전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

대우조선 회사채 가격 대폭 상승..."추가 상승 여지"

기사입력 : 2016년11월23일 13:45

최종수정 : 2016년11월23일 15:28

"드릴십 인도 연기·미수금 회수 등 유동성 문제 남아"

[뉴스핌=이영기 기자] 대우조선해양 회사채(6-1) 가격이 7300원(액면가 1만원)에서 8500원으로 16% 이상 급등했다. 자본확충방안을 두고 산업은행과 수출입은행이 밀당을 할 때 저점을 기록한 후 노동조합이 추가 구조조정에 대해 동의하면서 큰 폭으로 올랐다.

전문가들은 아직 남아있는 유동성 문제를 넘기면 대우조선의 회사채 가격이 한차례 더 오를 여지가 있다고 관측한다. 

23일 회사채 시장에 따르면, 내년 4월 만기도래하는 대우조선 회사채(6-1)가격은 지난달 26일 7300원에서 전날 8500원으로 상승했다.

수출입은행이 자본확충에 참여를 미적대던 때를 저점으로 이동걸 산은 회장이 자본확충 규모를 1조6000억원에서 1조8000억원선으로 확대할 수 있다는 입장을 밝힌 이달 초에는 8000원선으로 올랐다.

이후 자본확충방안이 노조동의 조건부로 확정됐을 때와 노조에서 추가구조조정에 대한 동의서를 제출했을 때 상승해 8500원 수준에 이른것.

김형호 한국채권투자자문 대표는 "가장 만기가 가까운 대우조선 6-1의 가격이 회사의 구조조정계획의 진행상황을 비교적 잘 반영하고 있다"고 평가했다.

하지만 현재 대우조선 회사채의 민평수익률은 12.9%대다. 시장가격(수익률 40%)과 간격이 앞으로 좁혀질 여지가 있는 셈이다. 

◆ 유동성 문제 여전...투자자는 리스크에 각별히 주의

김형호 대표는 "대우조선의 경우 자본확충이 결정됐지만 자본확충이 모두 출자전환이기 때문에 유동성 문제는 여전히 남아있다"면서 "드릴십 인도가 지연되고 있는 소낭골 문제가 해결되거나 연말을 넘기면서 국책은행에서 남은 7000억원 규모의 자금지원이 실행되는 등의 또 다른 계기가 있으면 회사채 가격은 더 오를 여지가 있다"고 설명했다.

채권단에서도 산은의 출자전환(1조8000억원)과 수출입은행의 영구채 매입(1조원)으로 자본이 확충되면, 상장폐지를 면하고 수주 활동이 더 원활해질 것으로 기대하고 있다. 또 단기적으로는 최소한 내년 한 해 동안의 일감은 충분하고 또 상반기까지는 유동성 문제도 크지 않다는 의견도 흘러나온다.

채권단의 한 관계자는 "내년 1년간 일감이 확보됐고 또 정부의 11조원 이상의 선박 조기발주 등으로 최소한 상반기까지는 유동성에 별 문제가 없을 것"이라며 "그럼에도 회사채 가격이 그정도 밖에 오르지 않은 것은 시장참여자가 개인들에게 국한됐기 때문 아니냐"고 반문했다.

이는 이미 구조조정에 들어가서 거래규모도 크지 않은 회사채의 가격 변동에 대해 의미를 두지 않는다는 시장일각의 평가와 같은 맥락이다.

그렇지만 기관은 팔고 개인은 사들이는 규모가 1억~8억원 수준이라서, 대우조선 회사채의 가격은 리스크를 대부분 반영하는 것으로 볼 수 있다.

김 대표는 "물론 회사의 펀드멘털보다는 정책에 의해 결정되고 있지만 자본확충을 통해 상장폐지는 면하는 1차 관문을 통과했다는 점은 가격에 반영되고 있다"며 "미수금 회수 등 유동성 유입이라는 2차 관문을 통과하면 회사채 가격은 정상수준으로 더 올라갈 것"이라고 내다봤다.

다만, 리스크가 높은 회사채에 대해서는 특별한 주의를 기울일 필요성은 재차 강조된다. 대우조선이 소낭골 문제 해결을 위해 현대상선 선박금융 조건 조정을 성공시킨 협상전문가 마크위커를 고용하는 등 노력을 기울이고 있다. 그럼에도 앳우드 오셔닉(Atwood Oceanic)이 드릴십 2척에 대한 인도 연기를 요청하는 등 유동성 문제는 여전한 상태다.

김 대표는 "수익률이 40% 내외가 된다는 것은 그만큼 리스크가 있다는 의미이기 때문에 해당리스크에 대해 그만큼 이해하고 이를 감당할 수 있다는 판단이 서는 경우에만 관심을 가져야 할 것"이라고 조언했다.

 

 

[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)

CES 2025 참관단 모집

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'한화 3남' 김동선 경영 검증 시험대 [서울=뉴스핌] 남라다 기자 = 김승연 한화그룹 회장의 삼남인 김동선 부사장이 이끄는 한화갤러리아의 백화점 업계 존재감이 흐려지고 있다. 백화점 시장 점유율도 6%대로 내려앉았으며, 수익성도 악화되면서다. 김동선 한화갤러리아 미래비전총괄이 부사장직에 오른 지 만 1년 만에 거둔 성과가 미흡하자 책임론이 부상하고 있다. 경쟁사들이 본업 경쟁력 강화를 앞세우며 간판을 교체하고 대대적인 리뉴얼을 꾀하는 사이에, 갤러리아는 유통업과 다소 동떨어진 신사업인 식품에 집중한 영향이라는 지적이 나온다. 최근 김 부사장은 명품 강화와 백화점과 호텔 계열사 간 시너지 창출 두 가지로 본업 반등을 꾀하고 있다. 김동선 한화갤러리아 부사장. [사진=한화갤러리아] ◆김동선 부사장 취임 1년...그룹 존재감은 UP 26일 업계에 따르면 김동선 미래비전총괄이 올해 11월로 부사장직에 오른 지 만 1년이 지났다. 현재 김동선 부사장은 한화갤러리아를 비롯해 한화호텔앤드리조트, 한화로보틱스, 한화모멘텀, 한화인더스트리얼솔루션즈 미래비전총괄과 함께 ㈜한화 건설부문 해외사업본부장을 겸임하고 있다. 이로써 김 부사장은 한화그룹 내 총 6개 계열사의 미등기 임원에 이름을 올린 상황이다. 김 부사장이 지난 2020년 한화에너지 글로벌전략담당 상무보로 입사해 본격적으로 경영 수업을 시작한 지 4년여 만의 일이다. 그는 그간 그룹 내에서 입지를 다져오면서 존재감을 키워왔다. 2022년 갤러리아부문 전략부문장 전무에 선임됐으며, 이듬해 3월 한화갤러리아가 한화솔루션으로부터 독립법인으로 분사하며 그룹 내 영향력을 키웠다. 김승연 한화그룹 회장이 경영 승계 과정에서 유통·서비스부문을 김동선 부사장에게 물려주겠다는 의중이 반영된 결과다. 한화갤러리아 지분도 올해 대폭 늘렸다. 한화갤러리아는 김 부사장이 지난 8월 23일부터 9월 11일까지 20일간 진행된 공개매수를 통해 2816만4783주를 확보했다. 이로써 김 부사장의 보유 지분은 기존 2.32%에서 16.85%로 높아져 2대 주주로 올라섰다. 1대 주주는 36.31%를 보유한 ㈜한화이고, 3대 주주는 한화솔루션으로 1.39%의 지분을 갖고 있다. 서울 압구정동에 있는 갤러리아 명품관 외관 전경. [사진=한화갤러리아] ◆신사업 집중에 본업 경쟁력 약화 김 부사장 개인적으로는 그룹 안에서 존재감이 뚜렷해졌지만, 내실 경영엔 부진했다는 평가가 나온다. 본업인 백화점 사업은 오히려 퇴보하며 김 부사장의 경영 능력에 의문을 제기하는 목소리가 나오고 있다. 최근 1년 사이에 주력 사업인 백화점의 사업 경쟁력은 약화했다. 한화갤러리아의 시장 점유율은 2022년 7.8%에서 2023년 6.8%, 올해 3분기에는 6.4%를 기록하며 꾸준히 하락세를 면치 못하고 있다. 실적도 뒷걸음치고 있다. 한화갤러리아는 지난해에 이어 올 상반기에도 매출 역성장 흐름이 이어지고 있다. 한화갤러리아의 올해 3분기 연결기준 매출은 1147억 원으로 전년 동기 대비 4.4% 감소했고, 19억 원의 영업손실을 냈다. 지난 2분기 영업손실 45억 원에 이어 3분기까지 2개 분기 연속으로 적자 흐름이 이어지고 있는 것이다. 호텔 사업도 상황은 마찬가지다. 올해 1~3분기 한화호텔앤드리조트의 리조트부문 매출은 전년 대비 4%가량 줄어든 4182억 원으로 집계됐다. 영업이익은 54억 원으로 전년 동기(179억 원) 대비 3분의 1 수준에 그쳤다. 다만 김동선 부사장이 역점적으로 추진했던 파이브가이즈는 성공적으로 안착하면서 신사업에 대한 평가는 긍정적이다. 파이브가이즈 운영사인 에프지코리아 등 식음료 부문 매출은 3분기 기준 370억 원으로 지난해 말(104억 원) 대비 3배 이상 뛰었다. 그러나 식음료 부문 매출 비중이 3분기 기준 전체의 9.4%대로 크지 않은 만큼 한화갤러리아 성장을 이끌기엔 역부족이다. 백화점 매출 비중은 90.6%에 달한다. 본업 경쟁력 약화에 대한 우려가 쏟아지는 이유다. 갤러리아백화점 명품관 웨스트에 오픈하는 에르메스 매장 전경. [사진=한화갤러리아] ◆본업으로 다시 눈 돌리는 김동선 이에 한화갤러리아는 계열사 간 시너지 극대화로 승부수를 띄운 모습이다. 한화 유통·서비스 부문(한화갤러리아, 한화호텔앤드리조트)은 포인트 교차 사용 제도를 시행하며 계열사 간 시너지 효과를 극대화할 계획이다. 이번 개편으로 백화점과 갤러리아몰에서만 사용할 수 있었던 'G포인트'를 한화리조트를 비롯해 호텔 사업장과 골프장, 아쿠아플라넷 등에서 사용할 수 있게 됐다. 한화호텔앤드리조트의 'H-라이브 클럽' 포인트 역시 갤러리아백화점 등 한화갤러리아의 사업장까지 사용처를 확대한다. 지난달에는 통합 유니폼을 도입하며 브랜드 통일성을 강화했다. 통합 유니폼 도입은 각사 모두 10년 넘게 사용한 유니폼을 교체하며 브랜드 통일성을 확보하고 고객 인지도 제고의 기반을 마련하기도 했다. 최근 발표한 '명품관 리뉴얼' 계획 역시 수익성 반등을 위한 자구책이다. 갤러리아백화점은 서울 압구정동 명품관 웨스트관을 내년 하반기까지 리뉴얼해 이스트관과 마찬가지로 럭셔리 공간을 넓힐 방침이다. 컨템포러리 브랜드 위주로 이스트(EAST)에 비해 상대적으로 명품 브랜드가 적었던 웨스트(WEST) 공간을 대폭 리뉴얼한다는 구상이다. '갤러리아=명품'이라는 이미지를 더욱 공고히 해 백화점 큰손인 VIP들을 잡아 실적 개선을 이루겠다는 의지로 풀이된다. 한화갤러리아 관계자는 "김 부사장은 미래비전총괄로서 단순 신사업을 넘어 향후 회사를 이끌 새로운 청사진을 그리는 역할을 하고 있다"면서 "가시적 성과를 낸 파이브가이즈 등 식음료 부문은 물론, 본업인 백화점, 호텔 등을 포함해 향후 다양한 사업군에서 회사의 미래 성장 동력을 지속적으로 발굴해 나갈 것"이라고 말했다.   nrd@newspim.com 2024-11-26 17:07
사진
모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48
안다쇼핑
Top으로 이동