中경제학자 8인 하반기 진단 "인플레 양호...V자형 성장세"

기사입력 : 2022년06월28일 10:50

최종수정 : 2022년06월28일 10:51

상반기 성장률 3% 내외, 하반기 성장폭 확대 전망
재정정책에 '방점', 특별국채 발행 필요해

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 = 중국 경제학자들이 하반기 중국 경제에 대한 전망을 내놓았다. 경제성장률이 2분기 1~2%대로 낮아진 뒤 하반기 뚜렷한 회복세를 나타내면서 올 한해 '브이(V)자'형 성장 곡선을 그릴 것이란 관측이다.

중국 증권 전문 매체 정취안르바오(證券日報)는 상반기 종료를 앞두고 하반기 경제 상황에 대한 각 기관 수석 경제학자 8인의 전망을 모았다. 올해 상반기 국내총생산(GDP)이 전년 동기 대비 3% 내외 성장할 것이라면서 하반기 더욱 적극적인 경기 부양 조치를 통해 경제 회복 속도를 끌어올려야 할 것이라는 게 다수 전문가들의 공통 견해다.

[사진=셔터스톡]

◆ 2분기 1~2%, 상반기 3% 내외 전망...올해 'V자형' 성장세

중국 경제의 하방 압력은 지난해 말부터 가시화했다. 글로벌 팬데믹 여파로 수요 위축·공급 충격·기대 약화라는 '3중 압력'이 부각된 가운데 우크라이나 전쟁이라는 변수가 더해졌고 특히 3월 말부터 전국적으로 코로나19가 재확산하면서 중국 정부의 경기 안정 부담을 키웠다.

코로나19 확산으로 선전에 이어 상하이, 베이징까지 봉쇄 혹은 준봉쇄를 겪으면서 가뜩이나 위축된 생산과 소비가 더욱 쪼그라들자 중국 국내외에서는 중국 지도부가 연초 제시한 '올해 5.5% 내외' 성장률 목표치 달성이 불가능할 것이라는 목소리가 고조됐다. 1분기에는 4.8% 성장을 실현하며 상대적으로 선방했지만 2분기 상황은 1분기보다 더 어려울 것으로 점쳐졌다.

8인의 경제 전문가들은 중앙정부와 지방정부의 경기 부양 조치들이 점차 효과를 내면서 올해 후반으로 갈수록 경제 상황이 호전될 것으로 전망했다.

촨차이(川財)증권 천리(陳靂)는 "전염병 여파가 아직 완전히 해소된 것은 아니지만 기업 생산 회복 흐름은 달라지지 않았다"며 올해 상반기 경제성장률을 3.5%로 예상했다.

중항(中航)증권 둥중윈(董忠雲)은 "6월 분양주택 판매가 회복세를 띠었다"며 "이것이 내수 회복을 촉진할 것"이라고 전망했다. 그는 "성장 안정 정책이 속속 시행됨에 따라 경기가 2분기 하락한 뒤 상승하는 모습을 나타낼 것"이라며 "2분기 2% 이하의 성장률을 기록하면서 상반기 성장률은 3% 내외가 될 것"이라고 내다봤다. 이어 하반기록 갈수록 성장률 증가폭이 커질 것이라고도 덧붙였다.

웨카이(粵開)증권 뤄즈헝(羅誌恒)은 경제성장률이 2분기 1~2% 사이, 상반기 3% 내외를 기록한 데 이어 3분기와 4분기에는 5%대를 나타낼 것으로 점쳤다. 쥐펑(巨豐)증권 추샤오화(邱曉華)는 2분기 1~2%를 기록한 뒤 3분기와 4분기 7%까지 성장폭을 넓혀야 올해 목표치인 5.5% 내외를 달성할 수 있다고 분석했다.

◆ 실물 경제 지원에 정책 방점..."특별국채 발행해야" 주장도

현재의 어려움을 타개하기 위해서는 중국 정부가 보다 적극적으로 개입해야 할 것이라는 주장이 상당하다. 다만 전 세계적으로 인플레이션 우려가 커진 상황이라 통화정책에 관한 중국 정부의 운신 폭이 크지 않다는 게 지금까지의 중론이다.

경제학자 8인은 정부 정책 방점이 실물경제 지원에 찍힐 것이라는 데에는 공감대를 형성하면서도 정책 운용 강도나 수단에 있어서는 다소 엇갈린 분석을 내놨다.

뤄즈헝은 "통화정책에 있어 실물경제를 위한 금융 지원 강도를 계속해서 높일 것"이라며 하반기 또 한번의 지급준비율(지준율)이나 기준금리(대출우대금리·LPR) 인하를 통한 대출 수요 진작에 나설 수 있다고 전망했다.

둥중윈 역시 "외부의 긴축 정책이 중국 내 유동성 완화를 상당 부분 제약할 것"이라면서도 "LPR를 적정 수준 인하하고 실물 경제에 대한 금융부문의 이익 양도를 추진할 수 있다"고 예상했다.

[서울=뉴스핌] 홍우리 기자 = 2022.06.28 hongwoori84@newspim.com

반면 모간스탠리증권 장쥔(章俊)은 "하반기에는 재정정책이 주로 활용될 것"이라며 "5월 데이터를 통해 개인과 기업의 레버리지 확대 의지가 약하다는 점이 드러난 만큼 앞으로의 완화 정책은 주로 재정적 측면에 집중될 것"이라고 지적했다. 특별국채를 발행하거나 내년도 특수목적채권 쿼터를 미리 배정함으로써 인프라 투자에 더욱 속도를 낼 것이라는 게 그의 판단이다.

재정정책의 중요성이 커질 것이라는 데는 둥중윈도 일부 공감했다. 그는 "특별국채 발행을 통한 재정지출 확대를 고려할 수 있다"면서 "시장 주체 보호 및 고용 촉진에 초점을 맞춘 재정지출을 강화해야 한다"고 주장했다. 감세와 보조금 지급, 소비쿠폰 등이 주요 방식으로 언급됐다.

특별국채는 특수 정책 목적 달성을 위해 특별 비용을 할당해 발행하는 국채다. 중국 정부는 앞서 우한(武漢) 사태가 발생한 2020년에 1조 위안 규모의 '코로나19 대응 특별국채'를 발행했다.

경기 부양을 목적으로 특별국채를 발행한 것은 당시가 처음으로, 앞서 1998년과 2007년 두 번에 걸쳐 특별국채가 발행된 적 있지만 이는 각각 4대 국유은행의 자본 확충과 중국투자공사 설립 자금 마련을 위한 것이었다.

한편 중국 싱크탱크 중국재부관리50인포럼(CWM50)역시 지난달 발표한 보고서에서 2조 위안 규모의 특별국채 발행을 건의한 바 있다. 포럼은 "2020년 코로19 대응 특별국채를 발행해 방역 지원에 긍정적인 영향을 미쳤다"는 점을 언급하며 "현재의 코로나 확산 정도와 방역 부담이 2020년 당시와 맞먹는 상황에서 경제성장 목표 달성을 위해 추가 재정 적자가 필요하다"고 강조했다.

◆ 물가상승률 '완만', 인플레 통제 가능

미국 등 세계 주요국들이 국제 원자재 및 식량 가격 급등에 따른 고물가에 비명을 지르고 있는 현재 중국에서는 수입형 인플레 우려가 고개를 들고 있다. 다만 아직까지는 물가 상승이 통제 가능한 수준이라고 다수 전문가들은 입을 모은다.

중신(中信)증권 경제학자 밍밍(明明)은 "중국은 석탄 중심의 에너지 구조를 갖고 있다. 유가 변화가 중국 에너지 가격에 미칠 충격은 상대적으로 통제 가능하다"며 "최근 정부의 석탄 공급량 보장 노력에 따라 가격이 안정적으로 유지돼 왔다"고 지적했다.

그는 이어 "식량 공급 보장 및 가격 안정은 중국이 매우 중요시 하는 부분으로 중국의 식량자급률은 꽤 높은 편이다"라며 "소비자물가지수(CPI) 구성 요소 중 곡물 비중이 크지 않다는 것 역시 물가 상승폭을 제한할 것"이라고 설명했다.

홍콩 중루이(中睿)펀드 경제학자 쉬양(徐陽)은 "중국은 곡물이나 석탄 등 생산과 소비에 있어 기본적으로 자급자족하고 있다"며 "이것이 외부의 고인플레에 대응할 수 있는 충분한 여건을 마련해 주었다"고 분석했다. 수입형 인플레에 예의주시 해야겠지만 이것이 경제 전반에 영향을 미칠 정도의 리스크로 확산하지는 않을 것이란 판단이다.

hongwoori84@newspim.com

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[단독]삼성전자 '클래시스' 인수 추진 [서울=뉴스핌] 김연순 기자 = 삼성전자가 'K뷰티' 미용의료기기 제조업체 클래시스(대표 백승한) 인수를 검토하고 있다. 삼성전자가 지난해 의료기기 사업을 신성장 동력으로 삼은 이후 홈 헬스케어 등 B2C 시장에 대한 신사업 확대의 일환으로 해석된다. 26일 IB업계 및 관련업계 등에 따르면 삼성전자는 지난해 말 클래시스 인수 검토를 위한 태스크포스(TF)를 꾸린 것으로 확인됐다. 삼성전자가 클래시스 인수 검토에 들어간 건 의료기기 사업 강화 일환으로 홈 헬스케어 시장을 주목하고 있기 때문인 것으로 풀이된다. 클래시스는 고강도집속형초음파수술기 '슈링크'와 고주파 전류를 사용해 피부 조직을 응고시키는 기기 '볼뉴머' 등 의료기관용 피부과 의료기기 전문 기업으로 명성을 쌓았다. 올해 초 가정용 뷰티 디바이스 볼리움(VOLIUM)을 출시하며 B2C 시장을 확장했다. 고주파, 저주파, 발광 다이오드(LED) 등 의료기관용 제품에 적용된 기술과 노하우가 가정용 제품 개발에 활용됐다. 클래시스는 국내 뿐 아니라 홍콩과 태국 등 글로벌 시장 진출도 서두르고 있다. 개인 맞춤형 트렌드에 따라 삼성전자가 홈 헬스케어 시장에서 AI를 활용한 신사업 강화에 포석을 두고 있다는 해석이 나온다. 삼성전자는 지난 1월 세계 최대 가전·IT 전시회 'CES(Consumer Electronics Show) 2025'에서 AI 피부 분석 및 케어 솔루션을 삼성전자 마이크로 LED 뷰티 미러에 탑재해 선보이기도 했다. 이는 카메라 기반의 광학적 피부 진단과 디바이스를 활용한 접촉식 피부 진단 기술을 융합한 기술이다. 삼성전자 퍼스트 룩(First Look) 부스를 방문하는 고객들에게 피부 상태 분석, 맞춤형 제품 추천, 스킨케어 방법 제안 등 다양한 미래형 뷰티 경험을 제공하기도 했다. 백승한 클래시스 대표가 16일(현지 시각) '2025 JP모건 헬스케어 콘퍼런스'에서 발표하고 있다.[사진=클래시스] 경영권 매각을 추진하고 있는 클래시스는 작년 하반기 주관사를 선정했다. 매각 대상은 클래시스 최대주주인 베인캐피탈이 보유한 클래시스 지분 61.57%다. 베인캐피탈은 2021년 초 이 지분을 약 6700억원에 인수했다. 클래시스 시가총액은 전일(24일) 기준 3조7800억원 수준으로 베인캐피털 측 단순 지분 가치는 2조3000억원 수준에 달한다. 경영권 프리미엄을 고려하면 매각가가 3조원에 달할 수 있다는 관측이다. 그간 클래시스 인수 후보로는 글로벌 사모투자펀드(PEF) 블랙스톤, EQT 등이 거론됐으며, 최근에는 솔브레인그룹이 새로운 인수 후보로 거론되기도 했다. 사모투자펀드들은 높은 몸값 탓에 인수에 난색을 보인 것으로 알려져 있다. 다만 클래시스 관계자는 "경영권 매각과 관련해서는 내용을 알지 못하고 언급할 만한 게 없다"고 전했다. 삼성전자 관계자도 클래시스 인수 추진과 관련해 "사실무근"이라고 밝혔다. 한편 클래시스는 이달 들어 17일부터 21일까지 한국, 홍콩, 싱가포르에서 기관투자자 대상 기업설명회(IR)을 진행했다. 17~18일에는 한국투자증권 주관으로 국내 기관투자자 대상 NDR을 진행했고, 17~19일에는 씨티증권의 '씨티스 2025 코리아 코퍼레이트 데이'에 참가했다. 이어 20~21일에는 싱가포르에서 열린 'JP모건 코리아 컨퍼런스'에도 참석했다. 클래시스는 2024년 매출액 2429억원, 영업이익 1225억원을 기록하며 전년 대비 각각 34%, 36% 증가하는 성장세를 보였다. 특히 합병법인의 첫 실적이 반영된 4분기 영업이익률은 48%까지 상승했다. 같은 기간 당기순이익은 976억원으로 31% 증가했다. y2kid@newspim.com 2025-02-26 06:00

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알리바바, 영상생성 AI '완 2.1' 공개 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 중국 거대 전자상거래 기업 알리바바가 26일(현지시간) 자사가 개발한 영상 생성 인공지능(AI) 모델 '완(Wan) 2.1'을 공개했다. 미국 CNBC에 따르면 알리바바는 이날 완 2.1 시리즈의 네 가지 모델을 오픈소스 형태로 공개했다. 알리바바는 완 2.1이 영상 생성 AI 평가 도구 브이벤치(Vbench)에서 총점 86.22%를 기록해 오픈AI의 영상 생성 AI '소라'의 84.28%를 뛰어넘는 성능을 보였다고 밝혔다. [사진 = 알리바바그룹 공식 홈페이지] 2019년 2월 25일 열린 '글로벌 모바일 통신 대회'에 마련된 알리 클라우드(阿裏雲∙알리윈) 전시 부스. 특히 중국어 이해 능력이 뛰어나며, 회전과 점프, 구르기와 같은 인물 및 캐릭터들의 다양하고 복잡한 신체 움직임을 안정적으로 표현할 수 있다는 평가도 받았다. 사용자들은 텍스트 및 이미지를 기반으로 이미지와 비디오를 생성할 수 있으며, 알리바바의 자사 클라우드의 '모델 스코프'와 대규모 AI 모델 저장소인 '허깅페이스' 등을 통해 누구나 다운로드하여 이용할 수 있다. 앞서 1월에는 중국 스타트업 딥시크가 오픈AI의 '챗GPT'에 버금가는 성능의 LLM(거대 언어 모델)을 공개했으며, 알리바바가 조만간 '제2의 딥시크'를 공개할 것이라고 밝히는 등 생성형 AI 모델 개발에서 선두를 차지하기 위한 기업 간 경쟁도 치열해지고 있다. 특히 중국 기업들은 오픈소스 모델 개발을 적극적으로 추진하고 있으며, 현재 알리바바와 딥시크의 AI 모델은 전 세계적으로 가장 널리 사용되는 모델 중 하나로 자리 잡고 있다. 알리바바는 2023년 8월에 첫 오픈소스 AI 모델'큐원-7B(Qwen-7B)'를 공개했으며 이후 언어, 멀티모달, 수학, 코드 모델을 포함한 후속 버전들을 지속적으로 선보이고 있다. 미국에서는 메타(Meta)가 라마(Llama) 모델을 통해 오픈소스 AI 개발을 주도하고 있다. 오픈소스 기술은 오픈AI의 챗GPT와는 달리 직접적인 수익을 창출하지 않지만, 기술 개방을 통해 혁신을 촉진하고 제품 중심의 커뮤니티를 형성하는 등의 여러 가지 목적을 가질 수 있다. 한편, 알리바바의 주가는 올해 들어서만 66% 상승하는 등 가파른 오름세를 보이고 있다. 회사의 개선된 실적, 중국 내 주요 AI 기업으로의 입지 강화, 그리고 시진핑 중국 국가주석이 민간 기업에 대한 추가적인 지원을 시사한 점 등이 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석된다. koinwon@newspim.com 2025-02-26 19:59