[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 17일 JW중외제약(001060)에 대해 '신약 개발에 진심인 제약사, 밸류에이션 Re-Rating 기대'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 48,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 33.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ JW중외제약 리포트 주요내용
교보증권에서 JW중외제약(001060)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 48,000원으로 상향. 24년 EPS 3,173원에 P/E 15배를 적용. P/E 15배의 근거는 혁신 신약 R&D 역량을 가진 국내 제약사 Peer 멀티플 평균을 10% 할인한 것. 중외제약은 23년은 22년에 이어 실적 개선세가 지속되었으며 24년에는 R&D 경쟁력이 시장에 평가받을 것. 우선 통풍치료제 파미뉴라드가 3상에 진입. 또한 기존 신약 개발 플랫폼 쥬얼리/클로버 등을 활용해 발굴한 STAT 표적 항암제 JW2286는 1H24에 임상에 진입할 예정이며 WINT 표적 탈모치료제 JW0061(쥬얼리)도 2Q24에 IND를 신청할 예정. 또한 Merck KGaA의 원료 합성 기술을 활용하는 등 AI를 기존 신약 개발 기술에 더해 신규 물질 도출 및 적응증 개발 과정을 보다 고도화하고자 노력중. 신약 개발에 진심인 제약사에 보다 후한 밸류에이션으로 바라볼 시점'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '4Q23 매출 2,095억(QoQ +13.7%, YoY +8.5%), OP 272억(QoQ +4.2%, YoY -5.2%, OPM 13%) 기록 예상. 이전 교보증권 추정치(2,163억/238억)나 컨센서스(2,044억/284억)와 유사할 것으로 전망. 24년 연간 실적 추정치는 매출 8,330억(YoY +10.6%), OP 1,007억(YoY 6.9%, OPM 12.1%). 이전 교보증권 추정치(8,389억/940억)를 소폭 상향하며 컨센서스 (9,186억/1,017억)와는 유사한 수준 전망. 주요 실적 가정은 1) 리바로패밀리 매출 YoY +150억, 2) 기초+영양 수액 매출 YoY +120억 3) 헴리브라 YoY +200억 등이며 4) 악템라/페린젝트 등 나머지 주력 제품 매출 성장률은 YoY +10% 예상.'라고 밝혔다.
◆ JW중외제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 30,000원 -> 48,000원(+60.0%)
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2023년 05월 30일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 60.0% 증가한 가격이다.
◆ JW중외제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,833원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 44,833원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 50,000원 보다는 -4.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 JW중외제약의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,000원 대비 24.5% 상승하였다. 이를 통해 JW중외제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ JW중외제약 리포트 주요내용
교보증권에서 JW중외제약(001060)에 대해 '투자의견 BUY, 목표주가 48,000원으로 상향. 24년 EPS 3,173원에 P/E 15배를 적용. P/E 15배의 근거는 혁신 신약 R&D 역량을 가진 국내 제약사 Peer 멀티플 평균을 10% 할인한 것. 중외제약은 23년은 22년에 이어 실적 개선세가 지속되었으며 24년에는 R&D 경쟁력이 시장에 평가받을 것. 우선 통풍치료제 파미뉴라드가 3상에 진입. 또한 기존 신약 개발 플랫폼 쥬얼리/클로버 등을 활용해 발굴한 STAT 표적 항암제 JW2286는 1H24에 임상에 진입할 예정이며 WINT 표적 탈모치료제 JW0061(쥬얼리)도 2Q24에 IND를 신청할 예정. 또한 Merck KGaA의 원료 합성 기술을 활용하는 등 AI를 기존 신약 개발 기술에 더해 신규 물질 도출 및 적응증 개발 과정을 보다 고도화하고자 노력중. 신약 개발에 진심인 제약사에 보다 후한 밸류에이션으로 바라볼 시점'라고 분석했다.
또한 교보증권에서 '4Q23 매출 2,095억(QoQ +13.7%, YoY +8.5%), OP 272억(QoQ +4.2%, YoY -5.2%, OPM 13%) 기록 예상. 이전 교보증권 추정치(2,163억/238억)나 컨센서스(2,044억/284억)와 유사할 것으로 전망. 24년 연간 실적 추정치는 매출 8,330억(YoY +10.6%), OP 1,007억(YoY 6.9%, OPM 12.1%). 이전 교보증권 추정치(8,389억/940억)를 소폭 상향하며 컨센서스 (9,186억/1,017억)와는 유사한 수준 전망. 주요 실적 가정은 1) 리바로패밀리 매출 YoY +150억, 2) 기초+영양 수액 매출 YoY +120억 3) 헴리브라 YoY +200억 등이며 4) 악템라/페린젝트 등 나머지 주력 제품 매출 성장률은 YoY +10% 예상.'라고 밝혔다.
◆ JW중외제약 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 30,000원 -> 48,000원(+60.0%)
교보증권 김정현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 48,000원은 2023년 05월 30일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 30,000원 대비 60.0% 증가한 가격이다.
◆ JW중외제약 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 44,833원, 교보증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 48,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 44,833원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 상상인증권의 50,000원 보다는 -4.0% 낮다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 JW중외제약의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 44,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,000원 대비 24.5% 상승하였다. 이를 통해 JW중외제약의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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