[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 키움증권에서 05일 한국콜마(161890)에 대해 '4Q25 Preview'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 90,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
키움증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '4분기 매출액은 6,488억원 (+10% YoY), 영업이익은 489억원 (+39% YoY, OPM 7.5%)으로 시장예상치에 부합할 전망이다. 여전히 국내 법인이 성장을 주도하고 있다. 26년 한국콜마는 25년과 유사한 실적 흐름을 이어갈 것으로 예상한다. 전반적으로 국내 법인이 성장을 주도할 전망이며, 인디 브랜드 고객사보다는 글로벌 MNC 고객사의 성장 기여도가 상대 적으로 클 것으로 판단한다. 동사는 글로벌 MNC를 중심으로 대량 수주를 안정적으로 확보하고 있어, 26년에도 두 자릿수 마진을 유지할 수 있을 것으로 기대된다.'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 110,000원 -> 90,000원(-18.2%)
- 키움증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
키움증권 조소정 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 90,000원은 2025년 11월 10일 발행된 키움증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 키움증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 13일 90,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 08일 최고 목표가인 130,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 90,000원을 제시하였다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 105,421원, 키움증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 키움증권에서 제시한 목표가 90,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 105,421원 대비 -14.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 흥국증권의 88,000원 보다는 2.3% 높다. 이는 키움증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 105,421원은 직전 6개월 평균 목표가였던 98,526원 대비 7.0% 상승하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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