흔들리는 '미국 예외주의' 미국 10년물 3% 진입에 베팅

기사입력 : 2025년02월27일 16:39

최종수정 : 2025년02월27일 16:39

경제 지표 연이은 적신호
연준 세 차례 금리 인하 기대감
인플레 리스크 여전, 반대 목소리도

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 연일 하락하는 미국 국채 수익률이 월가에 화제다.

미국 10년 만기 국채 수익률은 2월26일(현지시각) 장중 4.263%까지 밀렸다. 지난해 12월 이후 최저치로 후퇴한 셈이다. 정책 금리에 가장 민감한 2년 만기 국채 수익률 역시 4.098%로 내렸다.

벤치마크 10년물 국채 수익률은 2025년 초 이후 28bp(1bp=0.01%포인트) 떨어졌다. 1월 중순 4.79%까지 상승했던 수익률의 방향 전환이 두드러진다.

특히 10년물 수익률이 3개월물 수익률 아래로 하락, 경기 침체 신호를 의미하는 장단기 금리가 역전이 나타났다는 데 월가가 신경을 곤두세운다.

◆ 흔들리는 '미국 예외주의' = 장단기 국채 수익률 하락과 일브커드 역전은 최근 경제 지표 둔화와 무관하지 않다.

컨퍼런스 보드가 발표한 1월 경기선행지수(LEI)가 101.5를 기록, 3개월만에 하락 전환한 데 이어 2월 소비자신뢰지수가 전월 대비 7.0포인트 떨어진 98.3으로 100을 하회했다.

미국 경기선행지수(파란색)과 동행지수(검정색) 추이 [자료=컨퍼런스 보드)

미국 실물경기의 바로미터로 통하는 월마트의 매출 성장이 둔화될 것이라는 전망 역시 투자 심리를 냉각시켰다.

미시건대학의 서베이에서는 응답자 절반 이상이 실업률 상승을 점친 한편 미국 경제가 가파른 하강 기류를 앞둔 것으로 판단했다.

투자은행(IB) 업계는 트럼프 행정부의 정책 리스크를 배경으로 지목한다. 관세를 포함한 미국 우선주의 정책이 글로벌 경제 질서를 위협하고, 오히려 미국 경제에 타격을 줄 것이라는 우려다.

BMO 캐피탈은 보고서를 내고 "트럼프 행정부의 정책 리스크에 대한 경계감이 점차 고조되는 양상"이라고 전했다.

뉴욕 소재 토우스 코프의 필 토우스 대표는 마켓워치와 인터뷰에서 "경기 침체 혹은 급격한 경기 둔화 가능성을 둘러싼 우려가 최근 국채 수익률 하락의 직접적인 배경"이라며 "인플레이션 압력 때문에 가려져 있던 실상이 확인되는 상황"이라고 전했다.

브라운 브러더스 해리만의 엘리어스 헤이대드 전략가는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 "미국 경제 곳곳에서 적신호가 켜지고 있다"며 "앞으로 수 개월 동안 지표 악화가 이어지면 미국 예외주의 논리가 흔들릴 수밖에 없다"고 주장했다.

주요 외신에 따르면 2022년 이후 미국 신규 일자리의 절반 가량이 정부 부문과 헬스케어 및 교육 분야에서 창출됐다. 일론 머스크가 이끄는 미국 정부효율부(DOGE)가 이들 세 개 부문을 겨냥하고 있어 향후 고용시장 타격이 불가피하다는 지적이다.

◆ 미국 10년물 3% 선 진입 전망 = 모간 스탠리는 보고서를 내고 미국 10년물 수익률이 3% 선으로 떨어지는 시나리오를 제시했다.

1월 개인소비지출(PCE) 물가 지표가 상당폭 하락할 가능성이 열려 있고, 이는 트레이더들의 금리 인하 기대감을 부추기는 한편 시장 금리 하락에 힘을 실어줄 것이라는 얘기다.

미국 10년 만기 국채 수익률 추이 [자료=블룸버그]

미 채권시장의 트레이더들은 이번주 들어 2025년 말까지 두 차례의 금리 인하 가능성에 무게를 두기 시작했다. 시장은 2026년 초 또 한 차례 금리 인하가 단행되는 시나리오를 예고하고 있다.

모간 스탠리는 "채권시장이 기준금리 3.25% 가능성에 베팅하기 시작하면 10년물 수익률이 4% 아래로 떨어질 것"이라고 전했다.

점차 수위가 높아지는 반이민 정책이 지속되면 GDP(국내총생산) 성장률이 2026년 잠재 성장률 아래로 떨어질 수 있다고 모간 스탠리는 경고한다.

이 경우 중립금리에 대한 판단이 하향 조정되면서 연준의 금리 인하에 설득력을 실어주는 동시에 시장 금리를 아래로 끌어내릴 수 있다는 설명이다.

아메리벳 증권의 그레고리 패러넬로 미국 채권 트레이딩 헤드는 보고서에서 "10년물 수익률은 경제 지표에 민감하다"며 "트럼프 행정부가 예산 절감과 부채 축소에 무게를 두면 긴축 기조가 이뤄지면서 실물 경기를 둔화시킬 것"이라고 내다봤다.

◆ 금리 업사이드 리스크 경고음 = 경제 지표 둔화에 월가가 국채 수익률 하락 베팅에 뛰어드는 상황이지만 금리 상승에 대한 경계감이 없지 않다.

도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=블룸버그]

미국 하원이 수 조 달러에 달하는 세금 및 지출 삭감을 골자로 하는 예산 결의안을 통과시킨 데 따라 시장 금리 상승 압박이 발생할 수도 있다는 지적이다.

책임있는연방예산위원회(Committee for a Responsible Federal Budget)에 따르면 2034년까지 최소 2조8000억달러의 재정 적자가 늘어날 전망이고, 결국 국채 발행 증가로 이어질 것으로 보인다.

하지만 캐피탈 이코노믹스의 조 마허 이코노미스트는 마켓워치와 인터뷰에서 "성장 둔화에 대한 우려가 다소 과장됐다"며 "트럼프 행정부가 2분기 추가 관세를 도입하면서 인플레이션 리스크가 상승할 것"이라고 주장했다.

그는 "인플레이션 상승이 성장 둔화를 상쇄할 것"이라며 "2025년 말까지 연준이 기준금리를 동결할 전망"이라고 말했다.

인플레이션 리스크와 금리 동결 전망을 근거로 볼 때 미국 10년물 국채 수익률이 4.75%까지 반등할 전망이라고 그는 강조했다.

비안코 리서치의 짐 비안코 대표도 같은 목소리를 냈다. 그는 블룸버그 TV와 인터뷰에서 "채권시장은 잠재적인 공급 둔화 가능성에 반응하고 있다"며 "하지만 이 같은 상황이 실제로 벌어진다 하더라도 연말에 가서 드러날 전망이고, 당장은 인플레이션 리스크를 경계해야 한다"고 주장했다.

shhwang@newspim.com

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[콘리뷰] 8만팬 매료시킨 블랙핑크 [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 솔로 활동을 마치고 다시 완전체로 뭉친 그룹 블랙핑크가 새로운 월드투어의 포문을 열었다. 강렬한 퍼포먼스에도 흔들림 없는 안정적인 라이브를 선보이며 블랙핑크는 '월드 클래스'의 면모를 다시 한 번 각인시켰다. 블랙핑크가 지난 5일부터 6일, 양일간 경기 고양시에 위치한 고양종합운동장에서 새 월드투어 '데드라인(DEADLINE)'을 개최했다. 이번 공연은 K팝 걸그룹 최초로 고양종합운동장 주경기장에 단독 입성한 것이자, 1년 10개월 만의 투어이다. 양일간 공연에는 7만8000명의 팬들이 함께 했다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 지난 월드투어 '본 핑크(BORN PINK)'로 전 세계 팬들과 만나왔던 블랙핑크는 이번 새 투어의 포문을 '킬 디스 러브(Kill This Love)'로 열었다. 이어 '핑크 베놈(Pink Venom)'로 공연장을 한순간에 압도시켰다. 이날 지수는 "'2025 블랙핑크 데드라인 월드투어-고양'에 오신 모든 분들을 환영한다. 둘째 날이니 다들 더 잘 노실 수 있을 거라고 생각한다"고 말했다. 이어 멤버들은 각자 소개를 짧게 한 후 '하우 유 라이크 댓(How You Like That)'을 이어갔다. 플로어 석에 앉은 팬들은 모두 자리에서 일어나 블랙핑크의 공연을 즐겼고, 노래를 따라 부르며 환호했다. 고양종합운동장에 모인 팬덤 블링크는 블랙핑크의 히트곡이 연달아 나오자 엄청난 열기를 뿜어내며 열광했다. 이들은 팬들의 호응에 보답하듯 강렬한 퍼포먼스에도 불구하고 안정적인 라이브로 '불장난'과 '셧 다운(Shut Down)'으로 분위기를 이어갔다. 특히 솔로 활동을 통해 개인 역량을 최고치로 이끌어낸 이들은 공연 중간 중간 팬들의 호응을 이끌어내며 노련미를 뽐냈다. 개인 활동으로 국내외 차트에서 새로운 기록을 써내려갔던 이들은 이번 콘서트 중간 중간 솔로 무대를 선보였다. 개인 무대가 시작되기 전, 댄서들은 편곡된 블랙핑크의 노래에 맞춰 퍼포먼스를 선보이며 다채로운 볼거리를 선사했고 팬들은 아낌없는 박수를 보냈다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 이후 지수는 '어스퀘이크&유어 러브(earthquake&Your Love)'로 솔로 무대의 시작을 알렸다. 이어 리사는 미국 최대 페스티벌 코첼라에서 해외 팬들을 사로잡았던 '뉴 우먼&록스타(New Woman&Rockstar)'을 선곡하며 객석을 단숨에 압도시켰다. 팬들은 자리에서 모두 일어나 열광하며 리사의 무대를 온전히 즐겼다. 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 '프리티 새비지(Pretty Savage)'와 '돈트 노우 왓 투 두(Don't Know What To Do)'와 '휘파람'을 쉼 없이 소화했다. 특히 '돈트 노우 왓 투 두' 무대에서는 멤버들은 자유롭게 무대를 누비며 팬들과 시선을 맞췄다. 팬들은 함께 뛰어달라는 멤버들의 요청에 자리를 박차고 일어나 함께 뛰며 즐기며 장관을 이뤄냈다. 이어 블랙핑크는 '휘파람', '스테이(STAY)', '러브시크 걸(Lovesick Girl)'을 연달아 소화하며 쉴 틈 없이 공연의 중반을 향해 달렸다. 이들은 무대 중간마다 팬들의 환호성을 유도했고, 팬들은 모두 자리에서 일어나 함께 뛰어 놀았다. 다시 이어진 솔로 무대에서는 미국 코첼라를 압도시켰던 제니가 '만트라&위드 더 IE&라이크 제니(Mantra&with the IE&like JENNIE)'를 선보였다. 제니의 솔로 무대가 시작되자 팬들은 우레와 같은 엄청난 환호성을 내질렀다. 이어 솔로무대의 마지막은 로제가 장식했다. 그는 "'3AM'이라는 곡을 하려고 한다. 이 곡을 쓰게 된 게, 작년에 음악 작업을 할 때 컨디션이 안 좋았을 때였는데 스튜디오에 갔는데 선물 같은 곡이 있었다. 갈 곳을 헤맬 때 집 같은 느낌이 필요했는데 '너가 내 집이 됐으면 좋겠다'라는 가사가 있었다. 지금까지도 저한테 위로가 되는 곡이다. 여러분에게도 그런 곡이길 바란다"고 말했다. 이어 로제는 통기타 연주에 맞춰 서정적인 분위기의 '3AM'을 선보였다. 이어 '톡식 틸 디 엔드(toxic till the end)'와 최근 빌보드에서 우수한 성적을 거둔 브루노 마스와 협업곡 '아파트(APT.)'로 떼창의 무대를 만들었다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 무려 2년 8개월 만의 신곡 '뛰어(JUMP)'를 공개했다. 신곡의 트레일러 영상이 나오자 팬들은 기대감에 부풀어 함성을 내질렀다. '뛰어'는 팬들과 모두 함께 뛰어 놀며 즐길 수 있는 분위기로 꾸며졌다. 신곡 무대가 끝난 후 블랙핑크는 '붐바야'로 열기를 더했다. 지수는 "저희도 이번에 단체 무대랑 솔로 무대를 준비하면서 솔로로도 다양한 색깔을 낼 수 있어서 다양한 색을 낼 수 있을 거라고 생각해서 떨렸다. 무엇보다 즐거웠던 건 신곡이었던 것 같다"고 말했다. 이어 "저희 신곡이 곧 공개될 예정인데, 공개되면 많이 사랑해주시길 약속해주셨으면 좋겠다"고 덧붙였다. 리사는 "어제부터 정말 너무 떨렸다. 아직도 떨리는데 저희랑 같이 놀고 있는 모습을 보니까 너무 좋다. 한국에서 월드투어가 첫 시작인데 그게 너무 뜻 깊은 것 같다"며 소감을 밝혔다. 제니는 "첫 시작에 많은 분들이 와주셔서 감사하다. 아직까지도 너무 설렌다. 오늘을 마지막으로 월드투어를 떠나서 아쉬운데 블링크와 다시 만나는 날이 왔으면 좋겠다"고 덧붙였다. 지수는 "이제 곡이 얼마 안 남았다. 마지막 곡은 모두 같이 일어나서 함께 뛰어주셨으면 좋겠다"고 말하며 '뚜두뚜두(DDU-DU DDU-DU)'와 '마지막처럼', 그리고 '포에버 영(Forever Young)'으로 첫 월드투어를 성료했다. 2시간 동안 총 19곡을 선보였지만, 팬들은 아쉬운 마음을 담아 '앙코르'를 외쳤다. 다시 무대에 오른 블랙핑크는 신곡 '뛰어'와 더불어 '리얼리(REALLY)', 그리고 '시 유 레이터(SEE YOU LATER)'로 팬들의 아쉬움을 달래며 막을 내렸다. alice09@newspim.com 2025-07-06 21:09

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삼척 39도 등 동해안 기온 신기록 [강릉=뉴스핌] 이형섭 기자 = 강원 동해안과 내륙에 폭염특보가 이어지는 가운데 6일 삼척에서 낮 최고기온이 39도를 기록하는 등 강릉·동해·북강릉에서도 역대급 고온 현상이 나타났다. 폭염특보 현황, 일최고체감온도 및 일최고기온 분포도.[사진=기상청] 2025.07.06 onemoregive@newspim.com 폭염경보는 강원동해안(고성평지, 속초평지 제외), 양양평지, 강원남부산지에 발효 중이며 강원내륙과 산지를 포함한 다수 지역에는 폭염주의보가 내려져 있다. 이날 오후 5시 기준 하조대(양양) 37.9도, 강릉 38.7도, 동해 36.5도, 삼척 39.0도 등 주요 해안 지점에서 체감온도가 크게 치솟았다. 이번 극심한 더위는 일본 남쪽 해상 고기압의 가장자리를 따라 서풍이 유입되면서 발생했다. 특히 산맥을 넘어 동쪽으로 이동하는 뜨거운 바람이 가열돼 동해안을 중심으로 일최고기온 신기록을 경신했다. 북강릉은 기존 최고치인 37.1도를 넘어선 37.9도를 기록했고 동해시 역시 종전 극값인 37.3도를 뛰어넘어 올해 들어 가장 높은 기온인 38.3도를 보였다. 당분간 기온은 평년보다 높게 유지될 전망이다. 8일부터는 동풍의 영향으로 내륙 중심으로 더위가 심화될 가능성이 있으며 일부 지역에서는 열대야까지 예상된다. 관련 기관은 온열질환 예방을 위해 야외 활동 자제와 음식물 관리 철저를 당부했다. 영유아와 노약자 등 취약계층 건강관리에도 각별한 주의가 필요하다며 실내외 작업장 및 농촌 현장에서는 충분한 수분 섭취와 휴식 공간 마련을 강조했다. 축산농가는 가축 폐사 방지를 위해 송풍 및 분무 장치 가동과 사육 밀도 조절이 요구된다. 8일 이후에는 일부 해안지역에서 폭염특보 완화 가능성도 있을 전망이다. onemoregive@newspim.com 2025-07-06 22:05