연준 완화 속에 AI 등 개별 스토리 중심 주식 확대
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질문 : 2026년 연준 통화정책 방향과 달러화에 대해 전망해줘.
[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 2026년 연준의 통화정책은 현재 시장에서 매우 불확실한 상황이지만, 전반적으로 완화 기조가 지속될 것으로 예상되고 있다.
연준의 금리 인하 방향성을 살펴보면, 2026년 말까지 총 80bp베이시스 포인트 정도의 추가 인하가 예상되는 상황이다.
이는 현재의 높은 금리 수준을 단계적으로 낮춰나가겠다는 의지를 반영한다. 다만 연준 내부에서는 의견이 엇갈리고 있다.
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| 미 달러화 [사진=로이터 뉴스핌] |
샌프란시스코 연은 총재 메리 데일리와 뉴욕 연은 총재 존 윌리엄스는 노동시장 약세를 이유로 추가 금리 인하를 지지하고 있다. 반면 클리블랜드 연은 총재 베스 해맥과 세인트루이스 연은 총재 알베르토 무살렘은 인플레이션 재확산 우려로 신중한 입장을 유지하고 있다.
2026년 상반기까지는 금리 인하가 이어지다가 중반 이후 정책이 인플레이션 대응에서 균형 관리로 전환될 것으로 전망된다.
미 10년물 국채 금리는 연준의 금리 인하와 함께 중반까지 하락하다가 연말에는 4% 이상으로 반등할 것으로 예상된다.
달러화의 경우 변동성이 큰 한 해가 될 것으로 보인다. 2026년 상반기까지는 약세가 이어지다가 2분기 이후 반등해 약세장에서 벗어날 것으로 전망된다.
달러 약세의 주요 요인은 미국 노동시장 약세, 연준 리더십 변화, 금리 인하 기대 등으로 인한 위험 프리미엄 상승이지만, 과거 수준에는 미치지 않을 전망이다.
투자 전략 측면에서 모건스탠리는 주식 비중 확대, 채권 중립, 현금·원자재 비중 축소, 그리고 미국 자산 선호 전략을 권고하고 있다.
특히 AI 관련 생산성 향상, 세계적 저물가, 완만한 성장세가 2027년까지 지속될 것으로 전망되면서 개별 투자 스토리, 특히 AI 분야로 시장의 관심이 전환되고 있다.
higrace5@newspim.com














