. 방자가 춘향이에게 이몽룡의 사람됨을 각 지방 산세에 비유하며 설명하는 대목이다. 방자가 춘향이에게 "여보게 춘향이! 낭군을 얻으려면 뚜렷한 서울 양반 낭군을 얻지. 아, 어찌 시골 무지랭이를 얻으려는가?" 했다. 이에 춘향이가 "미친 녀석! 낭군도 시골 서울이 다르단 말이냐?"하며, 방자 말이 땅에 떨어지기도 전에 이불 개듯 개어 방자 귀에 쑤셔 넣었다. 방자는 "하믄 다르지야. 인걸은 지령이라. 사람이 하는 것은, 산세 따라 나는 법이여. 내가 우리 도련님 성품을 이를 테니 잘 들어 보소. 경상도 산세는 산이 웅장 허기로 사람이 나면 정직하고. 전라도 산세는 산이 촉(비옥함)하기로 사람이 나면 재주가 있고. 충청도 산세는 산이 순순하기로 사람이 나면 인정이 있고. 경기도 올라, 한양 터 보면 천운봉이 높고 백운대 섰다. 삼각산 세 가지 북주가 되고 인왕산이 주산이요, 종남산이 안산인디 동작이 수구를 막았기로, 사람이 나면 선할 때 선하고 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)이라." 서울 남산 아래, 선할 때 선하지만 악하기로 들면 별악지상(別惡之象)인 땅. 그곳이 지금의 용산기지다. 이몽룡이 장원급제하고 남원골 춘향이를 만나러 간 길도 남대문-용산고-용산기지 23번 게이트-한강나루-남태령-과천 길이다. 용산은 용산구 효창공원 일대와 원효로 서쪽 일대 구릉지대를 말한다. 한강을 따라 서쪽으로 흐르는 구릉이 마치 용이 꿈틀대는 모습이어서 용산이라 불렀다. 대통령실이 들어선 국방부, 합참 지역의 구릉은 둔지산(屯之山)이다. 조선시대 때 직업군인 집단 거주 마을이 있었다. 이곳은 임진왜란 때는 일본군 병참기지로, 병자호란 때는 청나라군 후방지휘소였다. 임오군란 때는 흥선 대원군이 용산기지 캠프 코이너에서 청나라로 납치돼 갔다. 용산고 앞에서 청나라군과 조선군 간 치열한 전투가 벌어졌다. 1894년 7월 청일전쟁이 터졌다. 일본군 소장 오시마가 이끄는 8000여 명의 일본군이 용산기지에 주둔했다. 조선총독부, 조선주차군사령부가 용산기지에 터를 잡았다. 부대 정문은 용산역 맞은편 아모레 퍼시픽 건물과 용산우체국 사이로 난 길을 따라 200m 정도 들어가면 나오는 문이다. 어김없는 별악지상(別惡之象) 땅이었다. 1950년 6월 25일 01:00 용산기지 내 육군본부 상황실에 전화벨이 울렸다. 당직 장교 작전국 대위 조병운이 수화기를 들었다. "충성! 옹진반도 제17연대입니다. 현재 시간 국사봉 북쪽 능선으로 병력 미상의 북한군이 접근하고 있습니다" 03:00 또 전화벨이 울렸다. "충성! 문산 제1사단입니다. 북한군이 구화리에서 도하용 주정(舟艇)을 운반하고 있습니다" 03:30 또 전화벨이 울렸다. "충성! 의정부 제7사단입니다. 적 포탄이 전 진지에 떨어지고 있습니다" 창밖에는 태풍 엘시가 비를 뿌리고 있었다. 육군본부 정보국 당직 장교 중위 김종필은 정보국장 장도영 대령에게 "전 전선에서 북한군이 공격해 오고 있습니다. 전군에 비상을 내려야 합니다. 국장님께서 빨리 상황실로 오셔야겠습니다"라고 보고했다. 용산기지가 또다시 별악지상(別惡之象)의 땅이 되고 있었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-01 08:00