[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 01일 아모레G(002790)에 대해 '3Q23 Review: MBS 중심 성장'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 38,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 아모레G 리포트 주요내용
유안타증권에서 아모레G(002790)에 대해 '23년도 3분기 매출액은 8,888억원(-5.1% YoY), 영업이익은 173억원(-8.2% YoY)을 기록하며 시장 기대치를 하회. 일회성 비용(323억원) 인식으로 인건비 증가 및 미주, 유럽 지역 주요 브랜드 투자 증가로 광고판촉비 4% YoY 증가한 영향. 일회성 비용을 제외할 경우 전년동기 대비 영업이익은 163.8% 성장한 것으로 추정. 화장품 자회사 에뛰드, 에스쁘아, 아모스프로페셔널은 채널 수익 구조 개선으로 영업이익 두자릿수 성장을 기록. 자회사 실적의 핵심은 최근 화장품 소비트렌드 변화에 따른 MBS 채널 성장. 아모레퍼시픽 럭셔리 화장품 부진에도 불구하고 에뛰드, 에스쁘아에서 영업 이익이 큰 폭으로 개선된 것은 채널 정예화와 MBS채널의 고성장으로 판단. 고가 화장품 선호 소비자들이 합리적 소비성향을 나타내면서 중저가 화장품을 선호하고 있음. 중저가 화장품 유통의 핵심인 MBS 채널이 화장품 성장의 핵심으로 자리 잡은 만큼 동사 브랜드 성장에도 기여도가 커질 것으로 예상'라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 '투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 2분기 실적을 반영하여 38,000원으로 상향. 목표주가는 SOTP(Sum Of The Parts) Valuation 방식으로 산정. 상장사의 가치는 전일 시가총액에서 해당 지분율을 적용하였고, 비상장사의 가치는 장부가치를 적용. 자회사 아모레퍼시픽은 2023년 10월 30일 코스알엑스의 잔여 지분을 추가 매수할 수 있는 주식매수청구권(Call-option)의 행사를 최종 결정하고 주식매매계약을 체결. 24년 5월 1일(24년 4월 30일 1차 거래 종결 직후/지분율 84.8%)부터 코스알엑스 경영 실적이 연결 편입될 예정. 동사 실적은 국내 MBS채널 성장 및 아모레퍼시픽 코스 알엑스 인수효과가 더해져 고성장이 전망'라고 밝혔다.
◆ 아모레G 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 38,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유안타증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 38,000원을 제시했다.
◆ 아모레G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 38,167원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 38,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 38,167원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 38,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,429원 대비 -17.8% 하락하였다. 이를 통해 아모레G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 아모레G 리포트 주요내용
유안타증권에서 아모레G(002790)에 대해 '23년도 3분기 매출액은 8,888억원(-5.1% YoY), 영업이익은 173억원(-8.2% YoY)을 기록하며 시장 기대치를 하회. 일회성 비용(323억원) 인식으로 인건비 증가 및 미주, 유럽 지역 주요 브랜드 투자 증가로 광고판촉비 4% YoY 증가한 영향. 일회성 비용을 제외할 경우 전년동기 대비 영업이익은 163.8% 성장한 것으로 추정. 화장품 자회사 에뛰드, 에스쁘아, 아모스프로페셔널은 채널 수익 구조 개선으로 영업이익 두자릿수 성장을 기록. 자회사 실적의 핵심은 최근 화장품 소비트렌드 변화에 따른 MBS 채널 성장. 아모레퍼시픽 럭셔리 화장품 부진에도 불구하고 에뛰드, 에스쁘아에서 영업 이익이 큰 폭으로 개선된 것은 채널 정예화와 MBS채널의 고성장으로 판단. 고가 화장품 선호 소비자들이 합리적 소비성향을 나타내면서 중저가 화장품을 선호하고 있음. 중저가 화장품 유통의 핵심인 MBS 채널이 화장품 성장의 핵심으로 자리 잡은 만큼 동사 브랜드 성장에도 기여도가 커질 것으로 예상'라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 '투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 2분기 실적을 반영하여 38,000원으로 상향. 목표주가는 SOTP(Sum Of The Parts) Valuation 방식으로 산정. 상장사의 가치는 전일 시가총액에서 해당 지분율을 적용하였고, 비상장사의 가치는 장부가치를 적용. 자회사 아모레퍼시픽은 2023년 10월 30일 코스알엑스의 잔여 지분을 추가 매수할 수 있는 주식매수청구권(Call-option)의 행사를 최종 결정하고 주식매매계약을 체결. 24년 5월 1일(24년 4월 30일 1차 거래 종결 직후/지분율 84.8%)부터 코스알엑스 경영 실적이 연결 편입될 예정. 동사 실적은 국내 MBS채널 성장 및 아모레퍼시픽 코스 알엑스 인수효과가 더해져 고성장이 전망'라고 밝혔다.
◆ 아모레G 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 38,000원(최근 1년 이내 신규발행)
유안타증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 38,000원을 제시했다.
◆ 아모레G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 38,167원, 유안타증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 38,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 38,167원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 38,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,429원 대비 -17.8% 하락하였다. 이를 통해 아모레G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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