[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 13일 SK텔레콤(017670)에 대해 '실적 하향 조정 불가피'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 65,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK텔레콤 리포트 주요내용
NH투자증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가를 기존 77,000원에서 65,000원으로 하향. 통신 산업이 5G 성숙기 진입에 따라 양호한 산업 환경을 맞이하였음에도 불구하고, 최근 이슈로 인해 그동안 SK텔레콤이 쌓아놓은 신뢰가 훼손되었다는 점에서 이미지, 실적, 주가, 센티먼트의 회복까지는 시간이 걸릴 전망. 사이버침해사고와 관련하여 2분기부터 각종 비용(유심 교체 비용, 대리점 지원 금, 과징금 등)이 발생할 것으로 예상. 이를 반영하여 2025년 영업이익 추정치를 1.76조원(-3.3% y-y)으로 낮추고 목표주가를 하향함. 지난 5월 이후 신규 가입 및 번호 이동 가입자 모집도 중단된 상황인만큼 장기화되면 추가적인 매출 하락도 불가피'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '1분기 실적은 매출액 4.45조원(-0.5% y-y, -1.3% q-q), 영업이익 5,674억원(+13.8% y-y, +123.2% q-q)으로 영업이익은 당사 추정치 5,347억원 및 시장 컨센서스 5,352억원을 상회. 5G 성숙기에 접어들며 마케팅비용(6,711억원, -3.9% y-y, -3.2% q-q)과 감가상각비(9,166억원, -1.5% y-y, -1.1% q-q)가 안정화되고 있음. AI DC 매출 1,020억원(+11.1% y-y), AIX 매출은 452억원(+27.2% y-y)으로 AI 성장 사업도 안정적으로 성장 중'라고 밝혔다.


◆ SK텔레콤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 77,000원 -> 65,000원(-15.6%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
NH투자증권 안재민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 65,000원은 2025년 04월 07일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 77,000원 대비 -15.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 18일 65,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 09월 10일 최고 목표가인 77,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 65,000원을 제시하였다.


◆ SK텔레콤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 70,000원, NH투자증권 가장 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 65,000원은 25년 04월 14일 발표한 유진투자증권의 65,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 70,000원 대비 -7.1% 낮은 수준으로 SK텔레콤의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 70,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 71,071원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 SK텔레콤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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