[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 카카오뱅크(323410)에 대해 '채널 경쟁력 → 수신 확대 → 비이자이익 증가 → ROE 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하고 목표주가를 29,000원으로 5.5% 상향한다. 투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 예대율 하락에 따른 NIM 하락이 진행되었지만 NIS는 유지되고 있다는 점과 수신 자금을 운용하여 비이자이익 성장이 나타나고 있다는 점에 대해 긍정적으로 평가한다. 2) 대출 성장 규제 속에서 채널 측면의 경쟁력을 수신 확대로 연결시키면서 이익 성장을 전략으로 추진하고 있다고 판단된다. 3) 국내 경기 부진이 지속되며 중신용자와 개인사업자 대출 연체율 상승에 대한 우려가 존재하지만 주담대 비중 확대와 하반기 담보 개인사업자 대출 확대를 통해 전체 연체율 관리가 이루어질 것으로 전망된다. 2025년 별도기준 이익 전망치를 5,236억원으로 직전대비 4.8% 상향한다. 1분기 전망치를 상회한 운용손익 (비이자이익)을 반영하였기 때문이다. 목표주가 29,000원은 RIM (잔여이익모델)을 통해 산출되었다. Implied P/B와 P/E는 각각 1.98배, 25.5배이다.'라고 분석했다.


◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 27,500원 -> 29,000원(+5.5%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2025년 04월 01일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 27,500원 대비 5.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 09일 31,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 10월 11일 최저 목표가인 25,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 29,000원을 제시하였다.


◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,818원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,818원 대비 4.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 30,000원 보다는 -3.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 카카오뱅크의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,808원 대비 -6.7% 하락하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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